ABŞ fond bazarında treyderlər üçün tamamilə fərqli iki dünya mövcuddur.

S&P 500 indeksinin artımını izləyənlərin görəcəyi odur ki, təlatümlər yanvardan bəri ən aşağı səviyyəyə enib və sabit artım prosesi gedir. Cümə axşamı Cboe Təlatüm İndeksi (VIX) 15,6 səviyyəsinə çatıb. Mart ayında, coğrafi-siyasi narahatlıqların bazarda sürətli dalğalanmalara səbəb olduğu vaxt isə bu göstərici 35-ə yüksəlmişdi.

Fərdi səhmlərlə ticarət edənlər üçün isə dalğalanmalar davam edir, xüsusilə texnologiya sektorunda bu, daha da intensivləşib.

Cboe-nin S&P 500 tərkibli treyderlik təlatümü indeksinin (VIXEQ) məlumatlarına görə, bazar kapitalizasiyasına görə çəki verilən şirkətlərin volatilliyi bir ildən çox müddətdə ən yüksək səviyyədədir. VIXEQ və VIX arasındakı fərq 2023-cü ilin yanvarından bəri ən geniş səviyyədədir.

Cboe-nin törəmə bazarları üzrə bazar analitikası rəhbəri Mandy Xu bildirib: "Hazırkı bazarda diqqət çəkən məqam indeks səviyyəsində vəziyyətin çox sakit qalmasıdır, fərdi səhmlərin volatilliyi isə bir illik zirvəyə yaxındır. Səhmlər arasında fərqlənmə yüksəkdir, korrelyasiya səviyyələri isə tarixi minimumda düşüb. Treyderlər makro risklərdən – məsələn, İrandan – süni intellekt və gəlir kimi səhmlərə xas amillərə yönəliblər."

Fərdi səhmlərlə indeks arasındakı volatillik fərqi opsion treyderləri üçün əhəmiyyətlidir, onlar fərdi müqavilələrin sürətlə dəyişən qiymətlərinə əsaslanaraq risk və mənfəət qərarları verir.

Yarımkeçiricilər sahəsində vəziyyət xüsusilə aydındır. VanEck Yarımkeçiricilər ETF-də (SMH) təlatüm təqribən 50 faizdir. Bu göstərici son bir ilin ən yüksək səviyyələrinə yaxındır və S&P 500 indeksindən üç dəfədən çoxdur. Lakin hələ də çoxlu fərdi səhmlərdən, məsələn, Micron kimi şirkətdən aşağıdır. Micron-un təlatümü isə 101 faiz səviyyəsindədir.

Citadel Securities-in səhm və səhm törəmələri strategiyası rəhbəri Skott Rabner qeyd edir ki, yarımkeçiricilərin opsion ticaretində sərf olunan dollar məbləği sürətlə artır. Mart 2024 rekordundan 25 faiz çoxdur və tarixi aylıq orta səviyyədən beş dəfə yuxarıdır.

Hazırda treyderlər bu fərqin yaxın gələcəkdə azalacağına dair çox az dəlil görürlər.

Kiçik treyderlər bahalı fərdi səhmlər üçün opsionlar alıb genişlənmiş dalğalanmalara ümid edir, bu isə indiyə qədər işləyib. İndeks məhsullarında, məsələn, State Street SPDR S&P 500 ETF-də (SPY) isə satış opsionları ən məşhur ticarətdir. Bu, VIX-in daha da azalacağına bahis edir. SMH ETF-də isə satış opsionları alınması rekord səviyyədədir.

Convex Asset Management-in baş investisiya zabiti Noel Smit bildirib: "Belə tarixi fərqlənmələr olduqda vəziyyət bir qədər genişlənə bilər. Mən bazarın dağılacağını görmürəm. Yalnız böyük IPO-lar – SpaceX, Anthropic və sair – bazar tərəfindən tam həzm olunanda dəyişiklik ola bilər."