Uzunmüddətli investisiyalar proqram təminatı səhmlərindən, hətta qiymətlər düşdükdən sonra da, imtina edir. Bu, vəziyyətin nə dərəcədə ciddi olduğunu göstərir.

Rəqəmlərlə: "Goldman Sachs"un yeni araşdırmasına əsasən, qarşıdakı ikinci rübdə qarşılıqlı fondların proqram təminatı səhmlərinə olan sərmayəsi 2012-ci ildən bəri ən aşağı səviyyədədir.

Megakapitalizasiyalı şirkətlər istisna olmaqla, qarşılıqlı fondların yarımkeçirici və proqram təminatı payları arasındakı fərq 2012-ci ildən bəri ən böyükdür. Həmçinin, qoruyucu fondlar rübə proqram təminatı səhmlərinin portfeldə tutduğu payın 2019-cu ildən bəri ən aşağı səviyyədə olduğunu bildirir, yarımkeçiricilərin payı isə rekord yüksəkdir.

Yarımkeçirici sektorunda qoruyucu fondlar "Lam Research" (LRCX), "Applied Materials" (AMAT) və "ASML" səhmlərini artırır, qarşılıqlı fondlarda isə "Intel" (INTC) və "SiTime" (SITM) payları artırılır.

Proqram təminatı səhmlərinin nüfuzunu itirməsinin səbəbi: 2026-cı ilin əvvəlindən bəri S&P Proqram Təminatı və Xidmətləri İndeksi (XSW) 12% ucuzlaşıb. "Salesforce" (CRM), "Adobe" (ADBE) və "ServiceNow" (NOW) kimi lider şirkətlərin dəyəri 25-30% azalıb ki, bu da son illərdə bu sahəyə sərmayə qoyanlar üçün ağır zərbədir.

Satışların azalmasının əsas səbəbi onu göstərir ki, Wall Street süni intellektin ənənəvi korporativ proqram təminatını demək olar ki, köhnəlmiş hesab edir. Nəticədə, bazarda qorxu yaranıb və proqram təminatı səhmləri müxtəlif növlərdə kütləvi satılır.

Məsələnin daha da pisləşməsi odur ki, proqram təminatı müəssisələrinin gəlir artımı 2025-ci ilə qədər yavaşlayır, korporativ müştərilər alışları təxirə salaraq, süni intellekt vasitələrinin mövcud SaaS abunəliyini əvəz edib-etməyəcəyini müşahidə edir.

Qiymətləndirmə baxımından da vəziyyət ağırdır: 2016-2025-ci illər arasında S&P Proqram Təminatı və Xidmətləri İndeksi 4,000 səviyyəsindən 17,000-ə qədər artıb; buna baxmayaraq, 2026-cı ilin hazırkı bazar bumu sərtləşərək, süni intellektin yaratdığı risklər daha da artarsa, qiymətlərin yenidən düşməsi mümkündür.

Çarşamba günü "Salesforce"un hesabatları süni intellektlə bağlı qorxuları anlamaq üçün xüsusi diqqətə alınacaq.

Nəticə: Proqram təminatı sektoru yaxın rüblərdə süni intellekt dövründə hələ də müvəffəqiyyət qazana biləcəyini nümayiş etdirməlidir. Investorlara sektorda süni intellektin təsiri barədə realizm lazımdır, fantastik bəyanatlar isə mənfi qarşılanır.

Bu baxımdan, sektorda ən çox hiyləgər bəyanatlarla seçilənlərdən biri, "ServiceNow" CEO-su Bill Makdermot, bu ay müsahibəsində belə bir açıqlama verdi:

“Mən şirkətimizə aydın şəkildə bildirdim ki, bu iş partlayanda, o partlayacaq və biz trilyon dollarlıq şirkət olacağıq. Artıq hansı gündə baş verəcəyi sual altındadır, baş verəcəyi barədə deyil.”