İqtisadçı Mohamed El-Erian ABŞ istiqrazlarının faizlərinin kəskin yüksəlməsini yaxın vaxtlarda böyük əlçatanlıq böhranının işarəsi sayır.

"Bu, adi istiqraz bazarı satışından fərqlidir," El-Erian "New York Times"dakı son məqaləsində qeyd edib. O, keçmişdə PIMCO-da rəhbər olduğu zamanı bu istiqrazlara satış təzyiqi davam etsə, "bu, bazar toxunuşlarından daha uzunmüddətli və qlobal təsiri olan struktur iqtisadi dəyişikliklərin başlanğıcı ola bilər" deyib.

Önəmli mövzular

• Jeff Bezos hər kəsə 100 dollardan başlayan icarə evlərinə sərmayə yatırmaq imkanı verən platformanı dəstəkləyir — Fiziki ev sahibi olmadan zənginləşməyin 6 yolu

• Dave Ramsey xəbərdarlıq edir ki, amerikalıların təxminən yarısı Sosial Təhlükəsizlik məsələsində böyük səhvə yol verir. Səhvin nə olduğu və düzəltmək üçün 3 sadə addım

• Trump-un "böyük gözəl qanunu"ndakı vergi güzəştləri 2028-dən sonra bitir. Pəncərə bağlanmazdan əvvəl görüləcək 4 addım

ABŞ Maliyyə Nazirliyinin uzaqmüddətli istiqrazların geri alım həcmini 4 milyard dollara çatdırması barədə açıqlamasına baxmayaraq, satış davam edir. İndiyə kimi ABŞ-ın 30 illik istiqrazının gəliri 5,27 faiz səviyyəsindədir ki, bu da El-Erianın bildirdiyi kimi 2007-ci ildən bəri ən yüksək göstəricidir. 10 illik və 5 illik istiqrazlarda isə bu göstəricilər müvafiq olaraq 4,736 faiz və 4,426 faiz təşkil edir.

Milli borcun 40 trilyon dollarlıq həddi aşması yüksək faiz dərəcələrində çox vəsaitin xərclənməsinə səbəb olur.

Son statistikaya görə, Konqresin Büdcə Ofisi 2026-cı maliyyə ilində dövlət borcunun xalis faiz ödəməsinin 963 milyard dollar olduğunu açıqlayıb. Bu sosial təminatdan sonra ilin ən böyük hökumət xərci sayılır.

El-Erian əlavə edib: "Bu o deməkdir ki, federal gəlirin təxminən 20 faizi borcun ödənilməsinə gedir və bu müdafiə və səhiyyə kimi sahələr üçün ayrılan vəsaiti azaldır." O, problemin uzunmüddətli həll olunmasının azlığını "rifahımız üçün ciddi risk" kimi dəyərləndirib.

Narahatlıq yaradan vəziyyət

El-Erian yalnız faizlərin və dövlət borcunun böyüklüyündən narahat deyil. O, məqaləsində cari istiqraz bazarındakı xaosun səbəblərinə toxunur. Onun fikrincə bu, siyasətçilərin sürətli həll tapmasını çətinləşdirir.

Əvvəlki istiqraz gəliri artımlarından fərqli olaraq El-Erian "qaçan inflyasiya"nın başlıca səbəb olmadığını düşünür. O, bildirir ki, "artıq real gəlir, yəni inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış əlavə kompensasiya sərmayəçilərin daha dəyişkən vəziyyətdə borc almaq riskini qəbul etməsi üçün tələb etdiyi əlavə dəyərdir." Buna görə mövcud vəziyyət narahatedicidir.

O, həmçinin süni intellekt verilənlər mərkəzləri quran hiperskalerlərin sürətli borc götürməsinə diqqət çəkir. "Goldman Sachs"ın statistikasına əsaslanaraq, böyük texnologiya şirkətlərinin bu il artıq 500 milyard dollardan çox istiqraz satdığını və ilin sonuna çatmamış əlavə minimum 300 milyard dollar borc götürəcəklərini vurğulayıb.