Özel Kapital Çıxış Problemi ilə Üz-üzə Qalıb, Qlobal AI Məlumat Bumu Yoxlamaları Ağırlaşdırır
Əsasən süni intellekt sahəsindəki böyük əməliyyatlara baxmayaraq, özel kapital sektoru portfelindəki köhnəlmiş şirkətləri satmaqda çətinlik yaşayır. ABŞ-da özel kapital fondlarında satılmamış 13 minə yaxın şirkət mövcuddur və bu göstərici artmaqdadır. M&A əməliyyatlarının həcmi azalır, bu da sektorda ciddi tıxac yaratmışdır.
Özel kapital sektoru artıq uzun müddətdir portfellərində olan investisiyalardan pul çıxarmaqda çətinliklə üzləşir.
Süni intellekt dalğası ilə güclənən Wall Street 2026-cı ildə əməliyyatlarda rekord qırmağa hazırlaşır. Lakin bu yüksəliş özəl kapitalın köhnəlmiş şirkətləri satmaq problemini həll etməyə yetmir.
PitchBook-un məlumatına görə, may ayının sonuna kimi ABŞ-da özel kapital fondlarında 13 min 325 satılmamış şirkət mövcuddur. Bu göstərici ötən ilin oktyabr ayındakı 12 min 900-dən artıb. Hazırkı satış tempi ilə onların hamısı satılsa, bu 11 il vaxt alacaq ki, bu da ötən payızla müqayisədə iki il çoxdur.
Greenhill & Co investisiya bankının sabiq baş direktoru Skott Bok bildirib ki, "Biz çətin iqtisadi şəraitdə olsaydıq, vəziyyət fərqli ola bilərdi, amma əslində iqtisadiyyat nisbətən güclüdür, fond bazarı həftədə bir dəfə rekordlar qırır, IPO bazarı isə canlanır".
Bok əlavə edib ki, özəl kapital hazırda ciddi dilemmanın içindədir.
Wall Street bu il bir çox birləşmə, əldə etmə, istiqraz və kredit əməliyyatlarında ən böyük rəqəmlərinə nail olacaq. Bəzi qabaqcıl AI startapları, məsələn, Anthropic və OpenAI ilin sonlarına doğru ictimai təkliflər keçirə bilər.
Lakin özəl kapital üçün ənənəvi çıxış yolu olan M&A bazarında əməliyyat həcmi əsasən iri şirkətlərin böyük alışlarından ibarətdir. Özel kapital fondlarında olan şirkətlərin çoxu daha kiçik, faiz dərəcələrinə daha həssas və AI ilə əlaqəsi zəifdir.
Dealogic məlumatına əsasən, maliyyə təşkilatlarının sponsoru olduğu (əsasən özəl kapital) qlobal M&A əməliyyatlarının həcm və sayı bu ilin iyun ayı ortalarına kimi ardıcıl azalıb. Bu göstəricilər 2021 və 2022-ci illərin rekordlarla dolu illəri ilə müqayisədə 25% və daha çox düşüş göstərir.
Bu dövrdə edilən alışlar aşağı faiz dərəcələri şəraitində, FED-in 2022-ci il faiz artımlarından əvvəl baş tutmuşdu və hazırda bazarın zirvəsində olub.
PitchBook-un ABŞ özəl kapital araşdırmaları direktoru Stiven Buibiş deyib ki, portfellərdə olan şirkətlərin təqribən üçdə biri 4-6 il, əlavə 26,9 faizi isə yeddi il və daha çox müddətdir saxlanılır.
Bu da fond menecerləri ilə sərmayə sahibləri arasında qiymət gözləntiləri və qaytarılma tələbləri baxımından “məsələ” yaradıb. Ənənəvi özəl kapital strategiyası artıq işləməkdə çətinlik çəkir.
Bank of America-nın qlobal M&A üzrə həmsədri İvan Farman bildirib ki, öncə asan maliyyə mühəndisliyi yolu ilə satın alıb daha yüksək qiymətə satmaq dövrü keçmiş anlaşılır.
Yahoo Finance
Private equity is struggling with exits, even as the AI deal boom takes over Wall Street
Orijinal məqaləyə keç
