Qısa məlumat

• DISV 2022-ci ildən bəri 84 faiz gəlir verib, ucuz xarici kiçik kapitalizasiyalı şirkətlərdən olan dividendləri səhmdarlara ötürür. Fond leverage, opsion örtüyü və ya kapitalın geri qaytarılması kimi hiylələrdən istifadə etmir.

  Canlı qrafikDISV

  TradingView

• Avropa və Yaponiyanın kiçik kapitalizasiyalı şirkətləri dividendləri yazda cəmləşdirir. Bu isə iyun ayında DISV-nin paylamasını martın aşağı ödənişindən təxminən 17 dəfə böyük edir.

• ISVL oxşar kiçik kapitalizasiyalı dəyər strategiyasını daha az dəyişkən paylamalarla tətbiq edir. Bu, davamlı gəlirə üstünlük verən investorlar üçün sərfəlidir.

  Canlı qrafikISVL

  TradingView

• Gözləməyin: 2010-cu ildə NVIDIA-nı düz proqnozlaşdıran analitik indi əsas 10 süni intellekt səhm siyahısını açıqlayıb. Tam siyahını indi pulsuz görün.

DISV bazarda nadir bir seqmentdədir: ucuz qiymətlərlə ticarət olunan və səhmdarlara hələ də pul ödəyən xarici kiçik şirkətlər. Fond son il ərzində 32 faiz ümumi gəlir əldə edib, dörd qeyri-bərabər rüblük dividend paylamışdır. Səhmdarlar isə bu gəlirin davamlı olub-olmadığını soruşurlar. Qısa cavab odur ki, DISV-nin paylamaları əsasən etibarlıdır, lakin onların naxışını gözləmək çətin ola bilər.

DISV necə ödəniş edir

DISV pass-through mexanizmi ilə işləyir. Dimensional Fund Advisors ABŞ xaricində inkişaf etmiş bazarlarda kiçik kapitalizasiyalı şirkətləri dəyər və gəlirlilik meyarlarına görə seçir, portfeli bu amillərə görə qurur və həmin şirkətlərin ödədiyi dividendləri səhmdarlara çatdırır. Fond opsion örtüyü, kapitalın geri qaytarılması hiyləsi və leverage istifadə etmir. 0,42 faiz xərclə və təxminən 12 qiymət/qazanc nisbəti ilə investorlara ucuz xarici kiçik kapitalizasiyalı səhm səbəti təklif edir və onlardan əldə olunan pulu ötürür.

Bu mexanizm paylamalarda dalğalanmanı açıqlayır. 2025-ci ildə DISV martda 0.033 dollar, iyunda 0.574 dollar, sentyabrda 0.170 dollar, dekabrda isə 0.245 dollar dividend ödəyib. Avropa və Yaponiyanın kiçik kapitalizasiyalı şirkətləri dividendlərini yazda verir, bu da DISV-nin iyun paylamasına təsir edir. Mart ödənişi isə çox azdır, çünki bu, veriləcək məbləğin az olduğunu göstərir. Bütün bunlar həmin şirkətlərin ödəniş tərzini əks etdirir.

Əsas risk mənbələri

Davamlılıq sualı Dimensional Fund Advisors-ın siyasətinin altında duran üç amildən asılıdır.

1. Valyuta məzənnəsi dəyişkənliyi.Portfelin təxminən yarısı Avropadadır. Son vaxtlar avro dollar qarşısında 1,17 səviyyəsində qiymətləndirilir, 12 aylıq intervalda 1,14-dən 1,20-yə qədər dəyişib. Bu 7 faiz dalğalanma dollar ilə ifadə olunan dividend ödənişlərinə birbaşa təsir göstərir. Franklin Templeton-un 2026-cı il proqnozunda qeyd etdiyi kimi, 2026-cı ildə zəif dollar ödənişlərin qiymətləndirilməsini artıracaq.

2. Şirkətlərin gəlirlərinin stabilliyi.Avropa və Yaponiyada dəyər kiçik kapitalizasiyalı şirkətlər adətən sənaye, materiallar, maliyyə və enerji sahələrində cəmləşir. Bunlar dövriyyəli dividendlər verənlərdir. Dimensional gəlirlilik filtri ən zəif balans hesabatlarını kənarlaşdırır, amma qlobal istehsalın yavaşlamasından portfeli tam qoruya bilmir. Əgər xarici kiçik şirkətlərin gəlirləri 15 faiz azalarsa, dividend ödənişləri də aşağı düşəcək.

3. Geosiyasi və siyasət dəyişiklikləri.Gömrük rüsumlarının artırılması, mərkəzi bankların siyasətində dönüşlər və Morningstar-ın bildirdiyi kimi 2026-cı ildə rüsum riski, mərkəzi bank rəhbərliyində dəyişikliklər və geosiyasi gərginliklər xarici kiçik kapitalizasiyalı şirkətlərə daxili böyük şirkətlərdən daha çox zərər verə bilər. Bu şirkətlərin daxili gəlir bazası daha zəifdir.