2022-ci ilin iyun ayında mən Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) səhmindən Nvidia (NASDAQ: NVDA) üstün tutmaqda ehtimal ki, səhv etdim. Qiymət baxımından daha ucuz səhm idi və bu, Nvidia-nın "ChatGPT anı"ndan əvvəl baş verib. Bazarda Nvidia-nın süni intellekt sürətləndiricilərinin qeyri-adi gücü aşkarlandı.

Bundan əlavə, AMD almaq yalnız nisbətən səhv seçimdir. Səhmlərim alınma qiymətindən təxminən 560% artıb, Nvidia-nın təxminən 1,240% qazancından az olsa da, S&P 500 indeksinin qazancından çox yüksəkdir.

2009-cu ildə Nvidia-nı əldən verdiniz? Bu nadir siqnal yenidən yanır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "Double Down" siqnalı yanmışdı. İllər sonra ilk dəfə, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan başqa bir şirkətdə yanır. Davam et »

Üstəlik, keçmişə qayıtsaydım, Nvidia-nı seçərdim, amma gələcəkdə AMD-də qalmağı planlaşdırıram. Səbəbləri belədir.

AMD-nin yüksəlişi

AMD və Nvidia barədə düşünərkən, Jack Welch-in "şirkət uğur qazanmaq üçün müəyyən sahədə birinci və ya ikinci olmalıdır" deyimini xatırlayıram. Bu baxımdan AMD möhkəm ikinci yerdədir. Nvidia süni intellekt sürətləndirici bazarında öncüdür və yeniliklərə davam edir, amma AMD aradakı fərqi azaldıb. MI450-nin təqdimatı ilə bu fərq daha da kiçilməkdədir.

Taiwan Semiconductor Manufacturing MI450-ni 2 nanometrlik proseslə istehsal edir. Nvidia-nın rəqibi Vera Rubin platforması isə 3 nanometrlik proseslidir. MI450-də 432 GB HBM4 yaddaş gözlənilir, Vera Rubin platformasında isə 288 GB. Bəzi analitiklər AMD-nin ümumi sahiblik xərcləri baxımından üstün olacağını proqnozlaşdırırlar.

Hələlik, Nvidia-nın mövcud memarlığı üstünlük saxlayır. Bazar liderliyini itirmək ehtimalı azdır, hətta analitiklərin bu iki platforma barədə qiymətləndirmələri doğru olsa belə. AMD-nin əldə edə biləcəyi texniki üstünlük müvəqqəti ola bilər, çünki hər iki şirkət yeniliklərini davam etdirir.

Səhmlərin maliyyə göstəricilərinin müqayisəsi

Bundan başqa, səthi qiymətləndirmədə Nvidia maliyyə artımını davam etdirir. 2027-ci ilin maliyyə ilinin birinci kvartalında (26 aprel tarixində başa çatıb) gəlir ötən ilin eyni dövründən 85% artıb. AMD-nin maliyyə hesabatlarının dövrü təqvim ilinə uyğun olduğundan, tam müqayisə mümkün deyil. Onun gəliri isə güclü, lakin daha yavaş sürətlə, 38% artıb.

İnvestorlar onu da bilməlidir ki, Nvidia-nın gəlirlərinin 92%-ni əhatə edən məlumat mərkəzi seqmenti süni intellekt sürətləndiricilərini də ehtiva edir. AMD-də isə məhsul seqmenti gəlirin 56%-ni təşkil edir. AMD-nin bazar dəyəri 850 milyard dollar, Nvidia-nın isə 4,9 trilyon dollar olduğundan, böyük rəqəmlərin qanunu müəyyən çətinliklər yarada bilər.