May ayının ortalarından bəri Cathie Wood-un rəhbərlik etdiyi "Ark Invest" demək olar ki, "Alibaba Group"un (NYSE: BABA) bütün mövqeyini azad edib. İyun ayının sonunda isə bir gündə çinli elektron ticarət və süni intellekt (SI) şirkətinin səhmindən 54 milyon dollar dəyərində satış baş verib.

Wood, şirkətin həm baş direktoru, həm də ictimai siması kimi, bu addım barədə ictimaiyyətə açıqlama verməyib. Bu isə bəzi investorların bunu satış siqnalı kimi qiymətləndirməsinə səbəb ola bilər. Lakin investorların istehlak sektorunda fəaliyyət göstərən bu səhm barədə qərar verməzdən əvvəl "Alibaba"nın əsas göstəricilərini və biznes mühitini daha dərindən araşdırması tövsiyə olunur.

Birdən nüfuzi geri dönüş

"Alibaba"nın səhm qiyməti oktyabrdan bəri 52 həftəlik zirvəsindən təxminən yarısını itirib. O dövrdə "Ark Invest" təxminən 99 min səhmə sahib idi.

Səhm qiyməti noyabr ayında düzəltməyə başlayanda Wood mövqeyini artırdı. Lakin iyunun əvvəlində satışları sürətləndirdi və xəbər hazırlanarkən "Ark Invest" demək olar ki, "Alibaba" səhminin hamısını satıb.

İlk mənfi xəbər mayın 13-də elan olunan maliyyə hesabatından sonra gəldi. Şirkət 848 milyon yuan (123 milyon dollar) zərər açıqladı ki, bu da əvvəlki ilin eyni dövründə bildirilen 28,4 milyard yuan (4,2 milyard dollar) mənfəətindən kəskin fərqlənir.

Üstəlik, sərbəst pul axını (free cash flow - FCF) azalmaqdadır. Hesabat dövründə FCF mənfi 2,5 milyard dollar təşkil edib, 12 ay öncə isə bu göstərici 544 milyon dollar müsbət idi. "Alibaba" SI sahəsində rəqabət qabiliyyətini qorumaq üçün böyük kapital xərcləri edir və böyük ehtimalla bu, mənfi pul axınının əsas səbəbidir.

Əgər bu mənfi xəbərlər təkcə bu olsaydı, çoxları şirkətin bu yüksək xərclərinin gələcəkdə faydalı olacağı arqumenti ilə bu halı nəzərə almayardı. Lakin yüksələn siyasi gərginliklər səhmə sahib olmağın risklərini artırıb.

May ayında Çin hökumətinin süni intellekt mütəxəssislərinə səyahət məhdudiyyətləri tətbiq etdiyi barədə məlumat yayıldı ki, bu da kompaniyanın SI sektorunu təcrid etdiyi və əməkdaşlığı azaltdığı narahatlığını doğurdu. ABŞ və Çin hökumətləri SI avadanlıqlarında da ziddiyyətdədir. İyun ayının əvvəllərində ABŞ Pentaqonu "Alibaba"nı "Çin hərbi şirkəti" kimi siyahıya aldı və bu qərarın səhmə təsir etdiyi görünür.

"Alibaba"nın qiymət-gəlir nisbəti (P/E) cəmi 16 olmasına baxmayaraq, bütün bu faktorların cəmiyyəti bir çox investorun, o cümlədən Cathie Wood və onun komandası üçün səhmə toxunmağın riskli olduğu qənaətinə gətirib çıxarıb.