SpaceX-in qiymət-gəlir nisbəti 115-dən çoxdur, investisiya dəyəri müzakirə edilir
Space Exploration Technologies (SpaceX) bazar dəyəri 2,25 trilyon dollara çatıb, satış qiymətinə nisbəti 116-dır. Şirkətin gəlirlərinin 2027 və sonrasında bu səviyyəni əsaslandırıb-əsaslandırmayacağı sual altındadır.
IPO-dan sonra qiymət artımından soyusa da, Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX), daha yaxşı tanınan adı ilə SpaceX, bazar dəyəri 2,25 trilyon dollar olan dünya şirkətləri arasında ən dəyərlilərdən biridir. Son dörd rübdə təxminən 19,3 milyard dollar gəlir əsasında SpaceX-in satış-görə qiymət nisbəti təxminən 116-dır.
Qeyd etmək lazımdır ki, bu, çox yüksək nisbətdir. Ən sürətlə inkişaf edən süni intellekt infrastruktur səhmlərinin bəziləri 40-50 arası P/S nisbəti ilə ticarət olunur. S&P 500 şirkətlərinin orta satış qiymət nisbəti təxminən 3-dir. Ancaq əsas məsələ odur ki, 116-lıq satış-görə qiymət nisbəti keçmişə baxan göstəricidir. Daha vacib sual SpaceX-in 2027, 2028 və sonrakı illərdə gəlirlərinin bunu əsaslandırıb-əsaslandırmayacağıdır.
SpaceX-in gəliri necə olacaq?
SpaceX-in gəlir vəziyyəti unikaldır, çünki son 12 aylıq gəliri ilə investorların gələcəyə dair gözləntiləri fərqlidir.
Bunun əsas səbəbi SpaceX-in bağladığı süni intellekt hesablama müqavilələridir. Anthropic, Alphabet-ə (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) məxsus Google və Reflection AI ilə üç müqavilə əsasında SpaceX oktyabr ayından etibarən aylıq təxminən 2,32 milyard dollar süni intellekt hesablama gəliri götürəcək. Yalnız bu üç müqavilədən illik gəlirin 27,8 milyard dollar olması gözlənilir.
Süni intellekt müqavilələrindən başqa, SpaceX-in Starlink peyk internet xidməti 2025-ci ildə illik 50 faiz gəlir artımı göstərib və hədəf bazarın çox az hissəsini əhatə edir. Üstəlik, SpaceX-in daha böyük Starship raketi ticarət uçuşlarına başladıqda gəlirlərdə mühüm artım ola bilər.
SpaceX-in gəliri 2026-cı ilin ikinci yarısından sonra ciddi şəkildə artacaq. 2027-ci il üçün proqnozlara görə, Starlink-dən 22-24 milyard, xAI-dən (süni intellekt müqavilələri, X sosial şəbəkə platforması və Grok daxil olmaqla) 30 milyard, raket buraxılışlarından isə 6 milyard dollar gəlir əldə edilməsi ehtimalı var. Ümumilikdə bu, təxminən 59 milyard dollar gəlir təşkil edəcək. Bu gəlir SpaceX-ə hazırkı qiymətləndirməyə əsasən 38-lik P/S nisbəti qazandıracaq. Əlavə süni intellekt müqavilələri şirkətin gəlirini daha da artıra bilər.
SpaceX almağa dəyərmi?
Yahoo Finance
SpaceX Stock Now Has a Price to Sales Ratio Over 115x. Is It Worth Buying Anyway?
Orijinal məqaləyə keç
