Qısa İcmal

• Neft nəhəngləri hazırda illik 30-50 milyard dollar dəyərində dividendlər və pay alımları ilə sərmayədarlarına geri ödəmə aparır, bu isə 2017-ci ildən əvvəl həcmi artırmağa çalışan və kapital itirən idarəetmədən tamamilə fərqlidir.

• 2010-cu ildə NVIDIAnı düzgün proqnoz edən analitik son zamanlar ən yaxşı 10 səhmini açıqlayıb və ConocoPhillips siyahıda olmayıb.

  Canlı qrafikCOP

  TradingView

Bernstein Research-in baş enerji analitiki Bob Brackett The Real Eisman Playbook proqramında bildirib ki, enerji şirkətlərinin gəliri inflyasiyaya qarşı qorunmuş TIPS ödənişləri ilə müqayisə edilməlidir, dövlət istiqrazları ilə yox. Bu yanaşma Exxon Mobil, Chevron və ConocoPhillips səhmlərinə sərmayənin əsas tutacağıdır.

Hazırda 10 illik dövlət istiqrazları nominal 4.57%, amma TIPS-in real gəliri 2.16%-dir. TIPS inflyasiyaya qarşı qorunur və enerji şirkətlərinin dividendləri, təbii ki, neft qiymətlərinə bağlıdır.

"Exxon-dan 3% Dividendlə İrəli Getmək" Tezisi

Brackettin aydın ifadəsi budur: “Exxon şirkətindən aldığım 3% dividendlər, əgər dolların dəyəri düşərsə, neftin qiyməti artır və bu dividendlər qorunur.” Dövlət istiqrazlarının kuponu isə sabitdir, yəni dolların alıcılıq qabiliyyəti dəyişsə belə, sabit məbləğdədir.

Şirkətin göstəriciləri sabitliyi təsdiqləyir. Exxon 2026-cı ilin ikinci rübü üçün 1.03 dollar hər pay üçün dividendlər açıqlayıb, şirkət 43 ildir dividendləri artırır və 2026-cı ildə 20 milyard dollar dəyərində səhmlərin alımı planlaşdırılır. İlk rübün əməliyyat mənfəəti 8.77 milyard dollara çatıb ki, bu da keçən ilin müvafiq dövründəki 7.58 milyard dollardan yüksəkdir. CEO Darren Woods Exxon-u “bir neçə il əvvəlkindən fundamental və daha güclü, bazar dövrlərində və sarsıntılarda davamlı şirkət” adlandırdı.

2010-cu ildə NVIDIA-nı düzgün proqnoz edən analitik son 10 səhmini açıqlayıb, ConocoPhillips bu siyahıda yoxdur.

Exxon səhmləri cari ildə 30%, son bir ildə isə 55% artıb. Bu, WTI neftinin mayın 18-nə olan 112.25 dollar səviyyəsində olması ilə bağlıdır. Bu qiymət son 12 ayın maksimumudur.

COVID Dövründə Sınaq

Brackett bildirir ki, bu dividendlərin davamlılığı 2020-ci ildəki COVID pandemiyası zamanı sübut olunub. Pandemiya dövründə gündəlik tələbat 20 milyon barrel azaldı, amma ABŞ-ın üç böyük şirkəti - Exxon, Chevron və ConocoPhillips bu dövrdə dividendləri kəsmədi. Avropa şirkətləri Shell, BP və Total isə dividendləri azaldıqlarını elan etdilər.