• @CL.1
• JETS

Vaşinqton və Tehran razılığa gəlmiş kimi görünür. Əhəmiyyətli olan budur ki, müzakirə olunan çərçivə İranın aktivlərinin azad edilməsini, Hörmüz boğazının yenidən açılmasını, İranın sərbəst neft satmasını və nüvə danışıqlarının başlanmasını təmin edəcək.

Bu xəbər neft qiymətlərinin apreldən bəri ən aşağı səviyyəyə enməsinə səbəb olub ki, bu da aviaşirkətlərin sərmayədarları üçün müsbət haldır. Sadə riyaziyyat budur: Hörmüz boğazından daha çox neft keçməsi təklifin artması deməkdir və təklifin artması jet yanacağının qiymətini aşağı salır. Jet yanacağı aviaşirkətlər üçün ən böyük əməliyyat xərclərindən biridir, buna görə də bu vəziyyət struktur baxımından müsbət qiymətləndirilir.

Aviaşirkətlərin səhmləri bazar ertəsi qalxır və ABŞ-ın Global Jets ETF (JETS) ilin yeni zirvəsinə yaxınlaşır.

Bununla belə, struktur baxımından müsbət olmaqla, dərhal uzun mövqedə hərəkət etmək iki fərqli məsələdir. IATA bu il sektorda yanacaq xərclərinin 98 milyard dollar artacağını proqnozlaşdırır və bu, qlobal aviaşirkət sənayesinin mənfəətini təxminən yarı böləcək. Bu maliyyə yükü diplomatlar əl sıxdığına görə bir anda aradan qalxmır. Jet yanacağı spot məhsuldur və Hörmüz boğazının açılmasına baxmayaraq, fiziki bazar normallaşmaq üçün vaxt tələb edir. Qeyd edək ki, narahatlıq artıq 3,5 aydır davam edir.

Eyni zamanda, JETS-in qrafiki maraqlı vəziyyəti göstərir. Cümə günü bağlanış müharibədən sonrakı ən yüksək səviyyəni göstərirdi ki, bu da sərmayədarların həll gözlədiyini təsdiqləyir. Fevralın əvvəlinin zirvələri isə nahiyənin Hörmüz böhranından əvvəlki müqavimət səviyyəsi kimi çıxış edir. Bu əvvəlki zirvə yaddaşlı tavan kimidir. O səviyyədən alıcılar indi satıcı ola bilər, çünki qiymətlər yenidən ora yaxınlaşır.

Delta şirkətinin (DAL) yeni zirvəyə qalxması əslində bu yanaşmaya əks arqument təşkil edir. Delta öz üstünlüyünü haqlı olaraq qazanıb; o, əsas şirkətlər arasında yanacaq riskinə qarşı ən möhkəm balans hesabatına malikdir və hedclənmiş baxımdan yanacaq riski azdır. Ancaq bir səhmin yeni zirvəyə qalxması bütün sektoru təsir etmir. JETS fondunun təqribən 44 faizi DAL, AAL, UAL və Southwest şirkətlərindən ibarətdir, digər şirkətlər isə hələ yüksək xərc strukturları ilə üzləşirlər.

Ticarət:

• JETS-in 1 aylıq strangle satışı, məsələn, iyul 27/33 səviyyəsində (təxminən 27 dollar put / 33 dollar call), ümumi 1,25 dollar primiuma təklif edilir.
• Maksimal gəlir: 1 müqavilə üzrə 125 dollar
• Maksimal zərər: limitsiz
• Bacarıq səviyyəsi: irəliləmiş

Qeyd etmək lazımdır ki, bu vurğular JETS-in cümə bağlanış qiymətindən daha yüksək açılacağı gözlənilərək seçilib. Strangle əməliyyatı müharibədən əvvəlki səviyyələrdən yuxarıda satmağa və razılaşmanın açıqlanmasından əvvəlki ticarət səviyyələrindən aşağı almağa imkan yaradacaq.

Əməliyyatın məqsədi JETS-in səhmlərinin müddət bitəndə 27 dolların üzərində və 33 dolların altında qalmasıdır, beləliklə, tam primium götürüləcək. Bu strategiya istiqamətə yox, diapazon əsasındadır. Geosiyasi katalizator qismən qiymətə daxil edilib; yanacaq xərclərində azalma realdır, lakin gecikir; texniki vəziyyət fevral zirvəsində inandırıcı tavan yaradır. İran-ABŞ diplomatik şokundan sonra artan gözlənilən dəyişkənlik primiumu artırır və biz premium satırıq.

Vacibdir ki, əməliyyatı uzun mövqe olmadan həyata keçirsəniz, call vurğusunun satışı ilə qısa mövqedə olursunuz və limitsiz risk altına girirsiniz. Buna görə mövqe daimi nəzarət tələb edir. Qısa put mövqeyinin olması isə müəyyən miqdarda marja tələbi yaradır və JETS səhmlərini 27 dollardan almağa məcbur edə bilər.