Növbəti maliyyə inqilabı yalnız daha yaxşı tətbiq və ya onilliklərdir köhnə infrastruktura əsaslanan daha ucuz bir brokerlıq xidməti şəklində gəlmir. Bu, icarə istəyi ilə məşğul olan aralıq vasitəçilərin və səmərəsiz infrastrukturun köhnə sisteminin tamamilə yenilənməsidir. Bu dəyişiklik üç qüvvənin üz-üzə gəlməsi nəticəsində baş verir: daim aktiv olan rəqəmsal pul kimi stablecoinlər, səhmlərdən istiqrazlara və daşınmaz əmlaka qədər real aktivlərin tokenləşdirilməsi və pulu idarə edə bilən avtonom AI agentləri. Birlikdə, onlar hər bir sərmayəçinin cibində turboşarjlı baş maliyyə direktoru yaradacaq.

Nəsillər boyu mürəkkəb xəzinədarlıq idarəçiliyi yalnız institutlar və son dərəcə zəngin şəxslərin sahəsi olub. Böyük aktiv idarəçiləri yalnız hər bir dolların boş qalmamasını, hər bir təhlükəsizliyin gəlir gətirməsini və hər bir səsin onların dəyərlərini əks etdirməsini təmin edən komandalar işlədir. Pərakəndə sərmayəçilər heç vaxt bənzəri bir xidmətə çıxış əldə etməyiblər. Bu isə tezliklə dəyişəcək.

Bunu öz rəqəmsal xəzinədar agentiniz kimi düşünün: hər zaman aktiv, yuxusuz, sizin üstünlüklərinizi mükəmməl sədaqətlə icra edən. Agentiniz real vaxt pul axınlarınızı izləyir və boş balansları faktiki bazar faizlərini əks etdirən gəlir gətirən alətlərə çevirir. O, sizin stablecoinlərinizi və tokenləşdirilmiş qiymətli kağızlarınızı idarə edir, onları illərdir institutların etdiyi kimi passiv gəlir üçün borc verir. O, sizin səs hüquqlarınızı minlərlə mövqe üzrə hər hansı bir möhürə ehtiyac olmadan, sizin təyin etdiyiniz dəyərlər əsasında həyata keçirir. Balans hesabatının iki tərəfi, xərcləmə və sərmayə qoyma, nəhayət iki ayrı sahə kimi deyil, koordine olunmuş bir sistem kimi işləyir.

Riskdə olan dollar məbləği əhəmiyyətlidir. Amerika ailələrinin hesablarında təxmin edilir ki,yoxlama hesablarında 6 trilyon dollar nüfuzlu sayılır, bu rəqəm demək olar ki,15 trilyon dollara çıxır, əmanət və aşağı səviyyəli vaxtlı depozitləri daxil etsəniz, çoxu mövcud pul bazarı faizlərinin çox az bir hissəsini qazanır. Bu struktur maneə ABŞ pərakəndə əmanətçilərinə ildə ən azı 180 milyard dollar itkisi ilə başa gəlir. Qiymətli kağızların verilməsi ilə bağlı çoxmilyard gəlir əsasən institutlara gedir, halbuki pərakəndə sərmayəçilər trilyonlarla səhmlərə sahibdirlər. Pərakəndə səhmdarlar səslərinin üçdə birindən azını istifadə edir, institutlarda isə bu rəqəm təxminən 90%-dir, bu da şirkət idarəetməsində böyük təsir imkanlarının istifadə edilməməsi deməkdir.

Agentlərin bu boşluğu bağlaması üçün onların fəaliyyət üsuluna uyğun infrastruktur lazımdır: dərhal, proqramlaşdırıla bilən, fasiləsiz və günün hər saatında mövcud olan. Üç texnologiyanın konvergiyası indi bunu təmin edir. Stablecoinlər nağd pul qatını yaradır: rəqəmsal olaraq doğma dollarlar, saniyələr içində həll olunur, bank saatlarına ehtiyac yoxdur və sərhədlərarası pul köçürmək üçün vasitəçilərə ehtiyac qalmır. Tokenləşdirmə aktiv formatını təqdim edir, səhmlər, istiqrazlar, fondlar və daşınmaz əmlakı proqramlaşdırıla bilən vahidlərə çevirir, fraksiya mülkiyyəti və dərhal həll ilə. Desentralizasiya olunmuş maliyyə isə icra qatını təmin edir: hər hansı bir agent üçün, istənilən saatda, sifarişlə nəticə arasında insan vasitəçisi olmadan borc vermə, kredit alma, bazar yaratma və gəlir əldə etmə imkanı yaradır. Bu, mövcud bazar strukturundan kəskin fərqlənir, çünki indi əməliyyatlar günlər ərzində həll olunur, pul yalnız bank saatlarında hərəkət edir və portfel optimallaşdırması ən yaxşı halda rübdə bir dəfə baş verir. Avtonom agentlər belə cədvəl üzrə işləmirlər. Onlar fasiləsiz, makinə sürəti ilə, zaman zonaları və aktiv növləri üzrə ticarət aparırlar.

Bu əsasların legitimliyi artıq yalnız kripto dairələri ilə məhdudlaşmır. 2025-ci ilin dekabrında, BlackRock-un Larry Fink və Rob GoldsteinThe Economist-də mübahisə etdilər ki, tokenləşdirmə bazar infrastrukturunda növbəti böyük inkişafdır, bu anı 1996-cı ildə İnternetlə müqayisə etdilər, o vaxt Amazon yalnız 16 milyon dollarlıq kitab satmışdı. Xəzinədarlıq naziri Scott Bessent hesab edir ki, stablecoin bazarı təxminənbu gün 330 milyard dollardan 2030-cu ilə qədər 3 trilyon dollara qədər böyüyəcək TD Cowen isə tokenləşdirilmiş aktiv sənayesinin on il sonunda 100 trilyon dollara çatacağını proqnozlaşdırır.

Bu agentlərin idarə edəcəyi ciddi resurslar olacaq. Bəzi hesabatlara görə, Böyük Varlıq Transferi adı verilən, tarixdə ən böyük nəsillərarası kapital hərəkəti olaraq, növbəti iyirmi ildə Baby Boomer nəsilindən varislərinə 80-100 trilyon dollar dəyərində sərvət ötürüləcək. Alıcılar kripto və AI-təbiətlidir. Onlar ənənəvi institutlara yox, kodlara güvənir və proqram təminatının indi real vaxtda və demək olar ki, sıfır xərclə yerinə yetirdiyi funksiyaları dövri olaraq yerinə yetirmək üçün haqq alan vasitəçilərə skeptik yanaşırlar. Bu agentlərin altındakı infrastrukturun təminatçısı tarixdəki ən böyük kapital hovuzuna dəstək verəcək, haqları, tövsiyələri və hərəkət edən hər bir dollar üzərindəki görünüşü idarə edəcək. Məhz buna görə də ən böyük mövcud oyunçular inkişafa başlayandan əvvəl bu sahədə mülkiyyət əldə etmək üçün yarışır.

Ötən il 1.9 trilyon dollar həcmində ödənişləri emal edən Stripe stablecoin-ə yönəlmiş blokçeyn və maşından maşına ödəniş protokolu yaratdı. Visa, Mastercard və Google son on iki ay ərzində rəqib agent ödəniş standartlarını təqdim etdilər. Bunlar tək məhsul elanları deyil. Bunlar avtonom agentlərin yüz milyonlarla ailə üçün pul daşıyacağı infrastrukturu ələ keçirmək uğrunda rəqabətin başlanğıc hərəkətləridir. Qalib platforma hər əməliyyatda haqları idarə edir, agent qərar axınlarına nəzarət edir və agentlərin hansı məhsulları təklif edə biləcəyini və pulun hansı gəlir alətlərinə yönəldiləcəyini müəyyənləşdirir.

Dəyişdirici infrastruktur tarixindən öyrənilən ardıcıl dərs var. Sənaye İnqilabı Standard Oil və Carnegie Steel-i yaratdı. Web 1 və Web 2 Google və Meta-nı. Hər halda, infrastruktura sahib olanlar yaranan dəyərin əksəriyyətini özlərinə götürüblər. Agent iqtisadiyyatı daha böyük miqyasda eyni riskləri ortaya qoyur, çünki bu infrastruktur mallar və informasiya daşımayacaq. O, milyardlarla insan adından pulu hərəkət etdirəcək və sərmayə qoyacaq. Əgər bu infrastruktur mülkiyyətçiyə məxsusdursa, cibinizdəki agent onu quran şirkətə tabe olar, sizə yox.

Bir memarlıq yalnız bir şirkət tərəfindən idarə edilməməli və ya düzgün olmayan şəkildə təsir edilə bilməz: Ethereum, on ilə yaxın fasiləsiz fəaliyyətə və institutların etibarına malikdir. Orada maşından maşına ticarəti idarə edən standartlar artıq yazılıb. X402 açıq mənbə ödəniş protokolu agentlərin stabilized coin kimi mikropaymentləri kart infrastrukturlarının məhdudiyyətləri olmadan həll etməsinə imkan verir. Bu il artıq 167 milyondan çox agentlər arası X402 əməliyyatı həyata keçirilib. ERC-8004 doğrulanabilir identifikasiya çərçivəsi təmin edir, fərqli təşkilatlardan olan agentlərin əvvəlcədən ikitərəfli etibar olmadan qarşılıqlı əməliyyat aparmasına şərait yaradır və ümumi qaydalarla idarə olunan açıq agent iqtisadiyyatlarının yaranmasını təmin edir. Bunlar birlikdə avtonom maliyyəni neytral, desentralizasiya olunmuş infrastruktur üzərində əməliyyat etməyə imkan verir.

Bu dəyişikliyi erkən anlayıb desentralizasiya olunmuş infrastruktura əsaslanan institutlar sadəcə keçidi yaşamayacaq. Onlar dünyanı miras alan nəsilə maliyyənin necə göründüyünü müəyyən edəcəklər. Bəzilərinə bu mövcud maliyyə qayda-qanunlarına təhdid kimi görünə bilər, bəlkə də doğrudur, amma eyni zamanda bu, fərdi pərakəndə sərmayəçilərin illərdir gördüyü ən yaxşı fürsət vəd edir.