Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) dünyanın ən böyük ETF-i sayılır və yaxınlarda aktivləri 1 trilyon dolları keçən ilk ETF olub. VOO-nun aktivləri son üç ildə sürətlə artıb və bu, S&P 500 bull bazarı ilə paralel gedir. Bu müddətdə VOO təxminən 386 milyard dollar net aktiv toplayıb, bu da onun ümumi aktivlərinin üçdə birindən çoxudur.

Keçən ay ərzində VOO təxminən 50 milyard dollar net aktiv yığıb. Investorlar son zamanlar səhm bazarındakı artım dövründə aktiv alımlar ediblər. 1 apreldən bəri S&P 500 təxminən 17 faiz artaraq 7.430 səviyyəsinə yüksəlib. Bu, 2 iyun tarixindəki 7.620 olan bütün zamanların ən yüksək göstəricisindən cəmi iki həftə geri qalır.

VOO-nun əhəmiyyətli net çıxarışları son dəfə 2026-cı ilin mart ayında baş verib ki, bu da İran müharibəsi və S&P 500-də düşüşlə üst-üstə düşüb. İndi isə S&P 500 həmin itkiləri bərpa edib və ən yüksək səviyyəyə qalxdığından investorlarda yeni düzəlişin olacağına dair narahatlıq var.

Qısa cavab budur ki, investorlar bu narahatlığı nəzərə almalıdır.

Shiller CAPE nisbəti tarixi maksimum səviyyədədir

Müharibə davam edir, inflyasiya yüksəlir, istehlakçı etimadı azdır, iş bazarında vəziyyət qarışıqdır, qeyri-müəyyənlik yüksək, faiz dərəcələri isə artır. Bazar şərtləri 2023-cü ilin birinci rübündə yaşanan tənəzzül dövründən çox fərqlənmir.

Amma fərq ondadır ki, qiymətləndirmələr çox yüksək səviyyədədir. Shiller P/E nisbəti və ya dövriyyəli tənzimlənmiş qiymət/qazanc nisbəti (yəni CAPE), 41-ədək çatıb. Bu, 1999-cu ilin dotkom balonu dövründən bəri ən yüksək göstəricidir. Hazırkı səviyyə 2022-ci ilin ayı bazarından əvvəlki 2021-ci ilin oktyabrından da yüksəkdir.

Bu, investorlar üçün xəbərdarlıq olmalıdır. Hər bazar fərqli olsa da, CAPE bu səviyyəyə gəldikdə son iki dəfə düzəliş və ya ayı bazarı müşahidə olunub. Bu, mütləq 2026-cı ildə belə olacaq demək deyil, amma investorlar buna hazır olmalıdırlar.

VOO və ya buna ekvivalent S&P 500 ETF hər portfel üçün əsas seçim olmalıdır. Lakin indi investorlar bu istiqamətə daha çox aktiv yönəltməli deyillər. Daha yaxşı yol bazar enişlərində yaxşı nəticə verən, məsələn, yüksək dividendləri olan ETF-lərə diversifikasiya etməkdir.

Bu baxımdan yaxşı nümunə WisdomTree U.S. High Dividend ETF (NYSEMKT: DHS) sayılır. Bu ETF ən yüksək dividendləri ödəmə potensialı olan səhmlərin özəl indeksinə əsaslanır.

WisdomTree U.S. High Dividend ETF 2022-ci ildə 8 faiz qazanc əldə edib. Həmin il ayı bazarı S&P 500-də 19 faiz azalmanı gətirmişdi.