İnflyasiya tez-tez səhmlərə mənfi təsir göstərir, lakin bəzi seçilmiş istehlakçı seçimlərinə bağlı səhmlərin zəif tərəflərini daha çox ortaya çıxara bilər. Qiymətlər sürətlə yüksəldikdə, alıcılar xərcləmə vərdişlərini dəyişir və bu dəyişikliklər əsasən zəruri olmayan xərclərə aid olur.

Digər tərəfdən, şirkətlərin qarşılaşdığı inflyasiya da mövcuddur. Bu, İstehsalçı Qiymət İndeksi (PPI) ilə ölçülür və may ayında Nike kimi şirkətlər üçün narahatlıq doğurub. Mayda PPI illik müqayisədə 6,5 faiz artıb və bu, xammal xərclərinə həssas şirkətlər üçün risk amilidir.

2009-cu ildə Nvidia-nı qaçırdınız? Bu nadir siqnal yenidən işıqlandırır. 2009-cu ildə yaxşı tanınmayan çip istehsalçısı Nvidia üçün “Double Down” siqnalı yanmışdı. İllər sonra, çox kiçik bir şirkət üçün eyni “Total Conviction” siqnalı yenidən işıqlandırılır.

May PPI göstəricisi idman geyimləri nəhəngi olan Nike şirkətinin səhmləri ayı bazarında olduğundan yayımlandı. Bu il Nike səhmləri təxminən 28 faiz qiymət itirib və 11 iyun tarixinə görə 52 həftəlik maksimumdan 43 faiz aşağıdadır. İnvestorların bu tip mənfi tendensiyalara qarşı ehtiyatlı olması doğrudur. Nike üçün bu ehtiyat daha da artırılmalıdır, çünki istehsalçı qiymətlərinin şirkətin xeyrinə nə zaman dəyişəcəyi məlum deyil.

Nike marjalarında təzyiq artır

Bunun niyə problem olduğunu başa düşmək üçün iqtisadçı olmaq lazım deyil. Şirkətin ayaqqabı, köynək və digər idman avadanlıqları istehsalının qiyməti artdıqca, xərclərin bir hissəsini istehlakçılara ötürməlidir. Alıcılar buna etiraz edərsə, marjalar azalır.

Hazırda Nike altı rüb ardıcıl xalis marjaların azalması ilə üzləşir. Yüksək xərclərin bir hissəsi İran müharibəsi ilə bağlıdır. Plastik və rezin Nike-nin təchizat zəncirində əhəmiyyətli yer tutub və Hürmüz boğazının bağlanması bu zənciri pozub.

Lakin Yaxın Şərqdəki münaqişə Nike səhmlərinin üzləşdiyi yeganə problem deyil. ABŞ-ın yeni tarifləri bu səhmlərə ciddi zərbə vurub. Bu tariflər Nike üçün 1,5 milyard dollar və ya 320 baza nöqtəsi qədər problem yaradır, çünki şirkət əsasən İndoneziya və Vyetnami istehsal mərkəzləri kimi istifadə edir.

Nike ilə yanaşı, ən böyük istehlakçı seçimlərinə bağlı bir sıra şirkətlər mallarını Cənub-şərqi Asiya ölkələrindən təmin edir. ABŞ-ın İndoneziya və Vyetnam da daxil olmaqla bu ölkələrə yeni tariflər tətbiq etməsi risklidir. Tariflər qüvvəyə minərsə, Nike üçün problem yaranacaq, çünki Vyetnam və İndoneziya Nike-nin ayaqqabı istehsalının 79 faizini təşkil edir.