Sandisk (NASDAQ: SNDK) səhm bazarında çərşənbə günü bərpa mərhələsindədir, dünənki qiymət itkisindən sonra. Dünən şirkətin səhm qiyməti Cənubi Koreyada yarımkeçirici nəhəngi Samsung tərəfindən DRAM istehsalının artırıla biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən 7,3 faiz azalmışdı. Amma hazırda səhmlər saat 10:30-da Şərq Vaxtı ilə 4,3 faiz artmışdır.

Samsung ikinci rübdə güclü maliyyə göstəriciləri açıqladı, lakin istifadəçilərin yaddaş ehtiyaclarını qarşılamaq üçün Cənubi Koreyada yeni DRAM istehsal zavodları yaratmağı planlaşdırdığını bildirdi. Bu, investorlar arasında narahatlıq yaratdı ki, Samsung yaddaş təklifini artıraraq bazarın yüksək qazanc gətirən az təklifli vəziyyətini aradan qaldıra bilər. Lakin unudulmamalıdır ki, Samsung DRAM istehsal edir, Sandisk isə DRAM deyil, NAND flash yaddaşının istehsalçısıdır.

Məlumdur ki, həm DRAM, həm də NAND süni intellekt hesablama çiplərinin yüksək bant genişliyi tələb edən yaddaş funksiyalarını dəstəkləyir, amma onlar bir-birinin yerini tutmur. Buna görə, Samsung-ın DRAM istehsalını artırması Sandisk-in NAND gəlirlərinə birbaşa təhdid yaratmır. Buna görə də, Samsung xəbərindən dərhal sonra Sandisk səhm satışının investorların həddindən artıq reaksiyası olduğunu düşünürəm.

Eyni zamanda, investorların həyəcanı başa düşüləndir. Son bir ildə Sandisk-in səhm qiyməti 3.300 faiz artıb və bu da qlobal yaddaş çatışmazlığına reaksiya kimi qiymətləndirilə bilər. Bu çatışmazlıq zamanla istifadəçilərin yaddaşı daha səmərəli işlətməsi, yeni təchizat mənbələrinin tapılması (məsələn, Çin) və ya istehsalçıların yaddaş çipləri istehsalını artırması ilə həll olunacaq.

Nəticədə, Sandisk-in 70 faiz əməliyyat mənfəəti marjası uzun müddət davam etməyəcək. Bu marja azaldıqca, qazanc azalmağa, səhm qiyməti isə daha baha görünməyə başlayacaq.

Məncə, Sandisk səhm satışını bu dəyişikliklərdən əvvəl etmək daha ağıllı olar.