17 avqustda AECOM (NYSE: ACM ) üçüncü rübün həm güclü, həm də qarışıq nəticələrini açıqlayıb. İşlənən sifariş həcmi yeni rekord səviyyəyə çatıb, lakin şirkət 337 milyon dollar vergi öncəsi xərcə məruz qalıb. Bu xərc gecikmiş tikinti layihəsi ilə bağlıdır. Nəticədə əsas göstəricilər azalsa da, əsas biznes genişlənməsini davam etdirib. Bu fərq hesabatı daha diqqətlə təhlil etməyə əsas verir.

Müsbət Cəhət: Sifarişlər Hər Yerdə Artıb

AECOM-un iş həcmi 13 faiz artaraq rekord səviyyəyə yüksəlib. Bu nəticə rekord rüblük qazanclar və şirkət üzrə 1,6 kitabçadan yanma nisbəti ilə əlaqədardır. Amerika qitəsində isə nisbət 1,8-dir. İlin əvvəlindən bu yana nisbət 1,4 olub ki, bu da rəhbərliyə gələcək gəlirlər barədə qeyri-adi uzun görünürlük verir. Dizayn biznesi, bir iş gününün azaldılması nəzərə alınmaqla, xalis xidmət gəlirlərini 5 faiz artırıb. Amerikada artım 6 faiz, beynəlxalq dizayn isə 4 faiz yüksələrək Böyük Britaniya və Avstraliyadan qaynaqlanıb. Xərc çıxıldıqdan sonra tənzimlənmiş EBITDA 5 faiz, tənzimlənmiş səhmdar gəliri isə illik 11 faiz artıb. Şirkət illik tənzimlənmiş EBITDA marjası proqnozunu 17 faizdən 17,4 faizə yüksəldib.

Qazanclar müxtəlif istiqamətlərdən gəlir. Kanada yolda və avtobus nəqliyyatı layihəsində 10 illik proqram idarəetmə rolu şirkətin ən böyük Kanada mükafatlarından biridir. Avstraliyada iş həcmi illik 40 faizdən çox artıb. Böyük Britaniyada Böyük Tarmoq elektrik yeniləməsi işləri artımı yüksək tək rəqəmlərə çatdırıb. Federal layihə xətti də genişlənir, Müdafiə Nazirliyi ilə bağlı layihənin dəyəri rübdə təxminən 30 faiz artıb. AECOM-un əsas bazarlarında IIJA infrastrukturunun yarıdan az hissəsi hələ istifadə olunub. Balans hesabatına görə 2 milyard dollar istifadə edilməmiş kredit limiti var və yaxın vaxtlarda borc əməliyyatları planlaşdırılmır.

Mənfi Cəhət: Yüksək Xərcli Gecikmə

337 milyon dollarlıq vergi öncəsi xərc 2019-cu ildə ilkin təklif verilmiş tikinti idarəetmə layihəsindən qaynaqlanır. Burada podratçı məhsuldarlığı layihənin tamamlanma müddətini maliyyə ilinin 2027-ci ilin birinci rübündən ikinci rübünün sonlarına qədər gecikdirib. Bu gecikmə bu rübdə səhmdar gəlirlərindən 1,99 dollar itirməyə səbəb olub və 185 milyon dollar nağd pul istifadəsi yaradıb. Rəhbərlik layihənin 2027-ci ilin ilk yarısına qədər nağd pul itkisinə davam edəcəyini gözləyir. Eyni dövrdə olan digər bir dizayn-quruluş P3 layihəsi də önəmli tələb mövqeyindədir. AECOM təzminat tələb edir, lakin şirkət artıq bu cür dövlət-özəl tərəfdaşlıq strukturlarına təklif vermədiyini bildirir.