Qısa Oxu

• Goldman Sachs (GS)-də Cliff Asness tərəfindən 1993-cü ildə oxunan məqalə göstərirdi ki, vergilər bazar qazancını üstələyir və bu anlayış AQR-ni 140 milyard dollar dəyərində hedge fonda çevirdi.

• AQR-nin Flex strategiyası qısa mövqelər və leverage istifadə etməklə 10 il ərzində 100 milyon dollarlıq investisiyanı 580 milyon dollardan artıq vergi əks etdirən itkilərə dönür.

• ABŞ Maliyyə Nazirliyinin rəsmiləri bu strategiyanın Konqres tərəfindən nəzərdə tutulmayan nəticələr yaratdığı barədə xəbərdarlıq etdiyinə görə Charles Schwab (SCHW) və Fidelity yeni hesabların açılmasını məhdudlaşdırır.

  Canlı qrafikSCHW

  TradingView

• Təqaüdə çıxmağa hazırlığı tamamlayırsınız, yoxsa geri qalırsınız? SmartAsset-in pulsuz aləti bir neçə dəqiqə ərzində sizi maliyyə məsləhətçisi ilə uyğunlaşdıraraq bu sualın cavabını verir. Hər bir məsləhətçi diqqətlə yoxlanılıb və sizin maraqlarınıza uyğun fəaliyyət göstərir. Daha çox zaman itirməyin; burada daha ətraflı məlumat əldə edə bilərsiniz.

Cliff Asness böyük maraq ilə üç onillik boyunca riyazımsal problemin həllini axtarırdı: zəngin insanların IRS-ə ödədikləri vergilər, onların stoklardan qazandıqlarından çox idi. O, sonradan bilərəkdən itki yaradan fond yaratdı.

Bloomberg-in 3 avqust 2026-cı il tarixli Big Take hesabatına görə, 2025-ci ilin sonunda AQR Capital Management dünyanın ən böyük hedge fondu oldu və mart ayının sonunda aktivləri 140 milyard dolları keçdi. Bu uğur nadir satılan məhsula əsaslanan korporativ dönüşdür.

Obsesiyaya 1993-cü ildə başlandı

Wall Street-də işlədiyi ilk ildə Goldman Sachsda ( NYSE:GS ) Asness, Rob Arnott ilə birlikdə yazılmış 1993-cü il maliyyə məqaləsini oxuyub. Məqalədə sərmayəçilərin vergilər səbəbindən ümumilikdə bazar qazancından daha çox pul itirdikləri vurğulanır və Asness bu fikri heç vaxt unutmamışdır.

O, Chicago Universitetinin Booth Biznes Məktəbində Nobel laureatı Eugene Fama rəhbərliyi altında doktorluq dərəcəsi alıb, daha sonra Goldmanda kvant tədqiqat şöbəsini yaradıb, komandasını isə 1990-cı illərin sonlarında AQR-nin qurulması üçün tərk edib. Hazırda 59 yaşlı Asness Bloomberg Milyarder indeksinə görə 4 milyard dollarlıq sərvətin sahibidir və qolunda Captain America qalxanının tatuvardır.

Sənin rəqəmin nədir?

Təqaüdə 5 il qalmış çox az adam bu sualın cavabını bilir: cari yığımınızla nə qədər və nə qədər müddət yaşaya bilərsiniz? Yaxşı məsləhətçi bu suala bir görüşdə konkret tarix təyin edə bilər. SmartAsset-in pulsuz viktorinası sizi fəaliyyət göstərdiyiniz ərazidə 3-ə qədər fiduciary (məsuliyyətli) məsləhətçi ilə uyğunlaşdırır, beləliklə indidən təqaüd rəqəminizi əldə edə bilərsiniz.

Azalma hekayəni demək olar ki, bitirdi

AQR 2008-ci il maliyyə böhranına qədər inkişaf edib, itkilər yaşayıb, bərpa olunub və 2017-ci ildə dünyanın ikinci ən böyük hedge fondu olub. Sonra kvant bazarında pozulma baş verdi. Asness ucuzlaşan səhmləri almağa davam etdi və bazarı “irrational” (məntiqsiz) adlandırdı. Müştərilər isə hüquqşünaslara müraciət etdi. AQR işçi sayını azaltdı və aktivlərinin həcmi 2022-ci ilə qədər 100 milyard dolların altına düşdü.