SpaceX-in son IPO-su və Starship raketinin test uçuşu yaxın gələcək üçün real perspektivlər təqdim edən iki önəmli məlumat ortaya qoyub — həm şirkətin tərəfdarlarını, həm də tənqidçilərini müəyyən dərəcədə məyus edə biləcək.

Əsasən süni intellektlə bağlı yüksək gəlir gözləntiləri və Ay bazası planlarının arxasında Starship raketinin təkrar istifadə qabiliyyətinin real vəziyyəti dayanır. İstifadə olunan Starship SpaceX-in fəaliyyətini davam etdirə bilər, lakin İlon Maskın hədəflədiyi xərclərin azaldılması və yeni biznes modellərinin qəbuluna nail ola bilmir.

SpaceX müxtəlif sahələrdə fəaliyyət göstərir, amma hazırda yalnız Starlink peyk rabitə şəbəkəsi əsas gəlir mənbəyidir. Bu şəbəkənin gəliri şirkətin açıq təklifində aparıcı rol oynayır. Ötən il SpaceX-in peyk sahəsində gəliri 11.4 milyard dolları keçib və bu, şirkətin ümumi gəlirinin böyük hissəsidir.

Lakin, burada kapital xərclərinin yüksək olması əvvəlki sahibkarları bu modeldən çəkindirmişdir. SpaceX ildə peyklərinin təxminən beşdə birini əvəz etməlidir ki, xidmət səviyyəsini qoruyub saxlasın. 2023-cü ilin əvvəlindən indiyə qədər peyk biznesinə yatırdığı məbləğ 11.4 milyard dolları keçib, halbuki Starship və onun buraxılış infrastrukturu üçün 8.4 milyard dollar sərf olunub.

SpaceX-in ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birjalar Komissiyasına təqdim etdiyi S-1 sənədi xərclərin artmasının davam edəcəyini göstərir, lakin texnoloji təkmilləşdirmələrin gəlir faizində bu xərclərin azaldılması üçün imkan yaratdığı qeyd edilir.

İlon Mask Starship-in Starlink-in xərclərini nəzarətdə saxlamaq üçün açar olduğunu deyib və bu raketin ucuz peyk əvəzləmə qabiliyyəti olmadan SpaceX-in iflas edə biləcəyini vurğulayıb. Bu kontekstdə SpaceX-in S-1 sənədində ilk dəfə olaraq Starship-in tam təkrar istifadəsinin yeni nəsil Starlink peyklərinin buraxılışı üçün zəruri olmadığı qeyd olunub. Lakin tam təkrar istifadə olmadan buraxılış xərcləri artacaq və biznesin cəlbediciliyi azalacaq.

"Əgər təkrar istifadə mümkün olmazsa, Starship-in buraxılış xərci Falcon 9 ilə müqayisədə çox da aşağı olmayacaq, hətta tam 100 ton tutumu reallaşsa belə (bu, hələ də tam müəyyən deyil)," peyk bazarı analitiki Tim Farrar müştərilərə ünvanladığı qeyddə yazıb. "Buraxılış başına xərclər 100 milyon dollara qədər çata bilər (yəni kiloqram başına 1000 dollar), üstəlik temp ikinci pillələrin hazırlanması və birinci pillələrin təmiri sürəti ilə məhdudlaşır."

Keçən həftənin üçüncü versiya Starship raketinin test uçuşu bu narahatlıqları təsdiqləyib. Yeni raketin ilk uçuşu təkrar istifadə üçün önəmli olan - həm gücləndirici pillədə, həm də Starship-də Raptor mühərriklərinin yenidən işə salınmasında problemlər yaşayıb. Lakin Starship sınaq məqsədilə yerə buraxılacaq yüzlərlə saxta peyk və iki test cihazı kosmosa çıxarıb.

Bu, SpaceX-in ilin sonuna doğru yeni nəsil Starlink peyklərini bir dəfəlik 60 ədəd olmaqla buraxma planına uyğundur, bu da Falcon 9-la müqayisədə tutumda 20 dəfə artım deməkdir. Əvvəlcə bu Maskın zaman cədvəlində tipik bir hal kimi görünə bilər, amma bəlkə də ilkin buraxılışlar Starship-in sərf edilməsi ilə həyata keçiriləcək. Belə olduqda SpaceX gözlədiyi qədər pulsuz peyk gəliri əldə edə bilməyəcək və kosmik məlumat mərkəzlərinin qurulması planları raket təkrar istifadə edilənə qədər həyata keçirilməyə bilər.

Starlink-in inkişaf sürəti tədricən azalır

SpaceX-in S-1 sənədindən aydın olur ki, Starlink-in istifadəçi artımı yavaşlayır.

Şirkətin hədəflədiyi bazar dünya üzrə bütün yerüstü genişzolaqlı və mobil abonentlərdir. Bu mümkünsüz görünür, çünki Starlink yerüstü optik şəbəkələrlə qiymət rəqabətində deyil. Sənədin digər hissələri göstərir ki, SpaceX birbaşa cihazlara xidmət göstərilməsini yerüstü mobil təminatçıların tamamlayıcısı kimi görür, əvəzləyicisi kimi deyil.

Starlink-in istifadəçi sayı 10 milyondan çoxdur, bu isə onu ən böyük peyk rabitə şəbəkəsinə çevirir. Amma Tim Farrar bildirir ki, 2026-cı ilin birinci rübündə istifadəçi artımı kəskin azalıb. Quilty Space konsultasiya şirkəti 2026-cı ilin sonuna Starlink-in 16.8 milyon istifadəçi ilə işləyəcəyini proqnozlaşdırır. Bu isə şirkətin rüblük artım tempinin təxminən iki dəfə çoxalmasını tələb edir, halbuki qiymətlərin artması bunu çətinləşdirə bilər.

Artım SpaceX üçün əhəmiyyətlidir, çünki yeni istifadəçilər əvvəlkilərdən daha az ödəniş edir. 2023-cü ildə 99 dollar olan Starlink-in abunə gəliri 2026-cı ilin ilk rübündə 66 dollara düşüb — bu, şirkətin inkişaf etməkdə olan beynəlxalq bazarlara girməsindən qaynaqlanır və bu bazarlarda xidmətin qiyməti inkişaf etmiş ölkələrə nisbətən aşağıdır. Bu da o deməkdir ki, hər yeni peyk daha az gəlir gətirir.

Rəqabət də Starlink-in üzərində təzyiq yaradır. Amazon-un Leo şəbəkəsi SpaceX-ə təzyiq göstərməsi üçün tələb olunan miqyasda yaxınlaşır, lakin Federal Rabitə Komissiyasının 1,600 internet peykini iyula qədər buraxma tələbini uzatmasını gözləyir.

SpaceX-in təqdim etdiyi məlumatlar şirkət və Blue Origin kimi rəqiblər üçün ümidsiz artım proqnozları verir. Farrar qeyd edir ki, SpaceX kimi ən qabaqcıl şirkətin demandın yavaşlaması kosmik genişzolaqlı internet bazarının iştirakçıların gözlədiyindən kiçik olmasının göstəricisi ola bilər.