• AA

Alüminium istehsalı xərclərinin artmasına və çatdırılma vaxtında yaranan problemlərə baxmayaraq,Alcoa (AA) struktur olaraq yüksəlmiş qiymətlərdən güclü şəkildə faydalanır.

LME alüminiumu son zamanlar Yaxın Şərqdə geosiyasi gərginliklər və qlobal təklif balansının sıxılması səbəbilə dörd ilin ən yüksək səviyyəsinə qalxıb. Bu makro qiymət mühiti, dövri dalğalanmanı idarə edərək gəliri optimallaşdırmaq üçün satın-alma və çağırış satışı (covered call) strategiyası üçün əlverişli imkan yaradır.

Bəzi mütəxəssislər satın-alma və çağırış satışını yeni opsiyon treyderləri üçün giriş ticarəti adlandırırlar. Bu strategiya, səhm alışı üçün az məbləğ ödəyib, yuxarı potensialı çağırış opsionlarının satışı ilə bağlamağa imkan verir.

Strategiya:

• İyun üçün $70 Satın-Alma və Çağırış Satışı.
• Səhmləri təxminən $62.50-dan alın
• İyun $70 tələbi olan çağırış opsionlarını $1.80-ə sat
• Maksimum Zərər: $6070
• Maksimum Qazanc: $930
• Bacarıq Səviyyəsi: Başlanğıc

AA-da satın-alma və çağırış satışı aparmaq, sərmayədarlara səhm üzrə yüksəlmiş nəzəri dəyişkənlikdən gəlir qazanmağa imkan verir. Eyni zamanda Alcoa səhmlərini almaq və bazardan kənar çağırış opsionunu satmaq, dərhal gəlir təmin edir. Bu gəlir Alcoa-nın rübdə $0.10 olaraq verilən payını artırır, güclü bir “müsbət daşıma” yaradır, xalis xərcləri azaldır və xüsusilə çağırış mövqeyi davamlı uzadılarsa, yaxınmüddətli qiymət düşüşlərinə qarşı tampon rolunu oynayır.

Əgər səhm qiyməti sabit qalarsa, $1.80-lıq gəliri saxlayırsınız və bu, süni gəlir yaradır. Səhm qiyməti düşərsə, toplanan $1.80 gəlir tampon kimi çıxış edir, belə ki, zərər yalnız $60.70 səviyyəsində başlayar ($62.50 səhmlərdən $1.80 çıxmaqla). Əgər Alcoa İyun ayının sonunda $70-dan yuxarı qalxarsa, səhmləriniz satılacaq, lakin $1.80 gəlir və səhmlərin qiymətində 12% qazanclı əməliyyat etmiş olacaqsınız.

Biznesin yüksəliş perspektivi

Təchizat şoklarının təsiri ilə əsas alüminium qiymətlərinin ardıcıl artımı Alcoa-nın Alüminium seqmentinin EBITDA-sını yüksəltdi və idarə heyəti 2026-cı ilin tam il istehsal və çatdırılma göstəricilərini təsdiqlədi. Şirkət Norveçdə aşağı karbonlu Mosjøen ərimə zavoduna 65 milyon dollar sərmayə yatırır və eyni zamanda 219 milyon dollar dəyərində bahalı borcu tamamilə geri ödəməklə balans hesabatını gücləndirir.

Şirkət borcu indiki 2.5 milyard dollardan 1 milyard ilə 1.5 milyard dollar arasında azaldmağı hədəfləyir. (Qeyd edək ki, şirkətin 31 Mart hesabatında təxminən 2.8 milyard dollar nağd pulu var idi və 2027 maliyyə ilində sərbəst pul axını olaraq 813 milyon dollar gözlənilir).

Biznesin riskləri

Metal seqmenti yüksəlsə də, Alcoa-nın Alümina seqmenti qlobal qiymət təzyiqləri, enerji xərclərinin artması və nəqliyyat problemləri səbəbi ilə 40 milyon dollar mənfi EBITDA göstərdi. Təchizat yolları Hormuz Boğazı kimi mürəkkəb qlobal nəqliyyat marşrutlarından asılıdır. Bundan əlavə, 232-ci bölmə tariflərinin dəyişkənliyi idxalçı marjaların sıxılmasına səbəb ola bilər.

Nəticə?

Alüminium təklif çatışmazlığının qiymətləri yüksək saxlayacağına inanan sərmayədarlar üçün Alcoa struktur olaraq əhəmiyyətli yüksəliş potensialı təklif edir. Satın-alma və çağırış satışı strategiyasını tətbiq etməklə, yüksək opsion qiymətlərindən gəlir əldə edə, az gəlir verən səhm payını nağd pul axını yaradan aktivə çevirə və dalğalı əmtəə dövrünü idarə edə bilərsiniz.