Alphabet-in (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) ikinci rübdəki gəlir hesabatında süni intellekt hesablama üçün sərf olunan vəsait açıq görünürdü. Şirkət bulud hesablaması bölməsindən böyük gəlir əldə edir və xərcləri də artırır. Ümumilikdə, bulud hesablaması gəlirləri keçən rüb illik 82 faiz artıb.

Bu, həmin seqmentdə beşinci ardıcıl sürətli gəlir artımı rübüdür və mən hesab edirəm ki, Alphabet növbəti hesabatında altıncı ardıcıl artımı göstərəcək. Bu, investorlar üçün əhəmiyyətlidir.

Alphabet-in bulud hesablaması gəlirləri artmağa davam edə bilərmi?

Alphabet-in bulud hesablaması gəlirləri keçən rüb 24,8 milyard dollar olub. Bunun illik ekvivalenti 99 milyard dollardır. Şirkət bu seqment üçün 514 milyard dollar dəyərində sifariş ehtiyatının olduğunu açıqlayıb. Bunun təxminən yarısı növbəti iki il ərzində həyata keçiriləcək. Bu isə yalnız sifariş ehtiyatı əsasında növbəti iki ildə orta hesabla illik 128,5 milyard dollar gəlir deməkdir.

Alphabet-in növbəti iki ildə gəlir artımını davam etdirəcəyi gözlənilir, lakin mən şirkətin sifariş ehtiyatındakı məbləği aşacağını düşünürəm.

Bu seqmentə Google Workspace paketi və digər müəssisə həlləri daxildir. İdarə heyəti bu xidmətlərin sürətlə inkişaf etdiyini bildirib. Artımın əsas səbəbi Google-un böyük dil modeli Gemini-nin inteqrasiyasıdır. Mövcud müştərilərin öhdəlikləri 50 faizdən çox artıb.

İdarə heyəti həmçinin şirkətin xüsusi süni intellekt sürətləndiriciləri olan TPU-ların satışını artırdığını qeyd edib. TPU sistemlərinin satışı ikinci rübdə gəlirin kiçik hissəsini təşkil etsə də, üçüncü rübdə və sonrakı dövrlərdə sürətlə artması gözlənilir. Alphabet-in inventar dəyəri 2025-ci ilin sonunda 2,4 milyard dollardan ikinci rübün sonunda 10 milyard dollara yüksəlib. Bu, TPU satışlarında böyük artıma işarədir.

Alphabet-in gəlir artımı kapital xərclərinin artımından geri qalır. Kapital xərcləri keçən rüb 100 faiz artaraq təxminən 45 milyard dollara çatıb. Bu, birinci rübdəki 107 faiz artıma nisbətən azca yavaşdır.

Kapital xərclərinin böyük hissəsi məlumat mərkəzlərinin qurulmasına xərclənir. İdarə heyətinin açıqlamasına görə, texniki infrastruktur xərclərinin 40 faizi yeni məlumat mərkəzləri və şəbəkə avadanlıqlarına gedir, qalan hissəsi isə server avadanlıqlarına sərf olunur. Amazonun baş direktoru Endi Cessi bildirib ki, məlumat mərkəzi xərclərinin pul axınına çevrilməsi təxminən iki il çəkir. Alphabet-in də eyni şərtlərlə qarşılaşacağı ehtimalı yüksəkdir. Kapital xərclərinin artması başlayır, bu da Alphabet-in bulud hesablaması gəlirlərinin uzunmüddətli artımı üçün şərait yaradır.