Qlobal fond bazarında leverage çoxillik zirvəyə yaxınlaşır. JPMorgan hesab edir ki, iyunun sonuna qədər rüblük balans düzəlişi 165 milyard dollar dəyərində səhmlərin satışını tetikleyə bilər və bu da texnologiya sektorundakı sıxlaşan ticarətlərdə kəskin hərəkət riskini artırır.

Bu xəbərdarlıqlar fond bazarının ən böyük oyunçularından olan Goldman Sachs və JPMorgan tərəfindən irəli sürülüb. Hər iki şirkət eyni riski vurğulayır: leverage edilmiş və konsentrasiya olunmuş mövqelər mexaniki satışların başlaması ilə hər hansı bir geri çəkilməni daha da gücləndirə bilər.

<h2>Leverage Sürətlə Artır AI Sektorunda</h2> Goldman Sachs prime brokerage məlumatlarına görə, leverage bir il ərzində artıb. Reutersin xəbərinə görə, 2025-ci ilin iyun ayında qross hedge fond leverage təqribən 294 faiz, yəni son beş ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb.

Goldman treyderi Li Kopersmithin bu ay yayımladığı qeyddə qeyd olunub ki, net leverage dörd ilin zirvəsindədir.

JPMorgan strategı Nikolaos Panigirtzoglou poqların aşırı vəziyyətinin yarımkeçirici sənayesində satışların daha tez-tez baş vermə riskini artırdığını diqqətə çatdırıb.

Bu risklər fondların daxili həddi aşan dəyişkənliklə üzləşməsi və məcburi satışların başlaması ilə əlaqədardır.

Panigirtzoglou'nun hesablamalarına görə, yarımkeçiricilərin qlobal səhmlər bazarında payı onların gəlir payından altı dəfədən çoxdur ki, bu da "Magnificent Seven" kimi tanınan böyük texnologiya şirkətlərinin müvafiq göstəricisindən iki dəfə yüksəkdir.

Bu konsentrasiya AI sektorundakı şüurun dəyişməsi halında bazarın zəifləməsinə səbəb ola bilər.

<h2>165 Milyardlıq Satışın Önəmi</h2> Yaxın perspektivdə tetik mexaniki olacaq. JPMorgan iyunun sonunda rüblük balans düzəlişlərinin 165 milyard dollarlıq səhmlərin satışına səbəb olacağını təxmin edir. Böyük investorlar güclü yüksəlişdən sonra portfellərini qısaldır.

Yaponiyanın 1,9 trilyon dollar dəyərində Hökumət Pensiya İnvestisiya Fondu da təxminən 60 milyard dollarla ən böyük satış edən hesab olunur.

ABŞ pensiya fondları əlavə 55 milyard dollarla satışa qatılır. Norveç və İsveçrə fondları da on milyardlarla əlavə satış həyata keçirir, balanslaşdırılmış fondlar isə təqribən 15 milyard dollar həcmində alışla qarşılıq verir.

Bu satışlar gərgin bazarda baş verir. Yeni sədri Kevin Uorş olan Federal Ehtiyat bu ay faiz dərəcələrini dəyişməyib, amma ilin sonunda artırma ehtimalını qeyd edib.

Federal Ehtiyatın sərt mövqeyi faizlərin aşağı düşməsi ehtimalını azaldıb və bazar dəyişkənliyini artırıb.

<h2>Bitcoin və Kripto Bazarı Üçün Risklər</h2> Bu zəiflik Bitcoin (BTC) bazarına da təsir edir. JPMorgan şəbəkənin hash dərəcəsinin qiymətə daha həssas olduğunu qeyd edib.

Bu, daha çox kripto mədənçisinin mənfəətini itirmək həddində işlədiyini göstərir ki, bu da kripto bazarında əlavə risk yaradır.

Bitcoin son günlərdə 63 min 620 dollar səviyyəsində ticarət olunur və bazar dəyəri təxminən 1,28 trilyon dollardır. Qiyməti son həftələrdə 60 min dolların aşağısına yaxınlaşıb.

Bitcoin hazırda daha çox texnologiya səhmi kimi qiymətləndirilir, təhlükəsiz liman rolu zəifləyib. FOMC-nin qərarları və AI sektoru gəlirləri bazarda dalğalanmalara səbəb olub.