Qısa məlumat

• Meta-nın 18x gələcəyə yönəlik qazancı və 0,80 PEG nisbəti, Microsoft-un daha baha p/q nisbətini üstələyir, hər iki şirkətin səhm qiymətləri 2026-cı ildə dərin mənfi vəziyyətdədir.

• Microsoft-un 627 milyard dollar dəyərində müqavilə portfeli və Azure-un 40 faiz artımı davamlı süni intellekt gəlirlərini vəd edir, lakin illik 84 faiz artan əməliyyat xərcləri qısa müddətdə nağd pul axınına təzyiq göstərir.

• Meta-nın 30,2 faiz sərmayə gəliri və özünə məxsus süni intellekt modelləri böyük əməliyyat xərclərini tərəfdaşlara bağlı olmadan maliyyələşdirir, bu isə Zukerberqin diqqətlə vurğuladığı struktur üstünlükdür.

• Fəaliyyət göstərin: 2010-cu ildə NVIDIA-nı düzgün proqnoz edən analitik süni intellekt sahəsində ən yaxşı 10 səhm siyahısını açıqladı, Microsoft isə siyahıya daxil edilməyib.

Meta Platforms (NASDAQ: META) və Microsoft (NASDAQ: MSFT) 2026-cı il aprelin 29-da gəlir hesabatlarını açıqlayıb. Hər iki şirkətin 2026-cı ildə səhm qiymətləri zəif nəticələrə baxmayaraq cəzalandırılıb. Meta ilin əvvəlinə nisbətən 11,54 faiz dəyər itiribsə, Microsoft-un payları 18,9 faiz ucuzlaşıb. Bazar hansı "Mag 7" nəhənginin daha sərfəli olduğunu soruşur.

Reklam motoru güclənir, Azure portfeli böyüyür

Meta təsir edici nəticə göstərib: gəlir 56,31 milyard dollar (+33,1 faiz) və səhm başına gəlir (EPS) 10,44 dollar olub, analitiklərin proqnozu 6,66 dollar idi. 8,03 milyard dollarlıq vergi güzəşti nəticənin üstünü örtsə də, reklam göstəriciləri real şəkildə yaxşılaşıb; reklam təəssüratları 19 faiz, reklam qiyməti isə 12 faiz artıb. Platformanın 3,56 milyard günlük istifadəçisi var.

Microsoft-un nəticələri daha balanslıdır. Gəlir 82,89 milyard dollar (+18,3 faiz) və EPS 4,27 dollar olub, bu dördüncü ardıcıl gəlir üstələməsidir. Ən maraqlı isə müqavilə portfelinin vəziyyətidir. Ticarətə bağlı gəlirlər (RPO) demək olar ki, iki dəfə artaraq 627 milyard dolları keçib, süni intellektin illik sürəti isə 37 milyard dollara çatıb, bu da keçən ilə nisbətən 123 faiz artımla müşayiət olunur. Yalnız Azure 40 faiz böyüyüb.

Hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA-nı düzgün proqnoz edən analitik son süni intellekt səhm siyahısını açıqlayıb — Microsoft ona daxil olmayıb. Adları bu gün pulsuz əldə edin.

Biri modeli özəl saxlayır, digəri infrastrukturdan istifadə edir

Meta vertikal inteqrasiyaya malikdir. Zukerberq bildirib ki, həmin dövr Meta Superintelligence Labs tərəfindən hazırlanmış ilk modelin buraxılışını qeyd edib və şəxsi yüksək intellekti milyardlarla insanın istifadəsinə vermək planını yenilədi. Nadella isə Microsoft-un rolunu "bulud və süni intellektə əsaslanan infrastrukturlar və həllər" kimi xarakterizə edib, şirkətin OpenAI-yə aid 135 milyard dollar dəyərində restrukturizasiya edilmiş payı bu mövqenin əsasını təşkil edir.

Qiymətləndirmədə fərq açıq görünür. Meta təxminən 18x gələcəyə yönəlik qazancla və 0,80 PEG nisbəti ilə ticarət edilir; Microsoft-un isə keçmiş dövr P/q nisbəti 23-dür. Hər iki şirkət sərt xərclər edir: Meta 2026-cı il üçün 125-145 milyard dollar CapEx planlaşdırır, Microsoft ise həmin il üçün 190 milyard dollar xərcləməyi proqnozlaşdırır.