CoinDesk İndikatorları

18 İyun 2026, saat 15:00

(Hannah Morgan/ Unsplash)

Göstər

Siz oxuyursunuz Məsləhətçilər üçün Kripto — CoinDesk-in maliyyə məsləhətçilərinə rəqəmsal aktivləri açıqlayan həftəlik bülleteni. Buradan abunə olun və hər cümə axşamı əldə edin.

Bu günkü bülletdə Markus Thielen 10x Research-dən bitcoin üçün dövrə əsaslı strategiyanın ənənəvi dollar-maliyet ortalamasından (DCA) daha yaxşı olmasını izah edir.

Daha sonra “Ekspertə Suallar” bölməsində Eric Tomaszewski Verde Capital Management-dən bildirir ki, məsləhətçilər sadəcə səthi rəqəmlərə baxmaqdan imtina edib, real dəyərin harada artdığını tapmalıdırlar.

İki dəqiqəniz varsa, TrackInsight məsləhətçilərin kripto ETF-ləri müştəri portfellərinə necə daxil etdiyini ölçür. Bu 2 dəqiqəlik anketi doldurun və nəticələrə erkən daxil olun.

Kripto ETF-ləri: Niyə bitcoin investorları dövrü ticarət etməli, DCA tətbiq etməməlidir

S&P 500 üçün işləyən eyni strategiya bitcoin vəsaitini məhv edir. Niyəsini başa düşmək, bölgüyə yanaşmanı dəyişir.

Dollar-maliyet ortalaması (DCA) ənənəvi maliyyə bazarında maqlıqlı strategiyalardandır. Alışları zamana yayır, volatilliyi azaldır və bazar vaxtlaması ilə bağlı psixoloji tuzaqlardan qoruyur. Səhmlər və istiqrazlar kimi davamlı dəyəri artan aktivlər üçün pərakəndə investorlar arasında optimal hesab edilir.

Lakin DCA-nı bitcoinə tətbiq etmək müştərilər üçün ən çox yayılmış və baha başa gələn səhvlərdəndir.

Bitcoin 2011-ci ildən bəri dörd tam bazar dövrü keçib. Hər biri təxminən eyni ardıcıllıqla davam edib: yarıma hadisəsi yeni coin təklifini azaldır, qəbul təlabi artır, qiymət kəskin yüksəlir, leverage sistemi formalaşır və sonra dövr tərsinə dönür, qiymət tarixi olaraq 70%-dən çox düşür.

Buy-and-hold yanaşması ilə bitcoin investoru üçün zirvədən dərin cıya düşmə −80% olub. Bu, nadir hadisə deyil — üç dəfə təkrar olunub. Nəticə kapitulyasiya vəziyyətinin yaranması və bərpa fürsətinin əldən çıxmasıdır. Uzun müddətli gəlir qrafikdə təsirli görünür.

DCA bu enişi bir az yumşaltmaqla kifayətlənir. 2021–2022 ayı bazarı dövründə davamlı alım edən investor böyük itkilərlə üzləşib. Bu strategiya psixoloji rahatlıq verir, amma riyazi müdafiə deyil, çünki mənfi rejimdə mövqeyi azaltmır.

DCA-nın alternativi rejim fərqindəliyidir. Bitcoin normal halda 12-18 ay davam edən əvvəlcədən müəyyən edilə bilən bull və bear rejimlərinə malikdir. Bu rejimlər təsadüfi deyil, qiymət və on-zəncir iqtisadiyyatından açıq şəkildə məlum olur.

Tədqiqat zamanı momentum, trend və on-zəncir dəyər kimi on müstəqil göstərici izləmişik ki, birlikdə rejimi müəyyənləşdirir. Məlum olub ki, göstəricilərin çoxu müsbət olduqda bitcoinin aylıq orta gəliri +25%, mənfi olduqda 6% təşkil edib, fərq 31 faizdir.

Dövrü məlumatlı uzun mövqeli yanaşma 15 il ərzində 1,22 Sharpe nisbəti verib, buy-and-hold strategiyası isə 0,82-dir. Ən əsası, maksimum qiymət düşməsi −80%-dən −44%-ə enib. Bu fərq investisiya siyasəti sənədi və ya fidusiar göstərişi olan müştərilər üçün risk komitəsi tərəfindən qəbul edilə bilər.

Varlıq menecerlərinə tövsiyə olunur ki, bitcoin diversifikasiyalı portfelə daxil edilsin; uzunmüddətli gəlir üstünlüyü realdır və diversifikasiya faydası ölçülə bilər. Ancaq bölgü çərçivəsi bitcoinin xarakterinə uyğun qurulmalıdır.

Bitcoin dördillik təklif qrafiki, növbəti institusional qəbul dalğaları və leverage dövrləri ilə idarə olunan tsikl aktividir. Bu həm qiymətin yüksəlməsini, həm də düşməsini gücləndirir. Məsləhətçilər sabit mövqedən çox dinamik bölgü zolağı qurmağı düşünməlidirlər. Məsələn, maksimal 5% bitcoin payı müəyyən edilə bilər. Suallar isə bu 5%-in tsiklin hansı nöqtəsində tam, yarı və ya sıfır yerləşdirilməsi ilə bağlıdır. Qaydalarla idarə olunan siqnallar bu qərarların təməlini qoya bilər, bazar vaxtlaması tələb etməz.

Dövr-fərqində yanaşmanın qazanc nisbəti buy-and-hold-dan aşağıdır, çünki daha çox düzgün qərar verməklə deyil, bitcoinin 20–40% itirdiyi ayları keçməməkdən gəlir. Bu aylar qruplaşır və həmin dövrlərdə kənarda olmaq bazar vaxtlaması deyil, aktivin dövr strukturunu oxumaqdır.

2022-dən bəri oktyabr 2022 dövrləşiği, iyul 2023-də 125,000 dollar hədəfi proqnozu və oktyabr 2025 ayı siqnalı olmaqla üç zaman işarəsi təqdim edilib. Hər biri eyni siqnal çərçivəsinə əsaslanır. Metod tam qüsursuz deyil, amma sistematik, yoxlanıla biləndir və passiv yanaşmadan daha uyğundur.

Bitcoin tsiklini anlayanlara mükafat verir. Məsləhətçilər onu digər aktivlər kimi qəbul etsələr, riskə uyğun gəlirlər itkilərdən keçə bilər və müştərilərini portfellərində geri dönüşü mümkün olmayan qiymət itkilərinə məruz qoyurlar.

- Markus Thielen, CEO, 10x Research

Ekspertə Suallar

Blokçeyn texnologiyası uğurlu olarsa, investorlar doğru aktivlərə sahib olur?

İllərlə investorlar düşünürdü ki, blokçeyn inkişaf etsə, yerli token dəyər qazanacaq. İndi buna hər zaman inanmıram. Texnologiya əvəzolunmaz ola bilər, amma dəyər securerlər, tətbiqlər, stabilcoin təchizatçıları və likvidlik qatlarına toplanır.

Fidusiar kimi fürsət sadəcə istifadə olunanı tapmaq deyil, iqtisadiyyatın nə qədər dayandığını və ənənəvi qiymətləndirmə çərçivələrinin texnologiya ilə tarazlaşmasını anlamadır.

Ethereumun bazarda rolu az qiymətləndirilə bilərmi?

Bazar daha çox Layer 2-lərin Ethereum-dan istifadəçilər və ödənişləri qaçırdığını nəzərə alır. Halbuki ehtiyat aktivləri dəyəri tez-tez istehlak olunmaz, saxlanma, güvən və girov kimi istifadə edilməsindən alır.

Əgər ETH institusiyalar, avtonom təşkilatlar və süni intellekt agentləri üçün effektiv girov olarsa, gələcəkdə rəqəmsal ehtiyat aktiv çıxışını qaçırdığımızı görəcəyik.

Ən böyük fürsət süni intellekt və kriptovalyutanın kəsişməsi olsa?

Sənaye İnqilabı maşınları enerji ilə, internet insanları informasiya ilə birləşdirdi. Növbəti mərhələ avtonom intellekt və agentlərin proqramlaşdırılan maliyyə ilə birləşməsidir.

Əgər AI iqtisadi fəaliyyəti idarə edə bilsə və blokçeyn ona etimad və hesablama təbəqəsi təqdim edərsə, investorlar infrastrukturun yenidən qurulmasını düşünməli olacaqlar.

Vaxtı və dərəcəsi hələ məlum deyil, amma böyük texnoloji dəyişikliklər üst-üstə düşdüyü yerlərdə ən transformativ fürsətlər yaranır.

Ən böyük problemin investorların fəaliyyəti yox, mülkiyyət və dəyər tutumunu ölçmək zərurəti ola bilərmi?

İllərdir sahə TVL (Ümumi Dəyəri Kilidlənmiş) kimi metrikalara önəm verib. Amma TVL çox vaxt protokolda oturan aktivləri göstərir, iqtisadi dəyərin sahiblərə nə qədər geri qayıtdığını deyil.

Hyperliquid kimi protokollar gəlir bölüşdürməsini və token sahibləri ilə uyğunluğu önə çəkərək ənənəvi strategiyaya meydan oxuyur. Aerodrome isə kapitalın proqramlaşdırıla bilən və dinamik şəkildə optimallaşdığını göstərir.

Kripto bazarı yetkinləşdikcə ən böyük fürsətlər ən çox fəaliyyəti olan protokolları tapmaqdan deyil, real dəyəri effektiv idarə edən, paylaşan və sahiblərə qaytaranlarda ortaya çıxacaq.

- Eric Tomaszewski, maliyyə məsləhətçisi, Verde Capital Management

Həftənin Seçimi

CoinDesk Məlumatlar və İndikatorlar prezidenti Dave LaValle The Wealth Advisor ilə görüşdə "Wall Street"in bitcoin ETF-lərinə artan marağını şərh edib.

• Morgan Stanley-nin Bitcoin Trust ETF-i aprel ayında istifadəyə verilib. Bu, ABŞ-ın iri bankından çıxan ilk spot bitcoin ETF-si olub və bir ayda 230 milyon dollar sərmayə toplayıb.
• O, kriptonun ayrıca aktiv sinfi olduğu fikrinə qarşı çıxıb: "Bu, ya kripto bazarı, ya da TradFi bazarı deyil. Bu, bütöv bazardır."

Daha ətraflı video üçün The Wealth Advisor saytına baxa bilərsiniz.

Ən son kripto xəbərləri üçün coindesk.com, bazar yenilikləri üçün isə coindesk.com/institutions səhifələrini izləyin.