Qısa məlumat

• Walmartın (NYSE: WMT) səhmləri $131 zirvəsindən 10% düşüb, lakin reklam gəlirləri 37%, elektron ticarət 26%, səhm geri alımı isə 28,2 milyard dollar həcmindədir ki, bu da alış üçün əsas yaradır.

  Canlı qrafikWMT

  TradingView

• 42 qat P/E dəyəri, 3% mənfəət marjası və 1,9 milyard dollarlıq mənfi I rüb sərbəst pul axını tələbat üçün ən böyük risk hesab olunur.

• Yüksək gəlirli ailələrin Walmart məhsullarına üz tutması şirkətin beş il ərzində ən güclü ümumi əmtəə payı artımını təmin edir.

Walmart səhmləri $116,89 səviyyəsindən ticarət aparır. Hesabat sonrası satış azalsa da, inflyasiya fonunda şirkətin rəqəmsal inkişafı davam edir və müdafiəkar pərakəndə satışçının biznesi sürətlə böyüyür.

Walmart dünyanın ən böyük fiziki mağazalar şəbəkəsi ilə 19 ölkədə 10 900-dən çox mağazanı idarə edir və təxminən 280 milyon müştəriyə həftəlik xidmət təqdim edir. Şirkət həmçinin Sam's Club, Walmart International və sürətlə böyüyən rəqəmsal, reklam və üzvlük bizneslərini idarə edir.

Səhmlər I rüb FY27 hesabatından sonra $130-dan aşağı enib. İnvestorlar yüngül EPS artımı, mənfi sərbəst pul axını və mal ehtiyatının artımını nəzərə alıblar. Son bir ayda səhmlər 10,14% dəyər itirib, amma əsas biznes inkişafını davam etdirir.

Rəqəmsal inkişafın üstünlükləri

Pozitiv proqnoz satışların qarışığının dəyişməsinə əsaslanır. Qlobal elektron ticarət I rüb FY27-də 26% artaraq, net satışların 23%-ni təşkil edir. Qlobal reklam gəlirləri 37%, üzvlük haqqından əldə olunan gəlir isə 17,4% artıb. Bu, ən yüksək marjalı gəlir mənbələridir və ABŞ bazarında yanacaq çıxmaqla 4,1% artan satışlara əlavə olunur.

Makroiqtisadi vəziyyət də bu trendləri dəstəkləyir. İstehlak qiymət indeksi (CPI) 12 aylıq maksimum olan 332,4 səviyyəsindədir, ABŞ pərakəndə satışları isə aprel ayında 757,1 milyard dollarla 12 aylıq zirvəyə çatıb. Walmart yüksək gəlirli təbəqələr arasında ümumi əmtəədə beş il ərzində ən güclü pay artımını göstərir. İdarə heyəti FY27 üçün EPS göstəricisini $2,75–$2,85 arasında saxlayıb və 30 milyard dollarlıq səhm geri alımını təsdiqləyib, bunun 28,2 milyardı hələ istifadədədir.

42 qatlı çox yüksək qiymətləndirmə riski

Risklər qiymətləndirmədən başlayır. Walmart 3,07% net mənfəət və 1,60% sərbəst pul axını yield-i ilə 42 P/E nisbətində ticarət olunur. Bu, yüksək texnologiya şirkətlərinə xas çox bahalı nisbətdir, lakin əməliyyat marjası aşağı olan pərakəndə satışçının səhmlərindədir.

I rübdə əməliyyat problemləri ortaya çıxıb: sərbəst pul axını -1,9 milyard dollar mənfidədir, kapital xərcləri 34%, mal ehtiyatı 8,9% artıb. Sağlamlıq və sağlamlıq sektoruna tətbiq olunan Maksimum Ədalətli Qiymət qanunu üzvlükdə 700 bps təsir yaradıb. ABŞ tərəfindən institusional sanksiyalarla bağlı tariflərin təsiri hələ ölçülməyib. Şirkət daxili aktivlik pessimistdir; Walton Family Holdings Trust mayın 22-dən 29-na kimi 3,8 milyon səhmdən çoxunu satıb.