Yarımkeçirici səhmləri bazar ertəsi günü yüksəlişdədir, lakin bu bərpa texnologiya investorlarının tam rahat ola biləcəyi demək deyil. PHLX Yarımkeçiricilər İndeksi (SOX) tarixində beşinci ən böyük birgünlük itki yaşayıb. Bu sektor makro texnologiya bazarına əsas dayaqlardan biridir. Belə kəskin hərəkətləri adi hal kimi qəbul etmək olmaz. Ötən cümə günü baş verənlərə ciddi yanaşmaq üçün, tarixdə oxşar dörd başqa böyük düşüşə baxmaq lazımdır:

• Texnoloji sərmayələrin çökməsi (Mart 2000): Dot-kom bazarının əsas enişi zamanı baş verən ən böyük düşüş. Bu, çoxillik geriləmənin bir hissəsi olub. SOX indeksi həmin dövrdə, oktyabr 2000 və iyul 2002 tarixlərində də 10 faizdən çox itki ilə üzləşmişdi.
• Pandemiya əsnasında böyük enişlər (Mart 2020): Qlobal likvidliyin xeyli azaldığı dövrdə indeks 12 martda 11 faizdən, 16 martda isə 16 faizdən çox qiymət itkisi ilə üzləşdi.

İndi isə son cümə bu siyahıya əlavə olundu. Cari bazar rejimini sürət xarakterizə edir. Bu tarixdə qeydə alınan kəskin eniş struktural pivot və ya likvidlikdə qısa müddətli təzyiq nəticəsi ola bilər. Təcrübə göstərir ki, texnologiya sektorunda qiymət geri çəkilmələri bazara sağlamlıq siqnalıdır, lakin son baş verən kimi sürətli qiymət hərəkətləri sağlam sayıla bilməz. Keçmişdə texnoloji balonun son mərhələlərində qiymətlər yüksəldiyi halda volatillik də artırdı. Geri çəkilmələr təbii proses olsa da, belə kəskin qiymət dalğalanmaları narahatlıq doğurur. Bu vəziyyət "qorunmanı lazım olduqda deyil, imkan olduqda almaq" deyimini xatırladır.

Strategiya: Növbəti hərəkətə qarşı qorunma

Səhmləri dərhal satmağı tövsiyə etmirik, çünki bu, vergidə ciddi çətinliklər yarada bilər. Amma investisiya portfelini gözlənilməz itkilərdən qorumaq vacibdir. Likvid indeks seçimləri vasitəsilə satmadan riskin tavanını müəyyən etmək olar. Nə baş verəcəyi aydın olmasa da, belə qorunma sayəsində narahatlıq azalar və gecə rahat yatmaq mümkün olacaq. Taktiki tövsiyə: İyul ayı üçün 680 səviyyəli QQQ opsionlarının satışını (put) almaq; bu opsionun qiyməti təxminən 16 dollar təşkil edir ki, QQQ-nin ötən cümə bağlanış səviyyəsinin 2,3 faizindən azdır. Bu quruluş iki məqsədə xidmət edir:

• Yarımkeçirici sektorda zəifliyin geniş texnologiya sektoru üzrə düşüşə çevriləcəyi halda dərhal sığorta təmin edir.
• Dəyişkənlikdən faydalanmaq istəyən sərmayəçilərə, qiymətlər daha dərin gerilədikdə texnologiya səhm paylarını artırmaq üçün psixoloji və maliyyə dəstəyi təmin edir.

Volatillik risk yaradır, lakin düzgün strategiya onu idarə etməyə imkan verir. İndi itkiləri məhdudlaşdırın və portfelə gələcək dəyişikliklərə uyğunlaşmaq imkanları yaradın.