Bitcoinin 80 min dollara qədər son qiymət artımı likvidlik sıxışmasından başqa bir şey olmaya bilər.

Spot ETF-lərdən və sərt pul siyasətindən yaranan "makro tavan" səbəbindən böyük geosiyasi dəyişiklik olmadan yeni rekord qiymət müşahidə olunmayacaq.

Bitcoinin onchain göstəriciləri yaxşılaşır, amma gündəlik 479 milyon dollarlıq böyük realizə edilmiş zərər davamlı bərpanın təsdiqi deyil.

82 min dollar səviyyəsində fokuslanmış qısa gamma opsionları volatilliyi artıraraq qiyməti müvəqqəti yüksəldə bilər, lakin bu artım dəstəyi yox, müqavimət rolunu oynaya bilər.

İnstitutsional tələb azalıb, ABŞ spot bitcoin ETF-lərində bir gündə 635 milyon dollar çıxış, korporativ alışlarda 80 faiz azalma müşahidə edilir. Bazarlar yeni Federal Ehtiyat rəhbəri Kevin Warşın dövründə "faizlərin uzun müddət yüksək qalması" şəraitinə hazırlaşır.

Bitfinexin CoinDesk üçün hazırladığı analizdə bitcoinin onchain göstəriciləri fevral ayından bəri ən müsbət siqnalları verir. Lakin satıcı davranışı və törəmə alətlərdəki mövqe yeni yüksək səviyyələrə çatmağın asan olmayacağını göstərir.

Uzun müddətli sahiblər, 2025-ci ilin sonundan bəri bitcoini 300% artıraraq 4 milyon tokenə çatdırıblar, 11 mayda BTC 82 min dolları keçdikdən sonra gündə 180 milyon dollar qazanc götürməyə başlayıblar.

"Bu, keçmiş dövrlərlə müqayisədə orta göstəricidir və satışın nəzarətdə olduğunu göstərir," - deyirlər. Amma gündəlik realizə olunan zərərlər hələ də 479 milyon dollara çatır. "Sakit dövrlərdə bu rəqəm 200 milyon dollara yaxın olur. Zərərlər 200 milyon dollar səviyyəsinə qədər enməyincə, onchain bərpa tam təsdiqlənmir."

Derivativ bazarda müəyyən edilmiş "gamma tələsi" bu ehtiyatlılığı dəstəkləyir. Glassnode-un məlumatına görə, 82 min dollar zərbə qiyməti ətrafında 2 milyard dollar dəyərində qısa gamma opsionları mövcuddur. Bitcoin bu səviyyədə ticarət etdikcə, bazar formalaşdırıcıları mövqelərini örtməyə məcbur olur, bu da ilkin olaraq volatilliyi gücləndirərək qiymətin 82 min dollara doğru sıxışdırılmasına səbəb ola bilər.

AdLunam şirkətinin həmtəsisçisi Ceyson Fernandes deyib ki, gamma konsentrasiyası aldatıcı mühit yaradır. "Ticarətçilərin mövqe bağlaması qiyməti həmin səviyyəyə sürətlə yaxınlaşdıra bilər, amma sıxışdırma başa çatdıqdan sonra eyni mövqelər momentumu zəiflədir və müqavimət rolunda çıxış edir."

İnstitusional alıcılar isə səssiz qalıb. Böyük oyunçular ötən həftə bitcoin alışlarını 80% azaldıblar.

Fernandes qiymətləndirməsində qiymət ilə institusional axınlar arasındakı fərqin böyük xəbərdarlıq olduğunu bildirib. ABŞ spot bitcoin ETF-lərində 13 mayda 635 milyon dollar çıxış olub ki, bu, yanvardan bu yana ən böyük gündəlik çıxışdır.

Market analitiki Mati Qrinspen isə hazırkı 79-85 min dollar arası "xərcli bazar"ın tavan deyil, keçid bölgəsi olduğunu vurğulayıb.

Ümumi iqtisadi fon da maneə olaraq qalır. 13 mayda ABŞ Senatı müəyyən etdiyi yeni Federal Ehtiyat rəhbəri Kevin Warşı təsdiqləyəndə inflyasiya 3.8% səviyyəsində qalırdı. Fernandes qeyd edib ki, bazarlar "uzunmüddətli yüksək faiz" ehtimalını artıra bilərlər.