Son vəziyyət: Balçunas investorlardan Bitcoin ETF-lərindəki çıxışlara həddindən artıq reaksiya verildiyini dedi.

• "Public Keys" proqramında CoinDesk-in Cennifer Sanazi və Dev Lavallaya açıqlamasında Balçunas təxminən 100 milyard dollarlıq aktivləri olan bazardan 3 milyard dollarlıq çıxışların normal ETF axınlarına nisbətən "tamamilə mənasız" olduğunu söylədi.
• O, Bitcoin ETF axınlarını böyük S&P 500 fondları ilə müqayisə etdi, bu fondlar müntəzəm olaraq pul daxil olur və çıxır, lakin investorların əhval-ruhiyyəsində fundamental dəyişiklik demək deyil.
• Təxminən 50 faiz dəyər itirən Bitcoin-ə baxmayaraq, spot Bitcoin ETF-lərinin istifadəyə verilməsindən sonra kümülatif xalis axınlar rekord səviyyələrdədir və Balçunas bunu qeyri-adi səbirli aktiv sinfi kimi dəyərləndirdi.

Nəticə: Balçunas uzunmüddətli tələb gözləniləndən daha güclü davam edir hesab edir.

• O, kümülatif xalis axınların təxminən 63 milyard dollar səviyyəsində pik etdiyini və hazırda 57 milyard dollar yaxın səviyyədə qaldığını, bu da investorların bazar volatilliyi zamanı əksəriyyətinin sərmayəsini saxladığını göstərir dedi.
• Balçunas spot Bitcoin ETF-lərinin başlanmasını ən uğurlu ETF buraxılışı kimi xarakterizə etdi və məhsulların, məsələn, "BlackRock"un IBIT kimi sürətlə aktivlər toplamasını vurğuladı.
• O əlavə etdi ki, ETF səhmlərinin sayı Bitcoin qiyməti düşərkən də artır, bu isə investorların qaçışından çox, qəbulunun davam etdiyini göstərir.

Əlavə kontekst: Wall Street şirkətləri bazarda zəifliyə baxmayaraq kripto məhsullarını genişləndirməyə davam edir.

• Balçunas "Morgan Stanley"nin sahəyə daxil olduğunu, "Goldman Sachs" və "BlackRock"un əlavə Bitcoin ilə bağlı məhsullar hazırladığını qeyd etdi.
• O, institusional marağın güclü olduğunu və kripto investisiya vasitələrinə tələbin dəstəklənməyə davam edəcəyini düşündüyünü dedi.
• Bu zaman o, sənayenin sadəcə institusional investorlar haqqında hekayəyə bel bağlamamasını tövsiyə etdi.

Ümumi mesaj: Balçunas sənayeni Bitcoin-in əsas investisiya dəyərinə yenidən diqqət yönəltməyə çağırır.

• O dedi ki, Bitcoin-in valyutanın dəyər itkisinə qarşı sığınacaq kimi çəkiciliyi investisiya arqumentinin mərkəzində qalmalıdır.
• ETF hekayəsi o qədər dominant olub ki, Bitcoin-in texnologiyası və monetar xüsusiyyətləri barədə geniş müzakirələrin önünü kəsir, dedi o.
• "ETF-lər o qədər böyük mövzu oldu ki, demək olar ki, əsas hekayəni kölgədə qoydu," Balçunas vurğuladı.

Diqqət yetirilməli: Balçunas "Hyperliquid"i kriptoda son zamanların uğurlu hekayəsi kimi göstərdi.

• Yeni işə salınmış "Hyperliquid"ə bağlı ETF-lərin güclü ticarət fəaliyyəti və performans göstərdiyini, bu isə bir çox son kripto ETF buraxılışlarından fərqli olduğunu dedi.
• Balçunas "Hyperliquid"in token iqtisadiyyatını, xüsusən platforma fəaliyyətini token sahiblərinin faydalarına birbaşa bağlayan alqı-satqı modelini çox bəyəndi.
• O, "Hyperliquid"in kripto sahəsində innovasiyaların Bitcoin və ETF qəbulundan kənarda davam etdiyinin göstəricisi olduğunu vurğuladı.