Marvell Technology şirkətinin səhmləri nümunəvi S&P 500 indeksinə daxil olmaq xəbərindən sonra bazar açılışı zamanı təxminən 13 faiz artıb. Bu, indeks fondlarının səhmləri almağını və treyderlərin qabaqlayıcı şəkildə mövqeyə girməsini stimullaşdırır.

Lakin tarixi məlumatlar ilkin yüksəlişin adətən erkən baş verdiyini göstərir. 1957-ci ildən indiyə qədər aparılan araşdırmaya əsasən, yeni S&P 500 əlavə olunan səhmlər indeksə qoşulmazdan əvvəl daha yaxşı performans göstərir, qoşulduqdan sonra isə bazarın arxasında qalırlar.

Indeksə əsaslı fondlar yeni üzvü almaq məcburiyyətindədir, bu da indeksə daxil olmaq xəbəri ətrafında bazarda alqı təzyiqi yaradır. Ümumiyyətlə, kütləvi əlavə hallarda orta hesabla səhmlər indeksə daxil olmadan əvvəl 25 ticarət günündə 3,3 faizdən çox fərqlənirlər.

Marvell üçün vəziyyət mürəkkəbdir, çünki şirkət artıq iyunun 22-də indeksə daxil olmaqdan təxminən 2 həftə əvvəl əsas faydanın böyük hissəsini əldə edib.

Bununla belə, rəsmi daxil olma günündən sonra orta hesabla səhmlər indeksdən təxminən 1 faiz aşağı performans göstərib, iki rüb sonra fərq 2 faiz və bir il sonra təxminən 8 faizə çatıb. Təxminən 60 faiz əlavə olunan səhmlər bir il sonra S&P 500 indeksini ötə bilməyib.

Tarixdə bu effektin dəyişməsi müşahidə olunur. 1990-cı ilədək bu təsir zəif idi, 1990-2009 illərdə isə passiv investisiyanın yüksəlməsi ilə güclənib. 2010-cu ildən sonra isə alqı təzyiqi indeksə qatılma tarixindən daha əvvəl hiss olunur, hedge fondlar və digər investorlar indeks yenilənmələrini qabaqlayaraq alışları qabağa çəkir.

Amma indeksə qoşulma səhmlərin mütləq yüksələcəyi mənasına gəlmir. Palantir, Super Micro Computer, Netflix və PENN kimi şirkət nümunələri göstərir ki, əsas göstəricilər indeks effektini aşaraq tərəfli şəkildə fərqli performans göstərə bilər.

Marvell üçün gələcək sınaq bundan ibarətdir: İyunun 22-də rəsmi daxil olmaqla indeksdən faydalanma başlanğıc mərhələmi, yoxsa asan qazanılmış qazancın sonumsu hissəsi?