Yeni Federal Rezerv sədri Kevin Warsh üçün Federal Açıq Bazar Komitəsində (FOMC) hədəflərinə çatmaq çətin vəzifədi. Prezident Donald Trump Warsh-ı yanvar ayında namizəd göstərəndə, yeni sədrin faiz dərəcələrini azaltmaq və Fed-in balans hesabatındakı aktivləri azaltmaq niyyətində olduğu geniş gözlənilirdi. Lakin Warsh ilin əvvəlində planlaşdırdıqlarını tam reallaşdıra bilməyə bilər, çünki inflyasiya yüksəlməkdədir.inflyasiya bu da İran müharibəsi və Trump-ın tarif siyasəti ilə əlaqədardır.

İstehlakçı Qiymət İndeksi apreldə illik 3,8% artıb və ekspertlər bu rəqəmin bu ay daha da yüksələcəyini gözləyir. Buna baxmayaraq, bazar güclü qalır. İrandakı münaqişə davam etsə də, bu vəziyyət böyük qeyri-müəyyənlik və geosiyasi gərginlik yaradıb və demək olar ki, hər şeyin qiymətinin artmasına səbəb olub,S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)vəNasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC)martdakı düşüşlərdən sonra güclü bərpa etdi. Hər ikisi indi tarixdəki ən yüksək səviyyədə ticarət olunur.

Süni intellekt dünyanın ilk trilyonçusunu yaradacaq?Komandamız Nvidia və Intelin hər ikisinin tələb etdiyi kritik texnologiyanı təmin edən, "Əvəzolunmaz Monopoliyaya" malik az tanınan bir şirkət haqqında hesabatını yayımladı.

Davam et »

Lakin Warsh-ın Fed-də mümkün pul siyasəti addımları indiki yüksəliş bazarının sonu ola bilər.

Kevin Warsh Fed-də hansı məqsədlərə çatmaq istəyir?

Warsh sədr vəzifələrini qəbul edərkən əsas məqsədi Federal Rezervin balans hesabatını azaltmaqdır. 2008-dən 2022-yə qədər Federal Rezerv təxminən 9 trilyon dollar dəyərindəHazine istiqrazları və ipoteka əsaslı qiymətli kağızlar alıb. Bu rəqəm 2022-dən 2025-ci ilin ortalarına qədər azalsa da, indi yenidən artmaqda, hazırda 6,7 trilyon dollar səviyyəsindədir. Warsh bu rəqəmi 3 trilyon dollara endirmək istəyir.

Fed-in balans hesabatından aktivlərin satılması maliyyə bazarlarına gözəçarpan təsir göstərəcək. Fed kimi böyük bir satıcının bazara daxil olması uzunmüddətli istiqrazlar və ipoteka əsaslı qiymətli kağızların qiymətlərinin düşməsinə səbəb olur. İstiqrazların qiyməti aşağı düşdükcə, onlardan əldə olunan gəlir, yəni effektiv faiz dərəcəsi artır. Başqa sözlə, uzunmüddətli faiz dərəcələri yüksələcək.

Warsh bunu aşağı hədəfli federal vəsait faiz dərəcəsi üçün istifadə etməyi planlaya bilər. Teorik olaraq Fed-in balans hesabatını azaltmanın təsirini gecəlik faiz dərəcəsini aşağı salmaqla yumşalda bilər ki, bu da bütün borclanma faizlərini azaldar. Lakin vaxtın düzgün seçilməsi iş yerlərinin artımının önünü almaq və inflyasiyanın sürətlənməməsi üçün həyati əhəmiyyət daşıyır. Bu isə digər FOMC üzvlərinin planı dəstəkləməsini tələb edir ki, ehtimalı azdır.