• SPY

Wall Street-də məşhur ifadə var: KISS — "Sadə saxla, axmaq". Mürəkkəb qarşılıqlı təsirlər arasında bu həftənin xəbərlərində ən yaxşı yanaşma ola bilər.

Artan stimullar böyük hərəkət potensialı deməkdir. Opsionlar ucuzdursa, istiqamətli mərc üçün daha yaxşı yol ola bilər. Hal-hazırda SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) -nin çağırış opsionları bu bazarda uzun mövqedə olmağın daha sərfəli yoludur.

Bunun səbəbini izah edək:

Əvvəldən Treasuries ilə başlayaq. 30 illik faiz 20 ilin ən yüksək səviyyəsindədir. Maliyyə Naziri Skott Besent "Treasury twist" ilə uzunmüddətli borc əyrisini manipulyasiya etməyə çalışdı, qısa müddətli borcla maliyyələşdirilən uzunmüddətli borcu geri aldı. Bu, təxminən bir gün effekt verdi. 10 illik faiz (ən çox izlənən göstərici) təxminən 4,64%-ə enib, sonra yenidən qalxaraq həftəni 4,73%-də bağladı. Bu göstərici post-qlobal maliyyə böhranı dövrünün ən yüksək səviyyəsidir. Faizlərin yüksəlməsi yalnız dövlət maliyyəsi üçün problem yaratmır, hər uzunmüddətli aktiv üçün də əngəl yaradır. Əlbəttə, bu, iki tərəfli təsir göstərir. Mən inanıram ki, 10 illik faiz 6%-ə yaxınlaşsa, Federal Rezerv gəlir əyrisini daha konkret manipulyasiya edə bilər. Lakin başqa ekspertlər bu səviyyəyə çatmayacağını düşünür. Məsələn, 7-10 illik Treasury ETF olan IEF -nin sahiblərinə baxın. Fisher İnvestments təxminən 161 milyon paya, yəni 15 milyard dollara malikdir. Əgər sabit gəlir portfelinizdə müəyyən müddətə sahib olmağın faydalı olduğunu düşünürsünüzsə, ilin sonuna qədər S&P-nin yeni yüksək səviyyələrə çatacağına da inanırsınız.

Başqa potensial stimullaşdırıcı varmı?

Nvidia çərşənbə günü hesabat təqdim edəcək. Nvidia-nın nəticələri pis olsa, bazarın yaxşı performans göstərməsi çətin olacaq; indeksin yüksəlişi süni intellekt infrastrukturu xərcləri sayəsindədir. Nvidia həm ən böyük faydalanan, həm göstərici şirkət, həm də ən böyük tək tərkib hissəsidir. Kiçik bir səhv yarıkeçiricilər, böyük serverlər, enerji sektoru və ticarətin digər sahələrinə yayılacaq. Lakin buna baxmayaraq, səhmlər bazara özbaşına təsir edir. Son dörd rüblük gəlir hesabatlarında Nvidia orta hesabla ~6% qiymət itirib, bu isə S&P və Nasdaq indekslərində təxminən 0,5% azalmanı göstərir. Lakin il ərzində demək olar ki, dəyişməyən rüblük qiymət hərəkətindən sonra bəlkə bu dəfə alov yenidən yanacaq. Nvidia bazar çoxaltması müqayisəsində xeyli aşağı qiymətləndirilir.

İndi həmçinin ticarət və rüsum siyasətində davam edən mübarizə var. Kanada ilə danışıqlar yenidən pozulub. Mark Karni 8 sentyabrda təzminat ödənəcəyini bildirib. Bloomberg-də dərc edilən məqaləyə görə, Baş Nazir Trampla aralıq seçkilərdən əvvəl danışıqların yenidən başlamasına az şans verir. Biz öz yaratdığımız tələlərə düşməyə davam edirik. Əgər Karni istəmədiyi razılaşma ilə qarşılaşsa, aralıq seçkilər təzyiq məqamı olacaq. Qeyd etmək lazımdır ki, Prezident Tramp ticarət və rüsumlara əsaslanan qısa mövqeləri çox çətin vəziyyətdə qoyub. Gözlənilməz razılaşma onları yenidən təəccübləndirə bilər.

Qiymət hərəkəti də narahatlıq doğurur. Yaddaş və saxlama bazarın ən aktiv sahələridir. Bir neçə şirkət yüzlərlə faiz artıb, lakin güclü nəticələrdən sonra kəskin zəifləyib, satışa məruz qalıb. Sandisk ilin əvvəlindən 570%-dən çox artıb, lakin iyunun yüksək səviyyəsindən sonra təxminən 32% düşüb. Micron təxminən 240%-ə yüksəlib, lakin yüksək səviyyələrdən 20%-dən çox azalıb. Həmçinin Seagate və Western Digital təxminən 40% ucuzlaşıb. Həftəsonu fond meneceri dedi: “Böyük gəlirlər əldə olunub, lakin Micron, gələcək qazancına görə 6x-dan 12x-ə yüksələ bilərmi? Niyə olmasın?”

Buna baxmayaraq, SPY opsionları hələ də ucuzdur. 30 günlük tətbiq olunan volatilite təxminən 12,6%-dir, bu isə son il ərzində 13-cü persentil səviyyəsindədir (ilin əvvəlindən 6-cı persentil). Müntəzəm opsion alışlarında risk azaldığı üçün bazarda üstünlük əldə etmək mümkün olmur.

SPY-nin oktyabr 775 çağırış opsionları təxminən 1,2% qiymətdən kənardadır, 7,5 həftə müddətinə malikdir və cümə bağlanışı ilə 12,15 dollardır. Bu əsas aktivin qiymətinin cəmi 1,6%-dır. Opsionlar Nvidia hesabatı, 8 sentyabr Kanadanın təzminat tarixi, 9 sentyabrda başlayacaq Treasury-nin geri alış pəncərəsi, sentyabr FOMC faiz qərarı və bazara təsir edə biləcək digər hadisələri əhatə edir.

Əgər bazar artarsa, iştirak etmək mümkündür, əks halda az riskə məruz qalınacaq.

Bildiriş: Tidal məqalədə adı çəkilən qiymətli kağızlara sahibdir və ya saxlayır.

BU MƏZMUN YALNIZ İNFORMASİYA ÜÇÜNDÜR VƏ HEÇ BİR MALİYYƏ, İNVESTİSİYA, VERGİ VƏ HÜQUQİ MƏSLƏHƏT TƏŞKİL ETMİR. HƏR HANSI MALİYYƏ QƏRARLARI QƏBUL ETMƏZDƏN ÖNCƏ, MALİYYƏ VƏ İNVESTİSİYA MƏSLƏHƏTKARINI MƏSLƏHƏTÇİLİK ÜÇÜN MÜRACİƏT ETMƏYİ TÖVSİYƏ EDİRİK.

Tam rəddiyyat üçün buraya klik edin.