Core Scientific, Inc. (NASDAQ: CORZ) 28 iyul tarixində Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) ilə geniş infrastruktur tərəfdaşlığı elan edib. Bu razılaşma 2027-ci ildən başlayaraq çip istehsalçısının ekosisteminə ABŞ-da 500 meqavatdan çox data mərkəzi tutumu təqdim edəcək. Razılaşmanın həcmi 2,5 gigavata qədər arta bilər. Core Scientific səhmləri əvvəlcədən ticarətdə qalxıb.

Razılaşmanın miqyası ilkin açıqlamadan böyükdür. Core Scientific-ın gəlir hesabatında 15 illik müqavilələrdən söz açılır, bunlar beş məkanda təxminən 530 meqavatı və 14 milyard dollardan çox potensial baza gəliri təmin edir. Tənzimləmə sənədində isə mühüm fərqlər var: AMD birbaşa 377 meqavatı icarəyə götürüb, anonim bir neokloud isə əlavə 152 meqavatı icarəyə götürüb. Bu müqavilələr AMD-yə həmin müştərinin öhdəliyini yerinə yetirməməsi halında avadanlıq müdafiəsi və hüquqlar verir.

Lakin daha böyük məsələ doqquz ay əvvəl başlayıb. Core Scientific-in səhmdarları CoreWeave tərəfindən təklif olunan tam səhmlə alınmanı rədd edib. Bu əməliyyat 2025-ci ilin iyulunda, qiymətləndirməyə görə, təxminən 9 milyard dollar idi. Səhm dəyişmə nisbəti ilə CORZ səhmləri həmin vaxt 20,40 dollar qiymətində dəyərləndirilirdi, lakin əməliyyatın tamamlanması zamanı səhmdarların alacağı məbləğ sabit deyildi və CoreWeave-in səhmlərinin qiymətindən asılı idi.

Yanvarda, bu satışı tənqid edən Gullane Capital Partners-ın təsisçisi Trip Miller Core Scientific-in süni intellekt sahəsində yeni müştərilər əldə edəcəyini proqnozlaşdırıb. O, Business Insider-ə bildirib: "Onların CoreWeave-dən kənar üçüncü tərəflərlə süni intellekt sahəsində yeni müqavilələr açıqlamasını gözləyirəm."

Yeni razılaşmalar məhz həmin müştəri diversifikasiyasını təmin edir. AMD-nin birbaşa 377 meqavatlıq icarəsi ilə neokloudun 152 meqavatlıq icarəsi Miller-in 400 meqavatlıq təxminindən yuxarıdır. Lakin AMD bütün 529 meqavatı birbaşa icarəyə götürməyib. Məsələ bundan ibarətdir ki, bu müqavilələr səhmdarların Core Scientific-in müstəqilliyini qorumasının doğru olduğunu sübut edirmi, yoxsa şirkətə böyük və kapital tələb edən, son dəyəri qeyri-müəyyən imkan yaradır.

MÜSBƏT AMİL

AMD ilə əməkdaşlıq səhmdarların CoreWeave-ni imtina edərkən irəli sürdüyü arqumenti təsdiqləyir: Core Scientific-in enerji portfeli mövcud müştəridən başqa böyük müştəriləri cəlb edə bilər.

Əvvəl yeni razılaşmalardan əvvəl CoreWeave Core Scientific-in yüksək sıxlıqlı kolokasiya üzrə yeganə əhəmiyyətli müştərisi idi. Şirkət təxminən 590 meqavatı CoreWeave-ə icarəyə vermişdi və şirkətin ilk yarımillik gəlirlərinin 77 faizi bu tək müştəridən əldə olunurdu.

Yeni icarələr ümumi icarə tutumunu təxminən 1,1 gigavata, yəni demək olar ki, iki dəfə artırır. Core Scientific bildirib ki, bu tutum artıq mövcud CoreWeave əlaqəsi və AMD ilə bağlı yeni müqavilələrlə birlikdə 24 milyard dollardan çox potensial müqavilə gəlirini ifadə edir.