Qısa Baxış

• Jeff Smith aktivist təzyiqdən sonra $25 milyardlıq səhmlərin geri alınması və yüksək EPS göstəriciləri ilə Salesforce-dan çıxdı, daha sonra isə problemlərlə üzləşmiş Lamb Weston və CarMax şirkətlərinə yönəldi.

• Riot Platforms bu ilin əvvəlindən 90 faiz artaraq $636 milyonluq AMD icarəsi ilə dəstəkləndi, TripAdvisor isə səssizcə $3,3 milyon aktivist xərcləri ayırdı.

• Smith-in strategiyası xərclərin azaldılması planı olan problemlərdə olan səhmlərə ünvanlanıb. CarMax yeni CEO Keith Barr-ın SG&A xərclərini $200 milyonadək artırması ilə artıq 26 faiz yüksəlib.

• İndi fürsətdən yararlanın: 2010-cu ildə NVIDIA-nı düzgün proqnozlaşdıran analitik ən yaxşı 10 süni intellekt səhmini açıqlayıb — Salesforce siyahıda deyil. Adları bu gün pulsuz əldə edin.

Jeff Smith-in rəhbərlik etdiyi aktivist fond Starboard Value 2026-cı ilin birinci rübündə Salesforce ( NYSE:CRM ) və Autodesk ( NASDAQ:ADSK ) mövqelərini tamamilə satıb. Onların yerinə Smith uzunmüddətli investisiyalara Lamb Weston ( NYSE:LW ) və CarMax ( NYSE:KMX ) şirkətlərində başlayıb. Bundan başqa Riot Platforms və TripAdvisor-da mövcud paylarını artırıb.

Proqram təminatı aktivizmindən ənənəvi iqtisadiyyətə keçid

Starboard-un Salesforce kampaniyası 2022-ci ilin sonlarında başlayıb və Marc Benioff-u mənfəət marjasını artırmağa və intizamlı olmağa vadar edib. Üç il sonra bu strategiya özünü doğrultdu. Salesforce 2027-ci maliyyə ilin birinci rübündə EPS-ni $3,88 səviyyəsində açıqlayıb və $3,13-lük konsensusu üstələyib. Şirkət $25 milyardlıq sürətli səhmlərin geri alınmasını maliyyələşdirib və səpələnmiş səhmlərin sayını 970 milyondan 871 milyonadək azaldıb. Aktivistlərin istəkləri əksərən yerinə yetirilib. CRM bu ilin əvvəlindən təxminən 35 faiz dəyər itirib ki, bu da Smith-in geniş proqram təminatı bazarının dəyərinin azalması başlamazdan öncə mövqelərini azaldığını göstərir.

Ən diqqətçəkən isə dövrün dəyişməsidir. Smith iki böyük proqram təminatı şirkətlərini tərk edib və istehlakçılar sektorunun problemlərlə üzləşmiş sahələri olan dondurulmuş kartof və istifadə olunmuş avtomobillərə yönəlib.

Lamb Weston və CarMax strategiyası

Lamb Weston klassik Starboard modelidir. Səhmlər beş ildə təxminən 46 faiz azalıb, qarşıdakı P/E nisbəti 13-dür və şirkət restrukturizasiyanı davam etdirir. "Focus to Win" planı 2028-ci maliyyə ilinin sonuna qədər 250 milyon dollardan çox qənaət hədəfləyir. Şirkət 2026-cı maliyyə ilin üçüncü rübündə 72 sent tənzimlənmiş EPS açıqlayıb ki, bu da 61 sent olan konsensusdan yüksəkdir. Bu, ardıcıl üçüncü dəfə üstələməsidir. Eyni zamanda, 2026-cı maliyyə ili üçün xalis satış proqnozunu $6,45 milyarddan $6,55 milyarda qaldırıb. Əməliyyatlarda irəliləyiş var, lakin gəlirlilik sıxışdırılıb: GAAP üzrə xalis gəlir restrukturizasiya xərcləri və təzə kartofun dəyərinin azaldılması səbəbindən illik 63 faiz azalıb.

İndi fəaliyyətə keçin: 2010-cu ildə NVIDIA-nı düzgün proqnozlaşdıran analitik ən yaxşı 10 süni intellekt səhmini açıqlayıb — Salesforce siyahıda yoxdur. Adları bu gün pulsuz əldə edin.

CarMax daha çətin vəziyyətdədir. Səhmlərin dəyəri beş ildə təxminən 56 faiz düşüb. Starboard əvvəllər $350 milyonluq payını açıqlamış, iki direktor təyin etmiş, daha yaxşı rəqəmsal təcrübə, sürətli xərclərin azaldılması, dinamik qiymət siyasəti və təxminən $300 milyon müəyyən edilmiş qənaət üçün çalışmışdır. Yeni CEO Keith Barr 16 mart 2026-cı ildə işə başlayıb və SG&A xərclərinin azaldılması üçün hədəfi $200 milyonadək artırıb. KMX bu ilin əvvəlindən 26 faiz yüksəlib ki, bu da bazarın şirkətin yaxşılaşmasını qiymətləndirməyə başladığını göstərir.