Geniş bazar geosiyasi qeyri-sabitliklə mübarizə apararkən, “Shell” (SHEL), digər böyük inteqrasiya olunmuş neft şirkətləri ilə birlikdə, yüksək neft qiymətlərindən faydalanıb və investorların diqqətini cəlb etməlidir.

Hazırda Hörmüz boğazında həm İran, həm də ABŞ tərəfindən tətbiq edilən ikiqat blokada müasir tarixin ən əhəmiyyətli enerji tədarükü pozuntusuna səbəb olsa da, “Shell”in inteqrasiya olunmuş modeli və nəhəng ticarət qolu bu şəraitdə inkişaf etmək üçün mövqelənib. Davam edən danışıqlar gərginliyin azalmasına gətirib çıxarsa belə, logistik geriləmənin aradan qaldırılması rüblər çəkəcək ki, bu da enerji qiymətlərini struktur olaraq dəstəkləyəcək. Qlobal strateji neft ehtiyatlarının doldurulması zərurətini də qeyd etmək lazımdır; dünya bunun vacibliyini ağrılı şəkildə xatırlayıb.

Bu mühitdən gəlir əldə etmək istəyən investorlar üçün mən mülayim buğra gəlir oyununu hədəfləyirəm.

Ticarət: Nağdlə təmin olunmuş “Put” opsionu satışı - Fəaliyyət: İyun ayı 85 “Put” opsionlarını satmaq - Əldə olunan kredit: Təxminən 1.75 dollar (qiymət qiymətinin ~2%-i) - Qazanc ehtimalı: >70% - Sabit gəlirlilik: İllik 17%-dən bir qədər çox - Çətinlik dərəcəsi: Orta

Fevral ayının sonundan etibarən Hörmüz boğazının faktiki bağlanması gündəlik qlobal tədarükdən milyonlarla bareli çıxarıb. Diplomatik səylər davam etsə də, gəmiçilik sığortası qadağan olunmuş səviyyədə qalır. Brent markalı xam neft üçün bu “daha yüksək və daha uzun” qiymət mühiti birbaşa “Shell”in kəşfiyyat-hasilat (“Upstream”) və inteqrasiya olunmuş qaz (“Integrated Gas”) marjalarına təsir edir.

Hətta “sülh dönümü” belə qlobal ehtiyatları dərhal doldurmayacaq, bu da səhmlər üçün möhkəm bir əsas təmin edir.

Şirkət 1 may tarixinə özünün son 3.5 milyard dollarlıq səhmlərin geri alınması proqramını tamamlayıb. Yüksək reallaşma qiymətləri ilə əldə edilən əhəmiyyətli sərbəst pul axını (FCF) nəzərə alınmaqla, rəhbərliyin qarşıdan gələn gəlirlər haqqında çağırış zamanı yeni bir geri alım tranşını elan edəcəyi geniş şəkildə gözlənilir. Hal-hazırda 3.2% ətrafında dalğalanan dividend gəlirliliyi ilə birlikdə, ümumi kapitalın geri qaytarılması hekayəsi bu sahədə ən güclülərdən biridir.

“Shell” gəlirləri bu cümə axşamı, mayın 7-də elan edəcək. Gəlirlər haqqında xəbərlər tez-tez texnologiya sektorunda volatilliyə səbəb olsa da, SHEL tarixən “gecə rahat yatmaq” səhmi olub. Orta hesabla, səhm qiyməti elandan sonrakı gün yalnız 2.7% hərəkət edir. 85 qiymətli “put” opsionlarını satmaqla, biz özümüzü hazırkı ticarət səviyyələrindən xeyli aşağı mövqeləndiririk ki, bu da bazar xəbərlərə pis reaksiya versə belə, əhəmiyyətli “təhlükəsizlik marjası” təmin edir.

Təxminən 8.7x olan gələcək P/E nisbəti ilə “Shell” hazırkı pul yaradıcılığının reallığına uyğun qiymətləndirilmir. İyun ayı 85 “put” opsionlarını satmaqla, biz əsasən kütləvi geri almaların və qlobal enerji çatışmazlığının əhəmiyyətli bir geriləmənin qarşısını alacağına bahisləyirik ki, bu da bizə yüksək ehtimallı, iki rəqəmli illik gəlir üçün 1.75 dollar mükafatı cibimizə qoymağa imkan verir.