• TXT
• SPCX

SpaceX-in IPO-su qədər parlaq nəsə varmı? Əlbəttə, ayağa və ondan da uzağa səyahət etmək hər kəsin arzusudur. Lakin torpağa bağlı, daha sakit seçim axtarırsınızsa, investorların nəzərindən yayınan bir səhm var. O da Textron-dur: güclü texniki göstəriciləri və əsas fundamental göstəriciləri olan, müdafiə sektorundakı həmkarlarına nisbətən əhəmiyyətli endirimlə ticarət olunan səhm.

Ümumi iqtisadi çətinliklərə baxmayaraq, Textronun gəliri və xalis mənfəəti davamlı artıb. Bell Helicopter, Cessna təyyarələri və hətta golf arabaları istehsalçısı birinci rüb üzrə konsensus proqnozunu 11 faizdən çox üstələdi. Nəticədə səhm dəyəri yüksəldi. Lakin indi səhmlər hesabatdan əvvəlki qiymətlərdən bir qədər ucuz ticarət olunur, halbuki S&P indeksi artıb. Aydın əməliyyat irəliləyişlərinə baxmayaraq, bazar Textron-u bölünmüş biznes kimi qiymətləndirir. Şirkətin gələcək qazancına görə 13,7 dəfə qiymətləndirilməsi beş illik orta səviyyə olan 18 dəfəlik qiymətdən xeyli aşağıdır.

Bu böyük endirimin səbəbi bazarın riskləri düzgün qiymətləndirməməsidir. Konqresin artan borc təzyiqləri Textron, Embraer və Bombardier kimi şirkətlərin aviasiya proqramları üçün risk yaradır. Lakin müdafiəyə dair geosiyasi tələbat davam edir. Textron aşağı marja gətirən Sənaye seqmentini aktiv şəkildə ixtisar edir və beləliklə özünü münbit kosmos və müdafiə nəhəngi kimi yenidən qurur. Bu prosesdə 19 milyard dollarlıq sifariş yığını önə çıxır.

Qrafik həyəcanverici olmasa da, Textron 150 günlük ortalamadan yuxarı sabit irəliləyir və sərbəst pul axını yaradır. 2027-ci maliyyə ili üçün sərbəst pul axını gəlirinin təxminən 4,65 faiz olacağı gözlənilir.

Potensial yüksəlişi nəzərə almaq və bazarın bir qədər baha, opsion treyderlərinin dəyərləndirdiyi qeyri-müəyyənliyin bir qədər yüksək olduğunu qəbul etmək üçün, mən bu mövqeyi açıq alıcı kimi deyil, risklər məhdudlaşdırılmış müsbət mövqe kimi ifadə etmək istəyirəm.

Bugünkü orta bazar qiymətləri ilə sentyabr 95/110 zəng spreadini təxminən 4,65 dollara almaq mümkündür.

Ticarət

• Sentyabrın 95/110 dollarlıq zəng spreadini 4,65 dollara al
• Maksimum zərər 465 dollar
• Maksimum qazanc 1035 dollar
• Bacarıq səviyyəsi: Orta

Long 95 dollarlıq zəngə qarşı 110 dollarlıq zəngi satmaq alış qiymətini azaldır və zamanla dəyər itkisini (yəni “theta”nı) azaldır. Risk müəyyən, xərci azdır... Bu strategiya hərəkətin sabah baş verməsini tələb etmir, beləliklə bazarın səhmi yenidən qiymətləndirməsi üçün vaxt yaradır.

Mənim fikrimcə, bazar nəhayət Textron-u görəcək. Lakin spread istifadə etməklə müsbət mərcimin riskini müəyyən etmiş oluram, əgər bazar bu səhmə diqqət yetirməsə belə.