"Magnificent Seven" olaraq tanınan texnologiya nəhəngləri bu qədər ucuz qiymətləndirmə səviyyəsində nadir hallarda müşahidə olunur.

Qısa icmal: Morgan Stanley‑in analizinə görə, "Magnificent Seven" səhmlərinin S&P 500 (S&P 500) ilə müqayisədə qiymət/qazanc çoxluğu (P/E premium) son on ildən bəri ən aşağı səviyyəyə enib. 2020‑ci illərin çox hissəsində bu premium 30 faizdən yuxarı olub, hazırda isə təxminən 10 faiz ətrafındadır.

2026‑cı ildə "Magnificent Seven" qrupunun əksər üzvləri S&P 500‑ə nisbətən geri qalır; istisna olaraq "Alphabet" ilin əvvəllərindən bəri 14,5 faiz gəlir əldə edib, müqayisədə göstərici indeksinin 8,8 faiz artımı.

Qrupa daxil olan şirkətlər "Nvidia" (NVDA), "Microsoft" (MSFT), "Alphabet", "Amazon" (AMZN), "Meta Platforms" (META), "Apple" (AAPL) və "Tesla" (TSLA) kimi əməliyyatlar aparırlar.

Nə baş verir: Wall Street böyük texnologiya şirkətlərinin süni intellektə istiqamətlənən astronomik kapital xərclərinə getdikcə daha çox narahatlıqla yanaşır; bu xərclərin bu il 70 faiz artaraq 700 milyard dolları keçəcəyi proqnozlaşdırılır.

Məlumat mərkəzləri və yüksək performanslı qrafik prosessorlarına yönələn bu kütləvi infrastruktur xərcləri korporativ nağd vəsaitlərin yaranmasını əhəmiyyətli dərəcədə məhdudlaşdırıb. "Magnificent Seven"in kollektiv 12 aylıq proqnozlaşdırılan sərbəst pul axını 2024‑cü ildəki pikdən kəskin düşəcəyi gözlənilir.

"Ən böyük hyperscaler‑lərin capex xərcləri ilə bağlı artan təşviş mövcuddur," — deyə Deutsche Bank‑ın strateqi Jim Reid bir qeydində xəbərdarlıq edib.

Əlavə olaraq, ilin sonlarına doğru gözlənilən FED faiz artımı — AI layihələrinin maliyyələşdirilmə xərclərini artıracaq — bu qrupun S&P 500 qarşısında nisbətən zəif performans göstərməsini izah edir.

Nəticə: Bu səhmlər hazırda cəzalanma mərhələsində qala bilər, çünki şirkətlər süni intellektə xərcləri azaltmaq niyyətində görünmür və sentiment uzun müddətdir mənfidir. Bazar rəhbərliyinin cari vəziyyəti birdən müsbətə dönməyəcək.