3 avqustda Alexandria Real Estate Equities (NYSE:ARE) 2026-cı ilin ikinci rübündə hər adi paya düşən xalis zərərin 0,43 dollar olduğunu açıqlayıb. Bu göstərici bir il öncəki 0,64 dollar zərərdən azdır. İlin ilk yarısında isə hər paya düşən xalis mənfəət 2025-ci ilin ilk yarısındakı 0,71 dollar zərərdən 1,68 dollara yüksəlib. Amma əməliyyat gəlirləri tam əks istiqamətdə dəyişib. İkinci rübdə tənzimlənmiş FFO hər pay üçün 2,33 dollardan 1,73 dollara, ilin ilk yarısında isə 4,63 dollardan 3,46 dollara düşüb.

Balans hesabatı şirkətə zaman qazandırır

İkinci rübdə icarə fəaliyyəti əhəmiyyətli dərəcədə artıb. Alexandria 2026-cı ilin ikinci rübündə 1.038.917 kvadrat fut icarə müqaviləsi bağlayıb ki, bu da birinci rübə nisbətən 60 faiz artım və son dörd rübün orta səviyyəsindən təxminən 87 min kvadrat fut çoxdur. Son on iki ay ərzində icarə fəaliyyətinin üçdə biri mövcud kirayəçilərin payına düşür. Bağlanmış və gələcəkdə istifadəyə veriləcək müqavilələr də daxil edilən zaman ümumi tutum hesabatda göstərilən 86,9 faizdən 90,9 faizə yüksəlir. Kirayəçi keyfiyyəti hələ də şirkətin güclü tərəfidir: illik icarə gəlirlərinin 80 faizi "Megacampus" platformasından, 57 faizi isə investisiya dərəcəli və ya açıq bazarda ticarət olunan iri korporativ kirayəçilərdən gəlir. İkinci rüb icarə haqları və borcların 99,9 faizi avqustun 3-nə kimi toplanıb.

Balans hesabatı sabitliyi təsdiqləyir. Alexandria 3,60 milyard dollar likvidliyə malikdir və 5,0 milyard dollarlıq zəmanətsiz kredit xəttini 2032-ci ilə qədər daha aşağı faizlə SOFR + 0.725 faiz dərəcəsi ilə uzadıb. Bu isə əvvəlki SOFR + 0.835 faizdən azdır. Ümumi borcun cəmi 6 faizi 2028-ci ilə kimi müddəti çatacaq. Şirkətin 9,7 il olan borcun orta çəkili qalıq müddəti S&P 500 REIT-ləri arasında ən uzundur. Ümumi inzibati xərclər 2024-cü ilin ikinci rübünə nisbətən 17,4 faiz azalıb, illik artımdan sonra belə. Şirkət hər paya düşən 0,72 dollarlıq rüblük dividendi qoruyub saxlayıb ki, bu da 30 iyun tarixinə 5,4 faiz gəlirdir.

Tutum və icarə haqları azalır

Hər paya görə yaxşılaşan göstəricilərin arxasında duran rəqəmlər isə pessimistdir. Eyni mülkiyyətin xalis əməliyyat gəliri ikinci rübdə 10,6 faiz, ilin ilk yarısında isə 11,5 faiz azalıb. Bu azalmanın əsas səbəbi icarə müqavilələrinin bitməsi ilə əlaqədar tutulmadakı düşüşdür. Əməliyyat tutumu martın sonunda 87,7 faizdən iyunun sonunda 86,9 faizə düşüb. Cari dövrün orta tutumu 87,1 faiz səviyyəsində olub ki, bu da əvvəlki ilin müvafiq dövründəki 92,6 faizdən aşağıdır. Müqavilələrin təzələnməsi də vəziyyəti yaxşılaşdırmır: təzələnmiş və yenidən icarəyə verilmiş sahədə icarə dəyəri ikinci rübdə 0,7 faiz, birinci rübdə isə 15,0 faiz azalıb. Nağd ödənişlər əsaslı azalmalar müvafiq olaraq 4,3 faiz və 15,8 faizdir.

Borclar qısa müddətdə yüksək səviyyədə qalır. Tənzimlənmiş EBITDA-ya nisbətdə xalis borc və üstünlük verilən səhmlər 2026-cı ilin ikinci rübü üçün illikləşdirilmiş 7,0 dəfə səviyyəsindədir. Bu isə şirkətin dördüncü rüb hədəfi olan 5,6-6,2 dəfə səviyyəsindən yüksəkdir. Hədəf 2,9 milyard dollarlıq planlaşdırılan aktiv satışlarının və digər kapital mənbələrinin tamamlanmasına bağlıdır. Ümumi inzibati xərclər 2025-ci ilin ikinci rübü ilə müqayisədə 26,5 faiz artaraq 36,9 milyon dollara çatıb. Şirkət rübdə 222,5 milyon dollar əmlak dəyərsizləşdirmə xərcləri qeyd edib və 1,4 milyon kvadrat fut olan beş inşaat və yenidənqurma layihəsi üçün iş və maliyyə strategiyasını yenidən qiymətləndirməyə davam edir.