Keçən il yarım milyon rus iflas edib, çünki ölkənin bankları Ukraynadakı müharibənin maliyyə yükünü daşıyır, bu həftə Avropa kəşfiyyat hesabatı bildirir.

Ukraynadakı müharibə dördüncü ilə daxil olduqca, Rusiyanın İqtisadi İnkişaf Nazirliyi 2026-cı il üçün ÜDM proqnozunu 1,3 faizdən 0,4 faizə endirib.

Avropa kəşfiyyat hesabatına görə, ev təsərrüfatlarının borcu artıb, bu da "partlayıcı" bank böhranı üçün şərait yaradır. Lakin ekspertlər deyir ki, şəxslər həyat səviyyəsi böhranı ilə üzləşsələr də və bir çoxu iflas edirsə, tammiqyaslı bank böhranı ehtimalı azdır.

Rusiya maliyyə problemləri və müharibəyə təsiri barədə bildiklərimiz belədir.

Nə baş verib?

"Reuters"in əldə etdiyi Avropa kəşfiyyat hesabatı göstərir ki, Rusiya hökuməti Ukraynaya qarşı müharibəyə daha çox vəsait yatırır və şirkətlərə, gündəlik borc alanlara dəstək üçün banklara daha çox güvənir.

Bunun üçün son illərdə Rusiya bankları daha çox “riskli” kredit verib.

Bu, müharibə maşınının işləməsinə və bir çox rusun, o cümlədən ev almağa imkan versə də, maliyyə risklərini artırıb; borcunu ödəməyənlərin və iflas edənlərin sayı artıb.

Avropa rəsmilərinə Rusiya banklarının vəziyyəti barədə məlumat vermək üçün hazırlanmış iki səhifəlik hesabat onların Qərb sanksiyalarına qarşı zəifliyini də göstərir.

2022-ci ildə Moskvanın genişmiqyaslı hücumundan sonra ABŞ və Avropa ölkələrinin tətbiq etdiyi sanksiyalara Rusiya bankları əsasən dözüb, amma hesabatın bildirməsinə görə, Aİ iyulda bank və kriptovalyuta şəbəkələrini hədəf alan 21-ci sanksiya paketini yekunlaşdırmağı planlaşdırır.

Rusiya banklarında və borc alanlarda gərginlik nədən yaranıb?

Hesabata görə, Rusiya bankları daha çox “pis” kredit verib. Pis kreditlər ödəmə riski yüksək olan kreditlərdir.

Rusiya şirkətlərinin 10 faizi şübhəli kreditlərə sahibdir, bu isə iki il öncəkindən kəskin artımdır. Keçən il yarım milyon rus iflas edib ki, bu da əvvəlki ilə nisbətən üçdə bir çoxdur. Dövlət dəstəyi ilə kredit proqramları isə 13 milyondan çox rusun həyat səviyyəsi böhranı zamanı eyni anda üç və daha çox kredit götürməsinə səbəb olub.

London əsilli "Chatham House" düşüncə mərkəzinin əməkdaşı Vladislav İnozemtsev deyib ki, vaxtı keçmiş şirkət kreditləri təxminən 7 trilyon rubl (91 milyard dollar) təşkil edir, bu da Rusiyanın 2,65 trilyon dollarlıq ÜDM-nin 3 faizidir və bank sektorunun 2 illik ümumi mənfəətinə bərabərdir.

O əlavə edib ki, vaxtı keçmiş korporativ kreditlərin yarısından çoxu müdafiə sənayesi müəssisələrinə və ya dövlət müdafiəsi ilə bağlı firmalara verilib.

"Şübhəsiz ki, bu kreditlər nəhayət dövlət tərəfindən ödənəcək (ya da hökumət bankların vəziyyətini çətinləşdirməmək üçün faiz ödənişlərini davam etdirəcək); bəzi kreditlər ödənilməsə belə, Mərkəzi Bank zərər çəkmiş banklara likvidlik verəcək."

Şəxsin vaxtı keçmiş kreditləri isə əlavə 1,7 trilyon rubl (22 milyard dollar) təşkil edir.

"Bu seqmentdə çox sayda iflas ola bilər və banklar həmin kreditlərin bir hissəsini silmək məcburiyyətində qalacaq, amma bunun üçün ehtiyatlar ayrılıb," deyə İnozemtsev vurğulayıb.

Rusiya bank böhranı ilə üzləşirmi?

Avropa kəşfiyyat hesabatı göstərir ki, dövlət dəstəyi və kredit proqramları bankların vəziyyətini gizlədir. Yeni iqtisadi təzyiq – yeni sanksiyalar və ya riskli kreditlərin pozulması – böhranı üzə çıxara bilər.

"Vəziyyət iqtisadi şokun – məsələn, banklara qarşı ambisiyalı sanksiyalar paketinin – partlayıcı təsirini gizlədir," hesabatda qeyd olunur.

Rusiya hakimiyyəti isə belə böhranın olduğunu inkar edir. Ötən ay Mərkəzi Bankın müavini Filipp Qabuniya maliyyə sektorundakı zəifliklərin kritik olmadığını bildirib.

Bəzi ekspertlər indiyədək Rusiyanın tammiqyaslı bank böhranı ilə üzləşmədiyini deyir.

Vladislav İnozemtsev 2024 və 2025-ci illərdə Rusiya banklarının təxminən 80-90 milyard dollar mənfəət əldə etdiyini bildirib.

"2026-cı ildə iqtisadiyyat yavaşlasa da, bankların gəliri artır," deyə o "Al Jazeera"ya açıqlayıb.

Bu ilin beş ayında Rusiya bank sektorunun xalis mənfəəti 1,9 trilyon rubli (24,8 milyard dollar) keçib, il sonu proqnoz 3,9 trilyon (51 milyard dollar)dır ki, yeni rekord ola bilər.

İnozemtsev deyir ki, Rusiya bank sistemi əsasən bir neçə iri, ciddi nəzarət olunan bankdan ibarətdir və bu, böhran ehtimalını azaldır. Kiçik banklar iflas etsə və şəxsiflası olsa belə, bu ölkədə böhran yaratmaz.

O yekun vurub: "2012-14-cü illərdə 50 aparıcı bankın sıradan çıxdığı bank böhranına yaxın belə bir böhran Rusiya üçün mümkün deyil; 1998-ci il və ya Böyük Depressiya dövründə ABŞ-dakı vəziyyətlə müqayisə belə aparmaq lazım deyil. Mən Rusiya bank sisteminin dayanıqlığına təhdid görmürəm."

Müharibənin Rusiya iqtisadiyyatına təsiri

Müharibə Rusiya iqtisadiyyatını döyüş vəziyyətinə yönəldib.

Ötən il 1 faizlə yavaşlayan və bu il 0,4 faiz artım gözlənilən iqtisadiyyat əsasən müdafiə sənayesi və dövlət xərcləri ilə təmin olunur. Qərb sanksiyaları əsas ixracat neftini böyük xarici bazarlardan kəsib. Rusiya isə səth donanmasından istifadə edərək neft ixracını davam etdirir.

Müharibə iqtisadiyyatı gözləntilərdən güclü olsa da, çatlar görünür. Ukrayna enerji obyektlərinə dron hücumlarını davam etdirir.

Gallup sorğusuna görə, 60 faiz rus iqtisadi vəziyyətin pisləşdiyini düşünür, bu son 20 ildə ilk dəfədir ki, əksəriyyət belə fikirdədir.

56 faiz əhali yaşama şəraitinin, 58 faiz iş tapmaq imkanının pis olduğunu hesab edir. İşsizlik aşağıdır, çünki hərbi çağırış və müdafiə sənayesi işləri çoxdur.

İnozemtsev bildirir ki, iqtisadiyyat əvvəlkindən daha çox izolyasiyada işləyir, xaricə asılılıq azalıb.

"İqtisadiyyat idxalın əvəzlənməsini cəhd edib, yalnız bəzi sahələrdə müvəffəqiyyətli olub, xarici investisiyalara bağlılıq dayandırılıb, səhmlər bazarı artıq xarici bazarlara reaksiya vermir – Rusiya iqtisadiyyatı daha bağlıdır."

Bu, Rusiya müharibəsi üçün nə deməkdir?

İnozemtsev deyir ki, müharibə hərbi xərcləri artırır və vergiləri yüksəldir, iqtisadiyyatı zəiflədir.

Bəzi iqtisadçılar müharibənin hərbi sifarişlər hesabına davamını iddia edir, amma o bunu realist saymır.

"Hərbi xərclər ümumi rifahdan sadəcə çıxarışdır, Rusiya müharibəni daimi davam etdirə bilməz; həm cari həm də gələcək iqtisadi potensialını itirir," o vurğulayıb.

İnnovasiya demək olar ki, yoxdur, beyin axını çoxdur, investisiyalar kəskin azalıb.

"Hökumətin siyasəti – strateji şirkətlərin milliləşdirilməsi, vergi artımı, sosial xərclərin ixtisarı – Qərb sanksiyalarından və xarici mühitin pisləşməsindən daha zərər verir," deyə İnozemtsev əlavə edib.

"Müharibə bitənə kimi Rusiya iqtisadiyyatında yaxşılaşma gözləmək çətindir."