SpaceX bu cümə maliyyə bazarlarının diqqət mərkəzində olacaq, çünki şirkət fond birjasında debüt edəcək.

Elon Musk tərəfindən idarə olunan raket, peyk və süni intellekt şirkəti təxminən 555,6 milyon səhm sataraq hər birini 135 dollardan 75 milyard dollar toplamağı planlaşdırır. Bu, tarixdə ən böyük ilkin açıq təklif (IPO) olacaq.

2019-cu ildə neft nəhəngi Səudiyyə Aramco-nun 26 milyard dollar topladığı əvvəlki rekordu aşacaq. Siyahıya alınma SpaceX-i ABŞ-ın yeddinci ən böyük açıq səhmlərlə ticarət olunan şirkətinə çevirəcək. Səhm satışının yalnız 4 faizi olacaq və şirkətin ümumi dəyəri 1,8 trilyon dollara çatacaq.

SpaceX IPO-dan əldə olunan vəsaiti ambisiyalı layihələrinə sərf etmək istəyir, məsələn, kosmosda süni intellekt məlumat mərkəzləri qurmaq və Mars missiyalarını maliyyələşdirmək.

Göyə yüksələn hədəflər

2002-ci ildə yaradılan SpaceX illər ərzində yenidən istifadə olunan raketlər kimi kosmos texnologiyalarında əhəmiyyətli irəliləyişlər əldə edib və dünyada dominant buraxılış xidməti təminatçısı kimi önə çıxıb.

Şirkətin əsas məqsədi Marsı kolonizasiya etmək və orada sivilizasiya qurmaqdır.

Yerdə isə SpaceX təxminən 8 min peykdən ibarət Starlink şəbəkəsini idarə edir. Bu, fərdi istifadəçilərə, hökumətlərə və müəssisələrə genişzolaqlı internet xidməti təklif edir və hazırda şirkətin yeganə gəlirli biznesidir.

Bu ilin əvvəlində SpaceX süni intellekt sahəsinə yönələrək 2023-cü ildə Musk tərəfindən yaradılmış xAI şirkəti ilə birləşdi. Bu şirkət ChatGPT-ni yaradan "OpenAI" və "Anthropic" kimi firmalara rəqib olmaq istəyir.

Musk kosmosda nəhəng süni intellekt məlumat mərkəzləri qurmaq niyyətindədir. Onlar günəş enerjisindən istifadə edəcək və kosmosun soyuq vakumundan pulsuz soyutma üçün yararlanacaq. Bu isə təkcə Yer üzündə mövcud enerji və soyutma məhdudiyyətlərini aradan qaldıracaq.

Hələ də zərərlə işləyən şirkət

SpaceX IPO perspektivində öz təklifləri üçün 28,5 trilyon dollarlıq potensial bazar qeyd edib və kosmos əsaslı süni intellekt və internet xidmətləri sahəsində unikal mövqeyə malik olduğunu vurğulayıb.

Buna baxmayaraq, xüsusilə hələ də zərər edən şirkət üçün qiymətləndirmənin yüksək olması narahatlıq doğurur.

Ötən il SpaceX 18,7 milyard dollar gəlir əldə edib, lakin 4,9 milyard dollar xalis zərər açıqlayıb. Şirkət yaxın gələcəkdə gəlirli olacağını gözləmir və mart ayı sonunda təxminən 29 milyard dollar borcu var.

Morningstar qiymətləndirməsi

ABŞ əsaslı maliyyə şirkəti Morningstar SpaceX-in dəyərini 780 milyard dollar olaraq qiymətləndirib. Bu, IPO-nun 1,8 trilyon dollar qiymətləndirməsindən xeyli aşağıdır.

Morningstar SpaceX-in gələcəyini “çox qeyri-müəyyən” hesab edir və şirkətin uğurunun orbital süni intellekt platformasının işləmə qabiliyyəti və yerüstü hesablama ilə müqayisədə əməliyyat xərclərində mənalı üstünlüklər təklif etməsindən asılı olduğunu bildirir.

SpaceX səhm hərəkatının səbəbləri

Maliyyə vəsaitlərinə həm fərdi, həm də institut investorların marağı böyükdür. Son xəbərlər IPO-nun artıq yüksək tələbatla qarşılandığını göstərir.

Çox sayda Musk tərəfdarı onun SpaceX üçün vizionunu və Tesla-nı qlobal avtomobil və texnologiya nəhənginə çevirməkdəki uğurunu ehtiyac kimi göstərir.

Fidelity maliyyə şirkətinə görə, ən çox IPO-larda fərdi investorlara ümumi təklifin yalnız 5-10 faizi verilir. Lakin SpaceX fərdi investorlara 30 faiz, yəni 22,5 milyard dollar yaxın səhm ayırıb.

Florida Universitetinin maliyyə professoru və IPO mütəxəssisi Cey Ritterin fikrincə, “Çox fərdi investorlar bilmirlər ki, IPO-ların təxminən 25 faizi ilk ticarət günündə qiymətini itirir və uzunmüddətli perspektivdə daha böyük faizdə azalır.”

Onun sözlərinə görə, “İnstitutlar SpaceX və böyük süni intellekt şirkətlərinə yüksək qiymətlər verməyə hazırdırlar, çünki digər texnologiya şirkətləri böyüyüb böyük mənfəət əldə ediblər.” Bura Alphabet, Nvidia və illik 100 milyard dollardan çox mənfəət əldə edən digər şirkətlər daxildir.

“Əgər onlar bacarmasaydılar, qiymətləndirmələr barədə narahatlıq daha çox olardı,” Ritter əlavə edib. “Amma Microsoft və Broadcom kimi digər şirkətlər daha aşağı qiymətlərlə bazara çıxmışdı və bu da investorlar üçün daha çox potensial qazanc imkanı yaradıb.”

Musk şirkət üzərində möhkəm nəzarəti saxlayır

Ekspertlər xəbərdarlıq edir ki, SpaceX səhm bazarda ticarətə başlayanda daha volatilləşə bilər, çünki IPO üçün yalnız səhm payının 4 faizi təqdim olunur.

Məhdud səhm təklifinə çox sayda investora maraq qiymətlərin kəskin dəyişməsinə səbəb ola bilər.

IPO-dan sonra da Musk şirkət üzərində möhkəm nəzarəti saxlayacaq.

Hal-hazırda milyarder SpaceX-in təxminən 42 faizinə sahibdir, lakin siyahıya düşdükdən sonra xüsusi səhm strukturu sayəsində idarə heyətində səsvermə hüququnun təxminən 82 faizini qoruyacaq. Bu da onun vəzifəsindən kənarlaşdırılmasını mümkün etməyəcək.

Şirkət səhmdarların kollektif məhkəmə iddiaları qaldırmaq imkanını da məhdudlaşdırıb. İddialar Texas-ın ixtisaslaşmış iş məhkəməsində qaldırılmalıdır. Əgər hakim imtina edərsə, mübahisələr xüsusi arbitrajla həll olunacaq. Bu isə investor hüquqlarının ciddi məhdudlaşması kimi qiymətləndirilir.

Morningstar Musk-un dominant mövqeyini risk hesab edir

Morningstar bildirib ki, Musk-un SpaceX-də üstün mövqeyi “əsas şəxs riski” yaradır və azlıq səhmdarlarının müəssisə qərarlarına təsir imkanları məhduddur.

Şirkətdə qərarvermə səlahiyyətlərinin bir adama bu qədər mərkəzləşməsi idarəetmə riskləri yaradır və buna diqqətlə yanaşmaq lazımdır,” – deyə Morningstar vurğulayıb.