Qorxu güclü bir emosiyadır. Qaçırma qorxusu isə daha da güclü ola bilər. Buna misal olaraq çip səhmlərindəki rallini göstərmək olar. Dərhal yaranan impuls bazara atılmaq ola bilər. Əgər siz bu qrupa daxilsinizsə, daha ölçülü bir yanaşma opsionlardan istifadə etmək və daha az kapital risk etmək ola bilər. Çip istehsalçısı “Applied Materials” maraqlı bir fürsət təqdim edir. Şirkət cümə axşamı gəlir hesabatını açıqlayacaq. Açıq səhm sahibliyinin kapital öhdəliyindən və mənfi tərəfinə məruz qalmasından qaçınaraq yüksəliş yönümlü fikir ifadə etmək istəyən investorlar üçün, iyunun 400/480 “in-the-money call” spredi uzunmüddətli səhm almağa cəlbedici bir alternativ təqdim edir. Cümə günü 435,44 dollar olan bağlanış qiymətindən xeyli aşağıda olan “in-the-money” iyun 400 “call” opsionunu almaq və eyni zamanda ona qarşı “out-of-the-money” iyun 480 “call” opsionunu satmaqla, nəticədə əmələ gələn spred az “ekstrinsik” premium ehtiva edir. Bu o deməkdir ki, mövqe səhmə bənzər şəkildə davranır, aydın şəkildə müəyyən edilmiş risk təklif edir və zamanla az və ya heç bir “teta” və ya çürüməyə malik deyil. “Call” spredi əsas səhmlərin təxminən 10% yuxarı (və ya aşağı) hərəkətində iştirak edir, risk isə spred üçün ödənilən xalis borcla, yəni cümə günü bağlanış qiymətlərinə görə təxminən 35,50 dollarla məhdudlaşır. Bu, səhmlərin birbaşa 100 ədədini almaqla əlaqəli əhəmiyyətli mənfi tərəfi azaldır və səhmlərin birbaşa alınması ilə müqayisədə, bu ticarət həm də güclü istiqamətli məruz qalmağı qoruyarkən əhəmiyyətli dərəcədə daha az kapital tələb edir. Cəmi üç rüb əvvəl, gəlir hesabatından sonra səhmlər 14%-dən çox düşmüşdü ki, bu da yaxşı bir hekayənin belə xoşagəlməz fasilələrlə üzləşə biləcəyini xatırladır. **Ticarət:** - İyun 400/480 “call” spredini 35 dollara alın. - Maksimum itki: 35 dollar - Maksimum qazanc: 45 dollar - Bacarıq səviyyəsi: orta Gəlir artımı son bir neçə rübdə sürətlənib. Ən əsası, rəhbərliyin həm yaxın müddətli icraat, həm də uzun müddətli böyümə drayverlərinə inamını ifadə etməsi ilə proqnoz trendləri konstruktiv qalıb. Analitiklər gələcək pul axınlarına dair görünürlüyün yaxşılaşdığını və mənfəət marjlarının genişləndiyini əks etdirərək proqnozlarını davamlı olaraq yuxarıya doğru yenidən nəzərdən keçiriblər. Texniki baxımdan, vəziyyət cəlbedici olaraq qalır. Səhm yüksələn 150 günlük hərəkətli ortalamasından yuxarıda qalır. Həm daha geniş bazar, həm də sektor rəqibləri ilə müqayisədə nisbi güc yaxşılaşmaqda davam edir, bu da davam edən liderlik xüsusiyyətlərini göstərir. Həcm trendləri də yüksəlişi dəstəkləyir, çünki son həftələrdə yığılma günləri ardıcıl olaraq paylanma sessiyalarından üstün olub. Yalnız Bollinger bantları, Keltner kanalları və ya stoxastik ossilyatorlar müəyyən bir həyəcan siqnalı verir, bu da səhmin müvafiq kanallarının yuxarı ucunda ola biləcəyini göstərir, bu da müəyyən edilmiş risk strategiyasının əsas səhmdə açıq uzun mövqeyə nisbətən üstün ola biləcəyini dəstəkləyir. Əsas “bear” ssenarisi qiymətləndirməyə əsaslanır. Səhmlər hazırda tarixi orta gəlir multipleksindən xeyli yuxarı, yəni 5 illik ortalama 23x-ə qarşı 33x fyuçers qiymətləri ilə ticarət olunur. Səhmdə qərarlaşmış gözləntilər yüksək olduqda, böyümədəki hər hansı bir ləngimə, marja sıxılması və ya daha zəif gələcək proqnoz multiplekslərin azalmasına səbəb ola bilər. Bundan əlavə, geniş bazar əhval-ruhiyyəsi zəiflərsə və ya investorlar yüksək multipleksli böyümə adlarından uzaqlaşarsa, sıx mövqe volatilliyi artıra bilər. Bir daha qeyd edək ki, bu, açıq səhm alışından fərqli olaraq “call” spredinin müəyyən edilmiş riskini dəstəkləyir. (Səhm sahibləri “call” spredi ilə oxşar risk/mükafat xüsusiyyətləri müəyyən etmək üçün 400/480 “collar”ı nəzərdən keçirə bilərlər, lakin bunun vergi nəticələri barədə vergi mütəxəssisi ilə məsləhətləşməyi unutmayın.) Buna baxmayaraq, müəyyən edilmiş risk və effektivlik axtaran yüksəliş yönümlü investorlar üçün... (mətn kəsilib)