Prosper Stars & Stripes uzun/qısa pay fondu 2026-cı ilin birinci rübü üçün investor məktubunu yayımlayıb. Məktubun nüsxəsini buradan yükləyə bilərsiniz. 2026-cı ilin birinci rübündə fond portfeli Russell 2000 İndeksinin +0,9 faiz və HFRX Equity Hedge İndeksinin -1,5 faiz gəliri ilə müqayisədə -5,6 faiz net gəlir göstərib. Uzun mövqelərin performansı mənfi olub, qısa mövqələr isə müsbət təsir göstərib. Geosiyasi hadisələr inflyasiya təzyiqlərini artırıb, enerji qiymətlərini yüksəldib. Fondun 2026-cı ilin ən yaxşı seçimlərini portfeldə ən çox sahib olduğu 5 aktiv arasında görə bilərsiniz.

Investor məktubunda Prosper Stars & Stripes "Itron, Inc." (NASDAQ:ITRI) səhmlərini xüsusilə vurğulayıb. "Itron, Inc." su və enerji resurslarının idarə olunması istiqamətində texnoloji həllər təqdim edən şirkətdir. 17 iyun 2026-cı ildə "Itron"un səhmləri 79,26 dollar səviyyəsində bağlanıb. Son bir ayda səhmlərin gəliri -2,22 faiz, son 12 ayda isə 36,95 faiz dəyər itirib. Şirkətin bazar kapitalizasiyası təxminən 3,51 milyard dollardır.

Fond qısa mövqedə "Itron"un səhmlərinin yaxşı performans göstərdiyini qeyd edib. Onlar bildiriblər ki, strategiya həm fərdi, həm də tematik qısa mövqelərə diqqət ayırır. Xüsusilə elektrik şəbəkəsinə investisiyaların artımı fonunda "Itron"un bu tendensiyaya qoşulmaması diqqət çəkib. Şirkət son illərdə bazarını genişləndirmək və gəlirlərini diversifikasiya etmək məqsədilə aqressiv satınalmalar aparsa da, nəticələr davamlı olaraq məyusedicidir. Fond hesab edir ki, problem dövri deyil, əsaslıdır. Kommunal xidmətlər şəbəkə yeniləməsini əsasən rutinin bir hissəsi kimi qəbul edir, müəssisənin isə bunu inqilabi kapital sərmayəsi kimi təqdim etməsi reallıqla üst-üstə düşmür. Layihə əsaslı, qeyri-müntəzəm olan bazarlardan davamlı artım gözləmək çətindir. Süni intellektə əsaslanan infrastruktur quruculuğu kommunal xərclərə marağı artırsa da, bazar gözləntiləri ilə "Itron"un reallığı arasındakı fərq gözardı edilməyəcək səviyyəyə çatıb. Ən son rübdə şirkət yenə eyni qeyri-müntəzəmliyə və vaxtlama problemlərinə görə uğursuz olub. Biz hesab edirik ki, şirkətin gəlirləri demək olar ki, dayanıqlıdır, EBITDA marjası orta səviyyədədir və EV/EBITDA göstəricisi 11-dən yuxarıdır. Bazar qiymətləndirməsi sənaye həmkarları ilə müqayisədə həddindən artıqdır və idarəetmənin ümidverici proqnozları ilə real nəticələr arasındakı fərq artdıqca səhmlərin dəyərində azalma gözləyirik.

"Roubaix L/S bu il qısa mövqelərdə güclü performans göstərib. Strategiyamız həm fərdi, həm də tematik qısa mövqe imkanlarını hədəfləyir və diqqətimiz elektrik şəbəkəsi investisiyalarının artımından faydalanan şirkətlər üzərindədir.Itron, Inc.(NASDAQ:ITRI), ağıllı ölçmə şirkəti, gözləntilərin əksinə olaraq kommunal xərclərdə artımdan faydalana bilmədiyi üçün diqqətimizi çəkdi. Son bir neçə ildə Itron, bazarını genişləndirmək və gəlir mənbələrini diversifikasiya etmək məqsədilə aqressiv əldə etmə strategiyası həyata keçirib. Lakin nəticələr daima məyusedicidir. Biz hesab edirik ki, problem dövri deyil, struktur xarakterlidir. Kommunal xidmətlər ölçmə yenilənmələrini transformativ kapital investisiyası deyil, rutin təmir kimi qiymətləndirir ki, bu da Itronun təqdim etdiyi hekayədən tam fərqlidir. Son bazarlar layihə əsaslı, təbiəti etibarilə qeyri-müntəzəmdir və biz inanırıq ki, onlar şirkətin qiymətləndirməsini əsaslandıran davamlı böyümə tempini təmin etməyəcək. Süni intellekt bazlı infrastruktur quruculuğunun kommunal xərclərə yaratdığı həvəslə bazar gözləntiləri ilə Itronun real vəziyyəti arasındakı fərq görməməzlikdən gələ bilməyəcək dərəcədə genişləndi. Ən son rüb bizim nəzəriyyəmizi təsdiqlədi: Itron yenə də gözləntiləri ödəyə bilmədi, eyni qeyri-müntəzəmlik və vaxtlama problemlərini əsas gətirdi. Biz hesab edirik ki, şirkətin gəlir artımı demək olar ki, sabit, EBITDA marjaları 15% civarında, EV/EBITDA göstəricisi isə 11 dəfə üzərində olduğundan səhmlər sənaye iştirakçılarına nisbətən baha qiymətləndirilir. Biz daha da aşağı düşüş gözləyirik, çünki bazarın menecmentin nikbin proqnozları ilə real nəticələr arasındakı daimi fərq qarşısında getdikcə narazı qalacağına inanırıq."