"Affirm Holdings" (NASDAQ: AFRM ) ən gəlirli kvartalını göstərib, amma səhmləri 4,26 faiz ucuzlaşıb. Əsas fərq bazar reaksiyası ilə rəqəmlər arasındadır. 27 avqustda keçirilən hesabat zəngində qurucu və CEO Max Levchin gündəlik idarəçilikdən çəkilib, növbəti nəsil məhsullara fokuslanacağını bildirib. Mövcud biznes isə onun nəzarətində irəliləyir.

Kart həqiqi məhsul kimidir

Artım hekayəsi indi "Affirm" kartı üzərində cəmlənib. Aktiv istifadəçilərin 19 faizi karta sahibdir və bu istifadəçilər "Affirm" şəbəkəsində orta istifadəçidən iki dəfə çox xərcləyir. Bu, kartın sadəcə yeni ödəmə metodu olmaqla qalmayıb, əlaqəni də gücləndirdiyini göstərir. Kart əməliyyatlarının 30 faizi offline həyata keçirilib ki, bu da mağazalardakı satış nöqtələrinə geniş giriş kimi qiymətləndirilib.

Mükafat proqramları tacirlər tərəfindən maliyyələşdirilən 0 faizli proqramlar vasitəsilə aparılır və bu, 8–15 faiz arası nağd geri ödəmələrə nisbətən rəhbərlik üçün daha sərfəlidir. Bu, "Visa Flexible Credential" texnologiyasına əsaslanır ki, tək bir tanıtıcı müxtəlif maliyyə mənbələri arasında keçid edə bilir. Kart üzrə "Pay-in-X" əməliyyat həcmi 41 faiz artıb. Böyük tacirlərdən biri öz maliyyələşdirmə proqramını davamlı "Pay in 4" proqramına çevirib. Xidmətlər sektoru isə illik müqayisədə iki dəfə böyüyüb, iki böyük platforma inteqrasiyasından sonra. "Affirm" hələ ABŞ-dakı ən böyük 250 e-ticarət saytının 80-də və e-ticarət tacirlərinin yalnız 10 faizində fəaliyyət göstərir. Rəhbərlik bunu hədəf kimi yox, genişlənmək üçün imkan kimi qiymətləndirir.

2027-ci maliyyə ili üçün proqnoz əməliyyat gəlirlərinin əməliyyat xərclərini çıxandan sonra 4,2 faiz səviyyəsində qalacağını göstərir ki, bu, 2026-cı illə üst-üstə düşür. Şirkət kredit portfelini iki illik tempdə, qeyri-konsolidasiya olunmuş ABS müqavilələri ilə maliyyələşdirməyə davam edəcək. Hər rübdə təxminən 100 milyon əməliyyat sorğusu işlənir ki, kredit siyasətini real vaxtda tənzimləmək mümkün olsun. Levchin menecmentdəki dəyişikliklərə, Michael Linford-un Prezident, Pat Suh-un Qlobal Bazarların Baş İcraçı Vitse-prezidenti təyin edilməsinə toxunub və özünün 2028, 2029 və sonrakı illərdə görünəcək məhsullar üzərində işləmək imkanı qazandığını bildirib. O, ilin ikinci yarısında pilotları planlaşdırılan "Affirm Edge" adlı bank tərəfdaşı platformasını da vurğulayıb.

Risklər və çətinliklər

Kart mükafatlarını maliyyələşdirən 0 faizli proqram "Affirm"in ən böyük risk mənbəyidir. Levchin 0 faizli kreditlərin risk qiymətləndirilməsini "həqiqətən çox çətin elm" adlandırıb və kiçik səhvlərin çox sayda mənfəətsiz əməliyyata yol aça biləcəyini xəbərdar edib. Bu risk fiziki mağazalara daha çox daxil olduqca artır. Levchin mağazalarda zəif əlaqə problemlərinə görə səhv həddinin onlayndan daha aşağı olduğunu bildirib. Korporativ satışlar da sürətlə getmir.