Süni intellekt (AI) səhm bazarında son illərdə sürətli artım müşahidə edilib. Bu inkişaf bazar üçün həm fayda, həm də risk daşıyır.

S&P 500 və Nasdaq Composite indeksləri son üç ildə müvafiq olaraq təxminən 82 və 100 faiz artıb. Bu yüksəlişdə AI sektorunun rolu böyükdür. Lakin əsas indekslərdə mega-kapital texnologiya şirkətlərinin çəkisi artdığından konsentrasiya riskləri yüksəlir.

2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün "İkili Yatırım" siqnalı yanmışdı. İndi isə bu "Tam Əminlik" siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan başqa bir şirkət üçün yanır.

ABŞ-ın ən böyük 10 səhm payı S&P 500-də təxminən 40 faiz təşkil edir və bu səhmlərin böyük hissəsi AI-yə yatırımlarını artırır. "Amazon", "Alphabet", "Microsoft" və "Meta Platforms" 2026-cı ilin ilk yarısında məlumat mərkəzlərinə cəmi 303 milyard dollar sərmayə qoyub. Bu məbləğ son beş ildə üç dəfə artıb. Şirkətlər bu xərclərin AI-yə tələbatın qarşılığı olduğunu iddia edir. Lakin bu investisiyaların gəlir gətirəcəyinə zəmanət yoxdur. Əks halda, bu hal bütün fond bazarına təhlükə yarada bilər. Warren Baffet isə investorların ehtiyatlı olmasını tövsiyə edir.

Şəkil mənbəyi: The Motley Fool.

AI balonu 2026-cı ildə partlayacaq?

Bu gün AI balonunda olub-olmadığımız dəqiq bilinmir. Lakin vəziyyət 2000-ci ilin əvvəlindəki dot-kom balonuna bənzəyir. S&P 500 Shiller CAPE göstəricisi və Buffett göstəricisi bazarın həddindən artıq qiymətləndirildiyini göstərir. CAPE göstəricisi S&P 500-ün 10 illik inflyasiya ilə tənzimlənmiş gəlirlərini ölçür, Buffett göstəricisi isə ABŞ səhmlərinin ümumi dəyərini ÜDM ilə müqayisə edir. Hər iki göstərici yüksək səviyyədədir: CAPE 2026-cı ilin avqustunda 41-dən yuxarıdır, bu tarixin ikinci ən yüksək göstəricisidir; Buffett göstəricisi isə 238 faizə çatıb — 2001-ci ildə bu göstərici populyarlaşanda Baffet investorları "odiklə oynamağa" çağırmışdı.

Bu göstəricilər AI balonunda olduğumuzu mütləq təsdiqləmir və heç bir göstərici bazarda azalmağın dəqiq vaxtını proqnozlaşdıra bilməz. Lakin bu, bir çox səhmərin yüksək qiymətlərlə ticarət olunduğunu göstərir. AI sektorunda qarşıdakı mənfi amillərə görə investorlar ehtiyatlı olmalıdır.