JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEMKT: JEPI) 44 milyard dollar dəyərində aktivləri ilə örtülü çağırış ETF kateqoriyasında ən böyük fonda çevrilib. Bu fond gəlir axtaranlar üçün asan seçim hesab olunur — aşağı volatiliteyə malik böyük kapital portfeli və aylıq ödənilən 8 faiz gəlir verir. Performansından asılı olmayaraq, fona pul yatırılmağa davam edir.

2022-ci ildə fond Wall Street-in sevimlisi olub, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) indeksini 15 faiz bəndi üstələyib və davamlı iki rəqəmli dividend gəlirləri təklif edib. Lakin son vaxtlar əsasən öz nüfuzuna güvənir.

2023-cü ilin əvvəlindən JPMorgan Equity Premium Income ETF 34 faiz gəlir verib. Eyni dövrdə Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) 99 faiz qazanc əldə edib. Örtülü çağırış ETF-lər ABŞ fond bazarını yüksəlişdə üstələməyə meylli deyil və gözlənilmir.

Fondun daxil olan pulların həcmi investorların sahib olduqları aktivləri yenidən nəzərdən keçirməli olduqlarını göstərir. Eyni zamanda, 2022-ci ilin təkrarlanması ehtimalı azdır.

JEPI nədir

Bu fond, Schwab U.S. Dividend Equity ETF kimi, dividendlərə əsaslanan ETF deyil. O, əsaslı araşdırma ilə seçilən, aşağı volatiliteyə malik (amma hər zaman dividend verən deyil) səhmlərə sərmayə qoyur. Gəlir əldə etmək üçün S&P 500 üzrə çağırış opsionları satır və gəliri səhmdarlara paylayır.

Bu o deməkdir ki, investorlar hesablarında əsasən opsion primləri alırlar, dividend deyil. Bu fərq vacibdir, çünki gəlir səviyyəsi korporativ göstəricilərdən yox, volatilitedən asılıdır. Volatilite artdıqca opsion primləri artır, azaldıqca isə düşür. JPMorgan Equity Premium Income ETF-nin gəliri 2022-ci ilə nisbətən aşağı düşməsinin səbəblərindən biri, səhmlərin hazırda o dövrdəki kimi dalğalanmamasıdır.

Əsas məsələ fondun risk və gəlir profilidir. Bu, örtülü çağırış ETF olması ilə səciyyələnir, yəni gəliri təmin etmək üçün kapitalın artım imkanlarından imtina edir.

Yüksəliş dövründə opsionlar qiymət artışını məhdudlaşdırır, amma bəzi aşağı performansı yüksək gəlir kompensasiya edə bilər. Azalma bazarında isə fond əsas göstəricidən zəif olmasına baxmayaraq, yüksək gəlir sayəsində bəzən onun üzərində performans göstərə bilər.