Qısa oxu

• Utilities Select Sector SPDR Fondu (XLU) hyperskaler enerji tələbi sayəsində müdafiəkar kommunal sektoru böyümə hekayəsinə çevirir.

  Canlı qrafikXLU

  TradingView

• XLU-nun nəticələri 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyindən asılıdır, 4,7%-dən yüksək gəlirlik isə dividendlərin cəlbediciliyinə və kapital xərclərinə təzyiq göstərir.

• AI enerji müqavilələri hyperskalerlərlə aparılaraq əsas səhmlərin qiymətini yenidən müəyyənləşdirir, amma qazanc PJM-in 2027-ci il çərçivəsindən asılıdır.

• İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA-nı düzgün proqnozlaşdıran analitik ən yaxşı 10 AI səhmlərini açıqlayıb — Utilities Select Sector SPDR Fondu isə siyahıya daxil olmayıb. Adları BU GÜN pulsuz əldə edin.

Utilities Select Sector SPDR Fondu (XLU) bazarda sakit və maraqlı ticarətlərdən birinə çevrilib. İki qarşılıqlı təsirin kəsişdiyi nöqtədə yerləşir: hyperskaler enerji tələbi müdafiəkar sektoru böyümə hekayəsinə çevirib, eyni zamanda 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyi keçən ilin 98-ci yüzdəlik aralığındadir. XLU-nun səhmləri il əvvəlindən 7%, son bir ildə isə 15% artaraq təxminən 45 dollardan satılır. Fondun 0,08% xərc nisbəti sektoru almaq üçün ən sərfəli variantlardan biridir.

Fondun konsentrasiyası əsas məqamlardan biridir. NextEra Energy 14%, Southern Company 8%, Duke Energy 7%, Constellation Energy 6% və American Electric Power 5% payları ilə birlikdə fonddakı aktivlərin təxminən 40%-ni təşkil edir. Bu beş şirkətdə baş verənlər əsasən XLU-nun nəticələrinə təsir göstərir.

Ən vacib makro amil: 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyi

Son 12 ayda XLU üçün ən önəmli makro dəyişən 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliyidir. Bu göstərici hazırda 4,6% ətrafındadır, may ayında isə 4,7%-ə qədər yüksəlib. Federal fondların yuxarı həddi 2025-ci ilin dekabrından 3,75% səviyyəsində saxlanılır. Bu səbəbdən uzunmüddətli istiqamət siyasətin yerinə yetirilməsini təmin edir.

XLU-ya təsir iki tərəfə işləyir. Birincisi, dividend rəqabəti: 4,5%-dən yüksək risksiz gəlir kommunal sektoru dividendlərinin qarşısını alır və bu, qiymətləndirmə çoxalmalarının artımını məhdudlaşdırır. İkincisi, kapital xərcləri: bu sektor kapital baxımından ən çox tələbkar indeksdəndir. Məsələn, Duke-nun 103 milyard dollarlıq beş illik kapital planı, AEP-nin 72 milyardlıq planı və NextEra-nın oxşar FPL layihəsi bazarın uzunmüddətli yüksəkliyi səbəbindən daha bahalı maliyyələşmə nəzərdə tutur. Həftəlik FRED DGS10 seriyasına baxmaq məsləhətdir. 4,7%-i keçməklə qrup üzərində real təzyiq yaranar. 4%-ə geri dönüş isə bütün fondu yüksəldə bilər.

Fondun spesifik amili: AI enerji ticarətində qalan pay

XLU-nun son nəticələri getdikcə daha çox hyperskaler müqavilələri ilə əlaqədardır. Əsas beşliyin fərqlənməsi bunu göstərir. American Electric Power (AEP) 2030-cu ilə qədər 56 gigavat əlavə yük imzaladığını açıqlayaraq il ərzində 15% artım göstərib. Bu, ötən oktyabr ayındakı 28 gigavattan təxminən iki dəfə çoxdur. Constellation Energy bu ilin yanvarında Calpine şirkətini alqı-satqısını tamamlayıb və gəlirlərini 64% artırsa da, ildən-indiyə 14% azalma müşahidə olunur. NextEra isə son ayda 8% eniş edib.