Səhiyyə sahəsinə investisiya edənlər tez-tez fərqli inkişaf yoluna malik şirkətlər arasında seçim edərkən çətinliklə qarşılaşırlar. Bəziləri müvəqqəti sənaye tənəzzüllərindən çıxır, bəziləri isə davamlı rəqabət üstünlüyü ilə inkişafını davam etdirir.

Danaher Corporation (NYSE:DHR) və Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) bu fərqi aydın göstərir. Danaher bir neçə çətin ildən sonra həyat elmlərinə xərclərin artmasından faydalanmağa başlayır. Intuitive Surgical isə robot cərrahiyyəsi vasitəsilə səhiyyə sənayesinin ən güclü təkrarlanan gəlir mənbələrindən birini genişləndirir. Hər iki şirkət ümidverici nəticələr açıqlayıb, lakin investorlar üçün əsas sual budur: dövri bərpa yoxsa struktur artımı hekayəsi uzunmüddətli perspektivdə daha yaxşı fürsət təqdim edir?

Müsbət Senari

Danaherin sağalma prosesinin genişlənməsi onun ən güclü arqumentidir. Həyat elmləri biznesi bir neçə ilin ən yaxşı nəticəsini göstərib. Bioprocessinq gəlirləri müştəri layihələrinin zamanlamalarından təsirlənsə də, əsas sifariş tendensiyaları güclü qalıb. Bioprocessinq sifarişləri rübdə orta hesabla iki rəqəmli artım göstərib. Bu, bioloji dərmanların hazırlanması üçün lazım olan material və avadanlıqlara tələbatın möhkəm olduğunu ifadə edir.

Danaher həmçinin bildirib ki, təxminən 100 milyon dollar gəlir əsasən ikinci və üçüncü rübdən gələn il növbəyə keçirilib. Bu, müştəri tələbinin ləğv edilmədiyini, yalnız təxirə salındığını göstərir və gələcək gəlir artımını dəstəkləyə bilər.

Əksinə, Intuitive Surgical daha geniş sənaye dövrlərindən asılı olmayaraq davamlı artım təmin edən biznes modelindən faydalanmağa davam edir. Şirkətin biznes modeli onun ən böyük rəqabət üstünlüklərindən biridir. Rübdə ümumi gəlirin təxminən 85 faizi təkrarlanan mənbələrdən gəlib ki, bu da artırılan quraşdırılmış baza ilə gəlir görünürlüğünü təmin edir.

Şirkətin ən yeni da Vinci 5 cərrahi platformasının qəbulu sürətlə artır və bu, xəstəxanaların makroiqtisadi qeyri-müəyyənliklərə baxmayaraq sərmayə qoymağa davam etdiyini göstərir. Intuitive Surgical fiskal ikinci rübdə 468 da Vinci sistemi quraşdırdığını açıqlayıb ki, bu da illik müqayisədə 18 faiz artımdır. Şirkət yüksək mənfəət marjalarını qoruyur; qeyri-GAAP xalis mənfəət marjası 70,0 faizə çatıb, qeyri-GAAP əməliyyat marjası isə illik müqayisədə 330 baza bənd artıb və 42,1 faizə yüksəlib. Bu göstəricilər və ümumi satışların təxminən 85 faizi təşkil edən güclü təkrarlanan gəlir axını investorlar üçün ümidvericidir.