İran raketləri Fujairah neft terminalına tuşlandıqda partlayış səsi qulaqları tutulacaq dərəcədə güclü idi, dağıntılar isə dəhşətli idi: amansız yanğın, qalın qara tüstü göyə qalxırdı və regio-nun əsas fosil yanacaq infrastrukturuna böyük ziyan dəydi.

Fujairah terminalı BƏƏ-nin əsas neft ixrac marşrutunun tərkib hissəsidir. Bu marşrut Hormuz boğazını dolanır və gündə təxminən 1,7 milyon barrel yükləyir. 4 maydakı hücum Yaxın Şərq müharibəsi başlayandan sonra terminala yönələn çoxsaylı hücumlardan biridir. Cambridgeshire, Dorset və Leicestershire-də pensiya alanlar yığım məbləğlərinin belə sərmayələrdə olduğunu öyrənəndə narahat ola bilərlər.

Bu yığım vəsaitləri təkcə onların deyil, davam edən müharibə səbəbindən risk altındadır. Biz aşkar etdik ki, Böyük Britaniyanın yerli hökumət pensiya sxemləri müharibənin təsiri altında olan və ya birbaşa atəş xəttində olan aktivlərə sahib fondlarda təxminən 3 milyard funt sterlinq sərmayə yatırıb. Bu pul, milyarder Lari Fink-in idarə etdiyi və BlackRock adlanan aktiv idarəçiliyi firmasının fondları vasitəsilə qoyulub. Bu fondlar Böyük Britaniyanın yığım vəsaitlərindən milyardlarla dollar komissiya haqqı qazanır.

Hazırkı münaqişə bu sərmayələri qısa müddətdə riskə salır. Uzun müddətdə isə dünya bərpa olunan enerji mənbələrinə keçdikcə fosil yanacaq aktivlərinin dəyəri kəskin azala bilər.

Şimal Yorkshire pensiya fondu komitəsinin üzvü, məsləhətçi Devid Noland kömür, neft və qaz investisiyalarının satışını təşviq edir. O, müharibənin bu arqumenti gücləndirdiyini deyir və tapıntılarımızı eşidəndə "çox narahatdır".

Maliyyə analitikləri də onun fikrini təsdiqləyir. Karbon Tracker tədqiqat mərkəzinin enerji təminatı araşdırmaları rəhbəri Qay Prins bildirir: “Bu, uzunmüddətli pensiya yığımının siyasi qeyri-sabit regionlara və qeyri-müəyyən enerji tələbatına bağlı olub-olmaması sualını ortaya qoyur.

“Fosil yanacaqları indiki halda maliyyə baxımından risklidir və onların dayanıqlığı ciddi şübhə altındadır. Pensiya fondları bu aktivlərin uzunmüddətli və sabit gəlir üçün uyğun olub-olmadığını diqqətlə qiymətləndirməlidir.”

Riskləri daşımaq

Böyük Britaniyanın pensiya fondları son müharibədən təhlükə altına düşmüş müxtəlif infrastruktur layihələrinə sərmayə qoyublar: Ərəbistan səhrasından keçən boru kəmərləri, Hormuz boğazı arxasında ilişib qalmış qaz tankerleri və Bahreyndə yerləşən mayeləşdirilmiş təbii qaz (LNG) terminalı. Son aylarda bəzilərinə birbaşa zərbə də dəyib, digərləri isə münaqişə ərzində hücum riski altında qalıb. Bu araşdırma qeyri-kommersiya təşkilatı Private Equity Stakeholder Project ilə birgə Data Desk tərəfindən aparılıb.

Böyük Britaniyanın yerli hökumət pensiya sxemləri neft və qaz layihələrinə mürəkkəb maliyyə əməliyyatları ilə sərmayə yatırır. Bu sxemlər infrastruktur fondlarına pul verir, onlar isə uzunmüddətli və stabil gəlir təmin edən aktivlər seçir. Nəticədə, bu aktivlərin riski adi dövlət işçiləri və pensiyaçıların üzərinə keçir. Bu əməliyyatların mərkəzində BlackRock dayanır.

BlackRock-un sədri və baş icraçı direktoru Lari Fink iqlim dəyişiklikləri ilə bağlı maliyyə risklərindən danışıb. O, 2020-ci ildə yazıb: “İqlim risklərinin sübutları investorları müasir maliyyəyə dair əsas fərziyyələri yenidən gözdən keçirməyə məcbur edir. Hər hökumət, şirkət və səhmdar iqlim dəyişiklikləri ilə üzləşməlidir.”

Lakin BlackRock iqlimlə bağlı risklərin çox az hissəsini öz üzərinə götürür. Qay Prins deyir: “BlackRock müştərilərdən pul yığdı, əməliyyatı idarə etdi, idarəçilik və performans haqları aldı.” Amma riski daşıyan son nəticədə investorlar – pensiya yığanlardır.

Məsələn, 2020-ci ildə Pitchbook məlumatları göstərir ki, BlackRock pensiya təminatçıları və sığorta şirkətlərindən – o cümlədən Tiisayd yerli hökumət pensiya sxemindən – enerji və güc aktivlərinə sərmayə yatırmaq vədi ilə 5 milyard dollar (3,7 milyard funt) toplayıb. Daha sonra 20 il müddətinə Səudiyyə Ərəbistanının Saudi Aramco-nun qaz boru kəməri şəbəkəsinə 15,5 milyard dollar dəyərində maliyyə dəstəyi verib.

Bu şəbəkə Səudiyyə Ərəbistanının şərq sahilində, Hormuz boğazının arxasında, sıxışmış qazı səhradan qərb sahilinə daşıyır və oradan dünya üzrə ixrac olunur. İran dronları bir nasos stansiyasına hücum edərək boru kəmərində axının kəskin azalmasına səbəb olub.

BlackRock şərh verməkdən imtina edib.

Risk konsaltinqi Verisk Maplecroft şirkətindən analitik Torbyorn Soltvedt deyir ki, İran strategiyası “regiondakı neft və qaz axınını məhdudlaşdırmaqla qlobal iqtisadiyyatda ağrı yaratmaq və ABŞ ilə Körfəz müttəfiqlərinə təzyiq etməkdir”. ABŞ ilə İran arasındakı həssas atəşkəs pozularsa, boru kəməri əsas hədəf olacaq.

Atəşkəs rejimində belə dənizdə qarşıdurmalar baş verir və bu, ciddi münaqişəyə çevrilə bilər. Soltvedt bildirir: “Bu halda Körfəzdə enerji infrastrukturuna qarşı yenidən hücumlar müşahidə olunacaq.”

Saudi Aramco şərh verməkdən imtina edib.

Atəş altında

Müharibənin təsirləri bölgədə artıq hiss olunur. 1 aprel saat 7:20-də İraqda Castrol neft anbarı dron zərbəsi ilə ağır yanğınla üzləşib. Yanğınsöndürənlər alovu söndürməyə çalışarkən ikinci və üçüncü hücumlar olub. Yerli qubernator bildirib: “Anbarın içindəki heç nə yanğından salamat qalmayıb.”

Ötən dekabrda ABŞ-lı Stonepeak şirkətinin idarə etdiyi infrastruktur fondu Castrol-u BP-dən almaq üzrə razılaşma əldə edib. Əməliyyat bu il yekunlaşacaq. Stonepeak sığorta şirkətləri və pensiya fondlarından – o cümlədən West Yorkshire və Worcestershire – eləcə də Böyük Britaniyanın müxtəlif yerli hökumət pensiya sxemləri adından sərmayə yatıran Border to Coast pensiya hovuzundan pul toplayıb.

Ən güclü hücumlar Fars körfəzi sahilində baş verib. Soltvedt deyir: “Bu obyektlər İran dronları və qısa ölçülü raketlərin rahatlıqla çatdığı ərazilərdədir. Burada dünyadakı ən önəmli enerji obyektləri – ixrac terminalları, limanlar, emal zavodları, LNG qurğuları yerləşir.”

Araşdırmada müəyyən edilib ki, Böyük Britaniya pensiya fondlarının iştirakı ilə birbaşa atəş xəttində olan digər aktivlərə Səudiyyə Ərəbistanında Jafurah qaz emal obyektləri və Bahreyndə LNG terminalı daxildir.

Bu obyektlər raket zərbələrindən fiziki zərər almaq və müharibənin Yaxın Şərqdəki neft və qaz sənayesi üçün təhdid yaratması səbəbindən dəyər itirmək riski altındadır. Bu risk maliyyə analitikləri tərəfindən diqqətlə izlənir.

Mart ayında RBC Capital Markets-in qlobal əmtəə strategiyası rəhbəri Helima Kroft yazıb ki, alternativ ixrac yollarının təhlükəsiz olmaması Yaxın Şərqin enerji ixracının böyük hissəsini “ərimiş aktivlər”ə çevirə bilər. Bu termin fosil yanacaqları iqlim məhdudiyyətləri və ya bərpa olunan enerji səbəbindən istifadə olunmayan aktivlər kimi ifadə edir.

Müharibə ərzində terminin daha aydın mənası formalaşıb. Al Daayen LNG tanker və Seapeak Bahrain LNG saxlama qurğusu Hormuz boğazının arxasında, Fars körfəzində ilişib qalıb. Hər ikisi Stonepeak fonduna məxsusdur və sərmayədarları arasında Border to Coast və Worcestershire Pensiya Fondu var.

Devid Noland deyir: “Bu aktivlər fiziki mənada ‘ərimiş aktivlərdir’. Onlara toxunmaq mümkün deyil.” İndiyədək onların müharibədən maddi zərər görmədiyi bəlli olub.

Cavab verən yerli hökumət pensiya fondları bildirir ki, məqalədə adı çəkilən Yaxın Şərq aktivləri portfellərinin çox kiçik hissəsini təşkil edir. Əksəriyyəti vurğulayır ki, sərmayələr regio-nlar və sənayelər üzrə yaxşı seçilib, risk idarə edilir.

Worcestershire Pensiya Fondu qeyd edib ki, “qlobal enerji bazarlarında gedən keçid və risk, gəlir, enerji təhlükəsizliyi ilə uzunmüddətli iqtisadi aspektlərin balanslaşdırılması vacibdir.” Tiisayd Pensiya Fondu isə üzvlərinin pensiyalarının sərmayə performansından asılı olmadığını xəbər verib.

Border to Coast Pensiya Tərəfdaşlığı bildirib: “Portfellərimiz coğrafi, sektor və aktiv növləri üzrə çeşidlidir. Yanaşmamız uzunmüddətli sistemik risklərin idarə olunması və yumşaldılması əsasında, eləcə də fondlar üçün sabit, uzunmüddətli nəticələr əldə etməyə yönəlib.”

IFM nümayəndəsi deyib: “Geosiyasi risk IFM-in çeşidləmə və uzunmüddətli baxış strategiyasının əhəmiyyətini artırır.” Onun sözlərinə görə, şirkətin Yaxın Şərq sərmayələri IFM-in əsas portfelinin bir faizindən azdır.

Qay Prins bildirir ki, müharibənin uzunmüddətli təsiri neft və qaz sənayesi üçün ən zərərli ola bilər. O deyir: “Bir onillikdə iki böyük fosil yanacaq şoku – Ukrayna və indi Körfəz – qlobal enerji təhlükəsizliyi ilə bağlı narahatlıqları artıb. Bu, bərpa olunan enerjinin, elektrifikasiyanın və enerji səmərəliliyinin daha təhlükəsiz alternativ kimi önəmini yüksəldib.”