Canopy Growth (NASDAQ:CGC) səhmləri sahiblərinin dəyərini məhv edən səhmlərdən biridir. 2018-ci ildə zirvədən bəri şirkətin səhmləri 99 faizdən çox dəyərini itirib, bunun səbəbi sənayedə təklif artımı, tənzimləmə gecikmələri və uzun müddət itirən böyümədir. Belə çöküş təbii olaraq sual yaradır: Bu, alqı üçün münasib vaxtdırmı?

<h2>Doğru istiqamətdə irəliləyir</h2>

Faktiki olaraq, Canopy Growth indiki vəziyyətdə bir neçə il əvvəlkindən daha sağlam şirkətə çevrilib. 2026-cı ilin maliyyə ilində gəlirlər 6 faiz artaraq 200,4 milyon dollara çatıb, amma marihuana gəlirləri 15 faiz yüksəlib. Kanada tibbi marihuana gəlirləri rekord səviyyəyə çatıb, beynəlxalq marihuana satışları dördüncü rübdə sürətlə artıb və rəhbərlik 2027-ci ildə faiz, vergi, amortizasiya və əvvəlki faizlər çıxıldıqdan sonra mənfəətli gəlir (EBITDA) planlaşdırır. Balans hesabatı da yaxşılaşıb.

Canopy 2026-cı maliyyə ilini təxminən 256,5 milyon dollar nağd pul və 92 milyon dollar xalis nağd mövqeyi ilə başa vurub, bu əvvəlki ilə nisbətən xeyli yaxşıdır. Şirkət keçən il xərcləri azaldıb, MTL Cannabis alınmasını inteqrasiya edib və əməliyyat zərərlərini azaldıb. Buna baxmayaraq, şirkət hələ də mənfəət əldə etmir.

<h2>Daha sağlam şirkət, daha yaxşı səhmlər?</h2>

Gəlir artımı nisbətən zəifdir, sərbəst nağd pul axını mənfidir və investisiya ideyası geniş marihuana islahatı və Kanadada və beynəlxalq tibbi bazarda davam edən uğura güvənir. Bunların heç biri təmin olunmayıb.

Dividentləşmə də problem olaraq qalır. İllər ərzində şirkət balans hesabatını gücləndirmək və əməliyyatları maliyyələşdirmək üçün təkrarən yeni səhmlər buraxıb. Mövcud səhmdarlar bunun üçün ağır qiymət ödəyib və əgər mənfəətliliyin bərpası gözləniləndən gec olarsa, gələcəkdə əlavə kapital artırmaq ola bilər.

Canopy keçən illərdə investorların tərk etdiyi vəziyyətdən əhəmiyyətli dərəcədə güclü şirkətə çevrilib. Rəhbərlik balans hesabatını yaxşılaşdırmaq və əməliyyatları sabitləşdirmək üçün tərifə layiqdir. Amma daha yaxşı marihuana şirkəti avtomatik olaraq daha yaxşı səhmlər demək deyil.

Şirkət davamlı mənfəət və sərbəst pul axını göstərəcəyə qədər, son irəliləyişləri müsbət, lakin yekun nəticə saymaram. Hazırda icra riskləri çoxdur və səhmləri inamla almaq mümkün deyil.