Greg Abel Berkshire Hathaway-in (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) CEO-su kimi ilk rüblük hesabatında diqqətçəkən rəqəm təqdim edib. Konqlomerat 2026-cı ilin birinci rübünü rekord səviyyədə 397 milyard dollar nağd pul, nağd ekvivalentlər və qısa müddətli dövlət istiqrazları ilə başa vurub. Bu, 2025-ci ilin sonundakı təxminən 373 milyard dollardan çoxdur və şirkətin bazar dəyərinin üçdə birindən çoxdur.

Belə böyük vəsaitdən çıxan əsas nəticə onun bazar çöküşünə hazırlaşdığı ola bilər. Ancaq bu, vəziyyətin tam mənzərəsi deyil. Nağd pul bazardakı vəziyyətdən daha çox daha sadə bir problemə - Berkshire-in bu qiymətlərlə almaq üçün münasib fürsətlər tapa bilməməsinə işarə edir.

Nağd pul necə böyüyüb

Balans bir rübdə kəskin artmayıb. Berkshire on doqquz rübdən çoxdur ki, net satışçı vəziyyətindədir. 2022-ci ilin sonundan bəri aldığı səhm tələbindən 150 milyard dollar artıq səhm satıb.

2026-cı ilin birinci rübündə şirkət təxminən 8 milyard dollar dəyərində əlavə səhm satıb. Səhm portfelindən çıxan pul yeni investisiyaya yönəldilməyibsə, adətən dövlət istiqrazlarına yatırılır və orada gözləmə müddətində gəlir gətirir.

2026-cı ilin əvvəlində CEO vəzifəsini Abel-ə təhvil verən, lakin sədrlikdə qalan və ona məsləhət verən Warren Buffett bazarda müşahidələrini açıq bildirib.

May ayında Berkshire-nin illik iclasında bildirib: “İndiyədək belə yüksək risk ruhunda olan insanlara rast gəlməmişik.” O, investorların səhm qiymətlərini şişirdiyini və qısa müddətli opsion və proqnoz bazarlarına böyük maraq olduğunu vurğulayıb.

Bu səbəbdən nağd pulun həcmi artıb. 2026-cı ildə S&P 500 indeksində təxminən 7 faiz artım olub və səviyyə rekordlara yaxın olsa da, Berkshire əsasən mövqeyini qoruyub saxlayıb.

Pulun işlədilməsi üçün addımlar

Abel isə hərəkətdədir. Mayın sonunda Berkshire ABŞ-ın altıncı ən böyük ev tikinti şirkəti Taylor Morrisonu borclarla birlikdə 8,5 milyard dollara və aksiya başına 72,50 dollardan almağa razılaşıb.

Bu, Abel-in ilk böyük alınmasıdır və Berkshire-in tanış strategiyasıdır: populyarlığını itirmiş, dövri biznesə nağd pul ödəmək. Yalnız 8,5 milyard dollar bu 397 milyard dollarlıq nağd vəsaitin çox kiçik hissəsidir. Bu razılaşma balansda demək olar ki, heç bir dəyişiklik yaratmır.

Şirkət həmçinin texnologiya nəhəngi Alphabet-in 80 milyard dollarlıq kapital artırımı çərçivəsində əlavə 10 milyard dollar yatırım etməyə razılaşıb. Bu, daha böyük məbləğdir, lakin demək olar ki, 1,1 trilyon dollar dəyərində olan şirkət üçün hələ də əhəmiyyətli təsir göstərmir.