7 avqustda Kodiak Gas Services (NYSE: KGS) 2026-cı ilin ikinci rüblük mənfəət zəngini keçirib və göstəricilər həyəcanı təsdiqləyib. Gəlirlər illik müqayisədə 21 faiz artaraq 391 milyon dollara çatıb, tənzimlənmiş EBITDA isə illik 22 faiz yüksələrək şirkət rekorduna uyğun 217 milyon dollar olub. Tənzimlənmiş xalis mənfəət 54 milyon dollar, yəni hər seyreltmə paya 0,55 dollar təşkil edib. İdarə heyəti zəng zamanı demək olar ki, tam gücündə işləyən kompressiya biznesini 2030-cu ilə qədər daha böyük enerji infrastrukturu şirkətinə çevirmə planını açıqlayıb.

Müsbət ssenari: Kompressiya demək olar ki, tam güclə işləyir

Kodiakın əsas müqavilə kompressiya biznesi yüksəlişini davam etdirib. Şirkət rübü 4,4 milyon gəlir gətirən at gücü ilə başa vurub, avadanlıq istifadəsi 98,2 faiz olub. At gücü başına avadanlıq qiyməti illik 4,5 faiz artaraq 23,80 dollar təşkil edib. Kompressiya infrastrukturunun tənzimlənmiş ümumi mənfəət marjası ikinci rüb ardıcıl 70 faiz olub və illik müqayisədə 170 baza punkt artıb. Buna baxmayaraq, şirkət İran müharibəsi ilə bağlı artan yağlama yağı xərclərini öz üzərinə götürüb. Kodiak 2027-2029-cu illər üçün böyük at gücü kompressor paketlərini bağlayıb və gələn ilin təhvilatlarının təxminən yarısına müqavilə imzalayıb. Bu, şirkətə gələcək gəlirlər üzrə qeyri-adi görünürlük verir.

Enerji sahəsi daha böyük məzmun daşıyır. Kodiak Baker Hughes ilə 2030-cu ilədək 1 gigavatt tutumlu çoxillik türbin tədarükü müqaviləsi imzalayıb və bu həddi 1,8 gigavattadək artırmaq imkanı mövcuddur. Ümumilikdə isə şirkət 2 gigavatt hədəfi qarşısında təxminən 1,8 gigavatt enerji istehsalını təmin edib. Cari enerji avadanlığı təxminən 90 faiz işlək vəziyyətdədir. Şirkət West Texasda hiperskalerlə bağlı məlumat mərkəzi layihəsində məhdud bildiriş əsasında əməliyyat aparıb, ilkin depozit fakturalaşdırıb və 2027-ci ilin əvvəlində enerjinin tədarükünə başlamaq üçün uzunmüddətli müqavilə üzrə danışıqlar aparır. Rübdə ən böyük dörd hiperskalerin ümumi kapital xərcləri illik 80 faiz yaxın artdığı üçün Kodiak bu tələbat mühitinə xidmət göstərməyi planlaşdırır.

Mənfi ssenari: Enerji sahəsində mərc hələ də xərc tələb edir

Enerji infrastrukturu hələlik kompressiyadan xeyli az gəlirlidir. Bu sahə 33 milyon dollar gəlir gətirib, tənzimlənmiş ümumi mənfəət marjası 65 faiz təşkil edib ki, bu da kompressiyanın 70 faizdən aşağıdır. Layihənin qurulması bahadır: Kodiak megavatt başına balans xərclərindən əvvəl təxminən 1,2 milyon dollar sərf edir. Enerji infrastrukturunun inkişafına sərf olunan kapital xərcləri rübdə 134 milyon dollar olub. Rübün sonunda xalis borc təxminən 2,6 milyard dollar təşkil edib. Mayda 836 milyon dollarlıq səhmlərin satışı nəticəsində borcun leverage nisbəti 3,1 dəfə, yəni şirkət rekord olaraq, aşağı səviyyəyə düşüb, lakin bu borc həcmi 2030-cu ilə qədər gigavatt səviyyəli türbin və enerji layihələri işə düşdükcə artacaq. West Texasdakı məlumat mərkəzi layihəsi hələ danışıqlar mərhələsindədir və bu, Kodiakın enerji inkişafının uzunmüddətli müqavilələrlə, xüsusilə bir neçə hiperskaler tərəfdaşla bağlı olmasının göstəricisidir.