Grail'in (NASDAQ: GRAL) 2026-cı ildə səhmlərinin 20%-dən çox azalması başadüşüləndir. Çoxşaxəli xərçəngin erkən diaqnostikası (MCED) üzrə test şirkəti üçillik əsas sınaqda əsas məqsədini yerinə yetirmədikdə, investorlar dərhal testin ABŞ Qida və Dərman Administrasiyasından (FDA) təsdiq almasının çətin olacağını, həmçinin sınaqda uğur qazanmayan test üçün sığorta təminatının təmin edilməyəcəyini qiymətləndirirlər. Buna baxmayaraq, səhmlər üçün hələ də güclü arqumentlər mövcuddur və güclü katalizatorun qiyməti yüksəldə biləcəyi gözlənilir.

Grail-in çətin 2026-cı ili

Səhmlərin investisiya əsasları MCED testi olan Galleri-yə yönəlib. Bu test İngiltərənin Milli Səhiyyə Xidməti (NHS) ilə aparılmış, 142,000 nəfəri əhatə edən üçillik sınağı başa çatdırıb. Fevral ayında Grail sınağın ilkin nəticələrini açıqlayaraq əsas məqsədin yerinə yetirilmədiyini bildirərək bazarda məyusluq yaradıb.

Galleri sınağı izahı

Erkən mərhələ xərçənglər (I və II mərhələ) gec mərhələlərə (III və IV) nisbətən daha asan və sərfəli müalicə olunur. Son mərhələlər ətraf toxumalara (III mərhələ) və ya digər orqana (IV mərhələ) yayılmış xəstəliklə xarakterizə edilir.

Xərçəngi erkən aşkar etmək əsas fayda verir. NHS-Galleri testinin əsas məqsədi test qrupunda birləşmiş III və IV mərhələ xərçənglərin aşkarlanmasının nəzarət qrupuna nisbətən statistik olaraq əhəmiyyətli dərəcədə azalmasını göstərmək idi.

Əgər test erkən mərhələ xərçəngləri aşkar edirsə, test qrupunda III və IV mərhələli xərçənglərin sayı nəzarət qrupundan daha az olmalıdır.

Təəssüf ki, belə olmadı. Lakin CEO Bob Ragusa "IV mərhələ xərçəng diaqnozlarının əhəmiyyətli dərəcədə azaldığını və Galleri testinin güclü performansını görməyə həyəcanlandıq" deyib. Bazardakı reaksiya sərt oldu.

Grail səhmlərinin alınmasının səbəbləri

Yuxarı nəticələrə ilk baxışda mənfi təsir göstərsə də, bazarda qazananlar səthi fikrə əsaslanan az sayda insandır. Ətraflı təhlildə səhmlər üçün hələ də güclü arqumentlər mövcuddur:

• Grail testi satışları (əsasən şəxsi ödənişlə əldə olunur) böyük artım nümayiş etdirir və həkimlər və tərəfdaşlar arasında populyarlıq qazanır.

• İdarə heyəti sınağın altı-12 aylıq təqib nəticələrinin testin effektivliyini göstərəcəyini ümid edir.

• İdarə heyəti əlavə sınaq məlumatlarını mayın sonu və ya iyunun əvvəlində keçiriləcək Amerika Klinik Onkologiya Cəmiyyəti (ASCO) illik iclasında təqdim etməyi planlaşdırır. Bu məlumatlar həkimlərə, səhiyyə qurumlarına və həyat sığortası təminatçılarına daha ətraflı məlumat verəcək.