Ultra-sürətli moda brendi Shein ilk ticarət günündən sonra 26,2 milyard dollar dəyərində qiymətləndirilib.

Şirkət əvvəllər təxminən 100 milyard dollar dəyərində hesab edilirdi, lakin sərt rəqabət, ticarət gərginlikləri və təchizat zəncirinin etikası ilə bağlı suallarla üzləşib.

Şirkətin səhmlərinin qiyməti ticarətin ilk saatlarında düşsə də, ticarət bağlanmazdan əvvəl bərpa olaraq 0,12 faiz azalma ilə bağlanıb.

Birləşmiş Krallıq və ABŞ-da şirkətin listinq cəhdləri təchizat zənciri narahatlıqları və ətraf mühitə təsir barədə tənqidlər səbəbindən uğursuz olub.

Bazar günü Shein səhmlərini hər biri 48,56 Honq Konq dolları qiymətinə təklif etmiş və listinqdən 13,6 milyard Honq Konq dolları ($1,7 milyard; 1,3 milyard funt) toplayıb.

Bu, şirkətin fond bazarında 26,3 milyard dollar dəyərində qiymətləndirilməsinə səbəb olub.

Şirkətin səhmləri səhər ticarətində 10 faizədək azalsa da, itkilər gün ərzində azalıb. Səhmlər 48,50 HK$ qiymətində bağlanıb və şirkətin dəyəri 26,15 milyard dollar təşkil edib.

Shein xüsusilə gənc istifadəçilər arasında, Çin istehsalı geniş fabrik şəbəkəsi vasitəsilə ən son modaları ultra aşağı qiymətə tapmaq bacarığına görə məşhurlaşıb.

Listinq mərasimində baş maliyyə direktoru Li Gvay bildirib ki, şirkətin kiçik sifarişlərdən ibarət geniş satış və sürətli ödəniş sistemi artıq 160-a yaxın bazarda fəaliyyət göstərir.

O, ticarətin başlanğıcında "Qlobal istehlakçılar modanın səslərindən zövq alsınlar" deyə əlavə edib.

Shein-in 273 milyondan çox aktiv müştərisi var və 2026-cı il martın sonuna qədər onlardan bir milyarddan çox sifariş verilib, şirkət bu barədə listinqdən əvvəlki sənəddə məlumat verib.

Amma hazırda daha yüksək xərclər, tənzimləyici nəzarət və artan rəqabət qarşısındadır, "Sakso"nun baş investisiya strateqi Çaru Çanana qeyd edib.

O, müştərilərə Shein-in səhmlərinin düşməsinin şirkətin ucuz qiymətlərini saxlamağın getdikcə çətinləşdiyi və nəticədə qiymətlərin artmasının mümkün olduğu haqqında siqnal olduğunu bildirib.

Sürətli moda şirkətləri üçün meyar

Bu listinq 2026-cı ilin Honq Konqdakı ən böyük yeni səhmlər satışıdır və sürətli moda sənayesinə investor marağının testi sayılır.

Moda sənayesi analitiki Luiz Deqliz-Favr "GlobalData" tədqiqat şirkətindən deyib ki, Shein xüsusilə müstəqil elektron ticarət şirkəti sayılır və ona öz üstünlükləri ilə qiymət vermək mümkündür.

O əlavə edib ki, investorlar şübhə ilə yanaşır və davamlılıq və etik məsələlərlə bağlı narahatlıqlar şirkətin səhmlərinin satışını daha mürəkkəb edir.

Shein-in yüksəlişi və inkişafı

Çində qurulan, 2021-ci ildən Sinqapurda yerləşən Shein uzun illər qlobal şirkət kimi tanınsa da, listinq üçün Asiya köklərinə dönməli olub.

Şirkətin hədəfi Wall Street bazarlarında listinq etmək idi və Çin şirkətləri arasında ən böyük çıxışlardan biri gözlənilirdi.

Bu yol şirkətin qlobal ambisiyalarla bağlı geosiyasi təzyiqləri və tənzimləyici yoxlamaları göstərir.

Covid-19 pandemiyası zamanı onlayn pərakəndə satışlar artdı və sosial media təsirçiləri milyonlarla izləyici önündə alış-verişlərini paylaşıb.

Şirkət ABŞ qanunvericilərindən zorla əməyə dair narahatlıqlar səbəbindən təqdimatına qarşı müqavimətlə qarşılaşıb. Şirkət isə bu ittihamlara qarşı "zorla əməyə sıfır dözümlülük siyasəti" tətbiq etdiyini bildirib.

ABŞ-dakı ilk ictimai təqdimat Shein-in qlobal profilini artıraraq Qərb maliyyə bazarına daxil olmaq imkanı verəcəkdi.

Shein həmçinin digər dizaynerlərin fikirlərini təqlid etməkdə ittiham olunub. Şirkət bunları ciddi qəbul etdiyini və dizaynerlərin hüquqlarına hörmət etdiyini bildirib.

Şirkət London fond birjasında da çıxış etməyi planlaşdırsa da, oxşar çətinliklərlə qarşılaşıb.

"Yeganə real yol"

2025-ci ildə Shein diqqətini Honq Konqa yönəldib və Çin hakimiyyəti bu addımı iyulda təsdiqləyib.

Çin bazar araşdırma şirkəti "ÇoZan"ın təsisçisi Eşli Dudarenok bildirib ki, Shein-in başqa variantları qalmayıb.

Şirkət IPO-dan əvvəl baş qərargahını Sinqapura köçürərək "daha az Çin şirkəti kimi görünməyə" çalışıb, lakin heç bir xarici siyasi dəstək və yaxud Pekindən təminat almamışdı.

Gələcəyə baxış

Ticarət gərginlikləri və tənzimləyici narahatlıqlar Shein-in IPO ilə bağlı planlaşdırdığı dövrdən fərqli mühitdə fəaliyyət göstərdiyini göstərir.

İyul ayında şirkət ABŞ-da kiçik paketlərin idxal rüsumundan azadlıq (de minimis istisnası) ləğv edildikdən sonra 99 milyon dollar dəyərində rüblük zərər açıqlayıb.

Bu istisna $800-dək dəyəri olan paketlərin rüsum olmadan ABŞ-a daxil olmasına imkan verirdi və Shein ilə rəqibi "Temu"nun sürətli böyüməsinə kömək etmişdi.

Avropa İttifaqı isə aşağı dəyərli idxala 3 avro vergi tətbiq edib.

İran müharibəsi tələbatı azaldıb, xərcləri artırıb və çatdırılmalarda gecikmələrə səbəb olub, Shein-in açıqlamasına əsasən.

Shein-in sürətli moda modeli ətraf mühitə təsiri ilə bağlı tənqid olunur.

Rəqibləri də təsirdən yan keçmir. Avqustda "Temu"nun sahibi PDD proqnozlaşdırılandan aşağı rüblük gəlir açıqlayıb.

"Rayliant Global Advisors"dan Ceyson Hsu qeyd edib ki, rəqiblər saytları alıcılar üçün cəlbedici etmək üçün proqnozlaşdırıcı texnologiyadan istifadə edir və Shein artıq unikal oyunçu deyil.

Şirkət həmçinin ABŞ və Avropa tənzimləyicilərinin iş təcrübələri ilə bağlı araşdırmalarına da məruz qalır.